Teoria do Mosaico
O que é a teoria mosaica?
A teoria do mosaico refere-se a um método de análise usado por analistas de segurança para coletar informações sobre uma corporação. A teoria do mosaico envolve a coleta de informações públicas, não públicas e não materiais sobre uma empresa para determinar o valor subjacente de seus títulos e permitir que o analista faça recomendações aos clientes com base nessas informações.
Como funciona a teoria do mosaico
Há um debate em andamento dentro da comunidade de investimentos sobre se esse estilo de análise faz uso indevido de informações privilegiadas, mas o CFA Institute, anteriormente conhecido como Association for Investment Management and Research (AIMR), reconheceu a teoria do mosaico como um método válido de análise.
O gerente de fundos de hedge Raj Rajaratnam usou a teoria do mosaico como sua defesa durante seu julgamento por informações privilegiadas em 2011, mas acabou sendo considerado culpado.
Os analistas que utilizam a teoria do mosaico devem divulgar aos clientes os detalhes das informações e a metodologia que utilizaram para chegar à sua recomendação; esse protocolo aumenta a transparência e ajuda a evitar acusações de uso indevido de informações privilegiadas.
Teoria do mosaico vs. Método Scuttlebutt
A teoria do mosaico alinha-se intimamente com o método scuttlebutt, uma técnica de análise de empresas popularizada pelo guru de investimentos Philip Fisher em seu livro de 1958 “Ações comuns e lucros incomuns”.
Os investidores que usam o método da fofoca tiram conclusões sobre uma empresa reunindo informações usando o conhecimento em primeira mão de discussões com funcionários, concorrentes e especialistas do setor. Tanto a teoria do mosaico quanto o método do scuttlebutt reúnem pequenos pedaços de informação não material e os somam para formar uma conclusão material.
Considerações Especiais
O acesso mais fácil às informações torna a teoria do mosaico mais acessível aos investidores do tipo faça você mesmo (DIY). Informações não materiais podem ser coletadas das seguintes maneiras.
Relatórios de 10 mil
Investidores que têm uma compreensão proficiente de conceitos contábeis, como demonstrações de lucros e perdas e balanços, podem vasculhar o desempenho financeiro da empresa em busca de anomalias. Você pode acessar os relatórios 10-K no site da Securities and Exchange Commission (SEC).
LinkedIn e Glassdoor
Esses sites fornecem informações úteis sobre os funcionários de uma empresa, desde representantes de atendimento ao cliente até a alta administração. Os investidores podem tirar conclusões sobre a taxa de rotatividade de mão de obra e o nível de satisfação dos funcionários analisando os perfis dos usuários e o conteúdo postado.
###Tendências do Google
Determine se há uma forte demanda do consumidor pelos produtos e serviços de uma empresa usando esta ferramenta de pesquisa do Google. Por exemplo, um investidor pode concluir que uma empresa provavelmente receberá uma oferta pública de aquisição de uma corporação multinacional devido à forte demanda por um novo produto que vende em um mercado estrangeiro.
O Centro de Pesquisa Pew
Este site fornece aos investidores macro insights apartidários sobre tendências atuais, atitudes e questões que estão moldando o mundo. Por exemplo, os Investidores podem descobrir que uma empresa está muito desalinhada com o sentimento do público sobre uma questão específica, o que pode afetar severamente sua receita.
##Destaques
Essa ampla gama de informações é usada para ajudar o analista a determinar o valor das ações da empresa e se as ações devem ser recomendadas aos clientes.
A teoria do mosaico exige que o analista reúna informações públicas, não públicas e não materiais sobre uma empresa.
A teoria do mosaico é um estilo de pesquisa financeira em que o analista utiliza uma variedade de recursos para determinar o valor de uma empresa, ação ou outro título.
