Длинные ноги

Что такое длинная нога?

Длинная нога — это длинная часть или части спреда или комбинированной стратегии, которые включают одновременное открытие двух или более позиций. Длинная нога может быть противопоставлена короткой ноге,. которая представляет собой любой контракт в опционном спреде или комбинации, в которой физическое лицо занимает короткую позицию.

Понимание длинной ноги

Если трейдер создал спред или комбинацию опционов, купив опцион колл и продав опцион пут, позиция трейдера по опциону колл будет считаться длинной , а опцион пут — короткой. Многосторонние спреды и комбинированные стратегии могут иметь более одной короткой ветви.

Длинные ноги встречаются в широком диапазоне сценариев распространения и комбинации. Как правило, позиция длинной ноги вводится одновременно с позицией короткой ноги. Комбинация двух позиций называется единичной сделкой или инвестицией в спред.

Ордера на многоэтапные опционы более продвинуты, чем просто покупка пут или колл на акцию, на которую вы делаете направленную ставку.

Обычный ордер на многоэтапные опционы представляет собой стрэдд- файл,. в котором трейдер покупает как пут, так и колл по текущей цене или близкой к ней, причем каждый из них имеет одинаковую цену исполнения. Стрэддл имеет две длинные ноги: длинный колл-опцион и длинный пут-опцион. Этому многоэтапному ордеру просто нужно, чтобы базовый актив увидел достаточное движение цены для получения прибыли — направление этого движения цены не имеет значения, пока есть величина.

Разновидностью стрэдла является стрэнгл,. который включает в себя две длинные ноги, колл и пут, но с разными ценами исполнения. В зависимости от торговой платформы инвесторы могут изложить свою торговую идею, и будет предложен многоэтапный ордер, чтобы извлечь выгоду из этой идеи.

Длинные ноги в спредах опционов

Спреды и комбинации опционов — это позиции, создаваемые трейдерами опционов путем одновременной покупки и продажи опционных контрактов с разными страйками или разными сроками действия, но по одной и той же базовой ценной бумаге. Спреды опционов используются для ограничения общего риска или настройки структуры выплат, гарантируя, что прибыли и убытки ограничены определенным диапазоном. Кроме того, опционные спреды могут служить для снижения стоимости позиций по опционам, поскольку трейдеры будут получать премии от контрактов, которые они шортят.

Спреды опционов могут быть сделаны во всех видах конфигураций, хотя чаще всего используются определенные стандартные спреды, такие как вертикальные спреды и бабочки .

Каждый спред состоит из коротких и длинных частей сделки. Если совокупная премия, полученная от коротких ветвей, превышает премию длинных ветвей, говорят, что спред продан, и трейдер получает чистую премию. С другой стороны, если премия, полученная от коротких ветвей, меньше премии, уплаченной за длинные ветви, трейдер покупает спред и должен заплатить чистую премию.

Пример длинной ноги

Например, рассмотрим спред бычьего колла по акции, которая торгуется по 25 долларов за акцию. Этот спред будет включать покупку опциона колл по цене исполнения, скажем, 26 долларов, и одновременную продажу опциона колл по более высокой цене исполнения, скажем, 27 долларов. Оба опциона будут иметь одинаковую дату истечения срока действия. В этом случае колл на 26 долларов составляет длинную часть спреда, а колл на 27 долларов составляет короткую часть.

Спреды, включающие две или более позиций, как правило, имеют меньший риск, но также и ограниченное вознаграждение по сравнению с отдельными позициями опционов сами по себе или при прямом владении только базовым активом. Прибыль или убыток от сделок со спредами обычно отслеживаются с помощью диаграмм выплат, которые отображают выплаты в зависимости от движения базового актива.

Особенности

• Длинная часть спреда требует затрат на покупку тех контрактов, стоимость которых может быть компенсирована продажами коротких частей.

• Длинная нога относится к тем позициям, которые покупаются в стратегии производных инструментов с несколькими сторонами.

• В спреде опционов длинная нога также будет сочетаться с одной или несколькими короткими ногами.