Théorie de la mosaïque
Qu'est-ce que la théorie de la mosaïque ?
La théorie de la mosaïque fait référence à une méthode d'analyse utilisée par les analystes de la sécurité pour recueillir des informations sur une entreprise. La théorie de la mosaïque consiste à collecter des informations publiques, non publiques et immatérielles sur une entreprise afin de déterminer la valeur sous-jacente de ses titres et de permettre à l'analyste de faire des recommandations aux clients sur la base de ces informations.
Comment fonctionne la théorie de la mosaïque
Un débat est en cours au sein de la communauté des investisseurs sur la question de savoir si ce style d'analyse utilise à mauvais escient les informations privilégiées, mais le CFA Institute, anciennement connu sous le nom d'Association for Investment Management and Research (AIMR), a reconnu la théorie de la mosaïque comme une méthode d'analyse valable.
Le gestionnaire de fonds spéculatifs Raj Rajaratnam a utilisé la théorie de la mosaïque comme défense lors de son procès pour délit d'initié en 2011, mais a finalement été reconnu coupable.
Les analystes utilisant la théorie de la mosaïque doivent divulguer aux clients les détails de l'information et de la méthodologie qu'ils ont utilisées pour arriver à leur recommandation ; ce protocole augmente la transparence et permet d'éviter les accusations d'utilisation abusive d'informations privilégiées.
Théorie de la mosaïque vs méthode Scuttlebutt
La théorie de la mosaïque s'aligne étroitement sur la méthode scuttlebutt, une technique d'analyse d'entreprise popularisée par le gourou de l'investissement Philip Fisher dans son livre de 1958 "Common Stocks and Uncommon Profits".
Les investisseurs qui utilisent la méthode du scuttlebutt tirent des conclusions sur une entreprise en rassemblant des informations à l'aide de connaissances de première main issues de discussions avec des employés, des concurrents et des experts de l'industrie. La théorie de la mosaïque et la méthode du scuttlebutt rassemblent toutes deux de petites informations non matérielles et les additionnent pour former une conclusion matérielle.
Considérations particulières
Un accès plus facile à l'information rend la théorie de la mosaïque plus accessible aux investisseurs autonomes. Les informations non significatives peuvent être collectées des manières suivantes.
Rapports 10-K
Les investisseurs qui ont une bonne compréhension des concepts comptables, tels que les états des profits et pertes et les bilans, peuvent parcourir les performances financières de l'entreprise à la recherche d'anomalies. Vous pouvez accéder aux rapports 10-K sur le site Web de la Securities and Exchange Commission (SEC).
LinkedIn et Glassdoor
Ces sites Web fournissent des informations utiles sur les employés d'une entreprise, des représentants du service client à la haute direction. Les investisseurs pourraient être en mesure de tirer des conclusions sur le taux de roulement de la main-d'œuvre et le niveau de satisfaction des employés en examinant les profils des utilisateurs et le contenu publié.
Tendances Google
Déterminez s'il existe une forte demande des consommateurs pour les produits et services d'une entreprise à l'aide de cet outil de recherche Google. Par exemple, un investisseur peut conclure qu'une entreprise est susceptible de recevoir une offre publique d'achat d'une multinationale en raison de la forte demande pour un nouveau produit qu'elle vend sur un marché étranger.
Le centre de recherche Pew
Ce site fournit aux investisseurs des informations macroéconomiques non partisanes sur les tendances, les attitudes et les problèmes actuels qui façonnent le monde. Par exemple, les investisseurs peuvent apprendre qu'une entreprise est largement en décalage avec l'opinion publique sur un problème particulier, ce qui peut avoir un impact important sur ses revenus.
Points forts
Ce large éventail d'informations est utilisé pour aider l'analyste à déterminer la valeur des actions de la société et si les actions doivent être recommandées aux clients.
La théorie de la mosaïque nécessite que l'analyste rassemble des informations publiques, non publiques et non matérielles sur une entreprise.
La théorie de la mosaïque est un style de recherche financière dans lequel l'analyste utilise une variété de ressources pour déterminer la valeur d'une entreprise, d'une action ou d'un autre titre.
