Нога

Что такое нога?

Этап — это часть многочастной сделки, часто стратегии торговли деривативами,. в которой трейдер комбинирует несколько опционов или фьючерсных контрактов или — в более редких случаях — комбинации обоих типов контрактов, чтобы хеджировать позицию, чтобы извлечь выгоду из арбитража или получения прибыли от расширения или сужения спреда. В этих стратегиях каждый производный контракт или позиция в базовой ценной бумаге называется ногой.

Когда вы входите в многоэтапную позицию, это называется « входом » в сделку. Выход из такой позиции, между тем, называется « леггинс-аут ». Обратите внимание, что денежные потоки, которыми обмениваются в контракте своп,. также могут называться легами.

Понимание ноги

Этап — это одна часть или одна сторона многоэтапной или многоэтапной сделки. Эти виды торговли похожи на гонку в длинном путешествии — они состоят из нескольких частей или этапов. Они используются вместо отдельных сделок, особенно когда сделки требуют более сложных стратегий. Этап может включать одновременную покупку и продажу ценной бумаги.

Чтобы ноги работали, важно учитывать время. Ноги должны выполняться одновременно, чтобы избежать любых рисков, связанных с колебаниями цены соответствующей ценной бумаги. Другими словами, покупка и продажа должны совершаться примерно в одно и то же время, чтобы избежать любого ценового риска.

Есть несколько типов ног, которые описаны ниже.

Варианты леггинсов

Опционы — это производные контракты, которые дают трейдерам право, но не обязательство, покупать или продавать базовую ценную бумагу по согласованной цене, также известной как цена исполнения,. до определенной даты истечения срока действия. Совершая покупку, трейдер инициирует опцион колл . При продаже это опцион пут.

Простейшие опционные стратегии односторонние и включают один контракт. Они бывают четырех основных форм:

TTT

Пятая форма, обеспеченный наличными пут, включает продажу опциона пут и сохранение наличных денег для покупки базовой ценной бумаги в случае исполнения опциона.

Комбинируя эти варианты друг с другом и/или с короткими или длинными позициями по базовым ценным бумагам, трейдеры могут строить сложные ставки на будущие движения цен, использовать свои потенциальные прибыли, ограничивать свои потенциальные убытки и даже зарабатывать бесплатные деньги с помощью арбитража — практики. извлекать выгоду из редкой неэффективности рынка.

Двухэтапная стратегия: длинный стрэддл

Длинный стрэддл является примером опционной стратегии, состоящей из двух частей: длинного колла и длинного пута. Эта стратегия хороша для трейдеров, которые знают, что цена ценной бумаги изменится, но не уверены в том, в каком направлении она будет двигаться.

Инвестор становится безубыточным даже в том случае, если цена увеличивается на его чистый дебет (цена, которую он заплатил за два контракта плюс комиссионные), или уменьшается на его чистый дебет, прибыль, если она движется дальше в любом направлении, или же теряет деньги. Однако этот убыток ограничивается чистым дебетом инвестора.

Как показано на графике ниже, комбинация этих двух контрактов приносит прибыль независимо от того , растет или падает цена базовой ценной бумаги .

Трехсторонняя стратегия: ошейник

Воротник — это защитная стратегия, используемая при длинных позициях по акциям. Он состоит из трех ножек:

• Длинная позиция по базовой ценной бумаге

• Длинный пут

• Короткий звонок

Эта комбинация представляет собой ставку на то, что базовая цена вырастет, но она застрахована длинным путом, что ограничивает возможность убытков. Одна только эта комбинация известна как защитный пут. Добавляя короткий звонок, инвестор ограничивает свою потенциальную прибыль. С другой стороны, деньги, которые инвестор получает от продажи колл-опциона, компенсируют цену опциона пут и даже могут превышать ее, тем самым снижая чистый дебет.

Эту стратегию обычно используют трейдеры, настроенные немного оптимистично и не ожидающие значительного повышения цены.

Стратегия четырех ног: Железный кондор

« Железный кондор » — это сложная стратегия с ограниченным риском, но ее цель проста: заработать немного денег на ставке на то, что базовая цена не сильно изменится. В идеале базовая цена по истечении срока действия будет находиться между ценами исполнения короткого пута и короткого колла. Прибыль ограничена чистым кредитом, который инвестор получает после покупки и продажи контрактов, но максимальный убыток также ограничен.

Построение этой стратегии требует четырех шагов или шагов. Вы покупаете пут, продаете пут, покупаете колл и продаете колл по относительным ценам исполнения, показанным ниже. Даты экспирации должны быть близки друг к другу, если не идентичны, и в идеальном сценарии каждый контракт истечет без денег (OTM), то есть обесценится.

Ветки фьючерсов

Фьючерсные контракты также можно комбинировать, при этом каждый контракт составляет часть более крупной стратегии. Эти стратегии включают календарные спреды,. когда трейдер продает фьючерсный контракт с одной датой поставки и покупает контракт на тот же товар с другой датой поставки. Покупка контракта, срок действия которого истекает относительно скоро, и продажа более позднего (или «отсроченного») контракта является оптимистичным шагом, и наоборот.

Другие стратегии пытаются извлечь выгоду из спреда между ценами на различные товары, такого как спред крэка — разница между нефтью и ее побочными продуктами — или искровой спред — разница между ценой на природный газ и электроэнергию от газовых электростанций.

Особенности

• Трейдеры используют многоэтапные ордера для сложных сделок, когда нет уверенности в направлении тренда.

• Трейдер использует стратегию для хеджирования позиции, получения прибыли от арбитража или получения прибыли от спреда.

• Этап относится к одной части многоэтапной или состоящей из нескольких частей сделки, например, в стратегии спреда.