Рабочий коэффициент

Бизнес Корпоративные финансы и бухгалтерский учет

Что такое рабочий коэффициент?

Рабочий коэффициент измеряет способность компании возмещать операционные расходы из годового дохода. Он рассчитывается путем деления общих годовых расходов, исключая амортизацию и расходы, связанные с задолженностью, на годовой валовой доход.

Это формула для расчета рабочего коэффициента:

$\begin{aligned} Рабочий коэффициент = \frac{TAE - (Амортизация + Расходы по долгу)}{Годовой валовой доход} \\ где: \\ ТАЕ</ mtext>=общие годовые расходы \end{aligned} <annotation encoding="application/x-tex" ">\begin &\text{Рабочий коэффициент} = \frac{ \text - ( \text{Амортизация} + \text{Расходы по долгу}) }{ \text{Годовой валовой доход} } \ \ &\textbf{где:} \ &\text = \text{общие годовые расходы} \ \end$

Понимание рабочего соотношения

Рабочий коэффициент предназначен для измерения финансовой устойчивости компании. Все предприятия будут нести расходы на эксплуатацию и производство продаж. Эти расходы варьируются от арендной платы, оборудования и инвентарных расходов до маркетинга, заработной платы персонала и страхования. Те, кто не в состоянии постоянно оплачивать эти расходы и оплачивать счета, не имеют жизнеспособного бизнеса и, вероятно, не будут в нем долго.

Порог для этого соотношения равен единице. Любое число ниже этого указывает на то, что компания способна покрыть операционные расходы — более низкие цифры означают, что расходы съедают небольшую часть валового дохода. И наоборот, коэффициент выше единицы означает, что компания не является безубыточной и не зарабатывает достаточно денег, чтобы покрыть свои расходы.

Отношение, равное единице, означает, что годовой валовой доход компании равен ее общим расходам, поэтому все, что ниже этого значения, означает, что компания способна покрыть операционные расходы, тогда как все, что выше, отражает ее неспособность сделать это.

Пример рабочего соотношения

XYZ Inc. производит виджеты с 1900-х годов и считается в отрасли несколько устаревшим брендом. XYZ не тратила много денег на капитальный ремонт своего оборудования на протяжении многих лет и по-прежнему использует старые технологии для производства своего конечного продукта.

Руководство утверждает, что отказ от обновления до последней модели сэкономил деньги, которые лучше потратить в другом месте. Проблема в том, что используемое оборудование является энергоемким и дорогим в эксплуатации и обслуживании по сравнению с более новыми версиями. Это означает, что продолжение использования старой технологии в долгосрочной перспективе обойдется дороже.

Что еще хуже, XYZ также каждый год теряет долю рынка в пользу своих более современных конкурентов. Продажи падают, а затраты растут, что приводит к постепенному повышению рабочего коэффициента. Недавно он поднялся выше единицы, критической точки, и аналитики опасаются, что он продолжит расти, поставив бизнес под угрозу отказа от платежей, если в ближайшее время не будут внесены радикальные изменения, чтобы сократить расходы и догнать конкурентов.

Ограничения рабочего соотношения

Рабочий коэффициент не идеален, и на него нельзя полностью полагаться при определении финансового состояния компании и способности покрывать расходы за счет денег, которые она приносит.

Одна проблема заключается в том, что он не принимает во внимание затраты на финансирование. Это упущение может привести к вводящим в заблуждение результатам, особенно потому, что большинство компаний занимают деньги для финансирования роста и обязаны своевременно выплачивать эти кредиты вместе с процентами.

Коэффициент также не учитывает прогнозируемые изменения операционных расходов. В некоторых отраслях эксплуатационные расходы имеют тенденцию колебаться из года в год и в определенные периоды могут быть нехарактерно низкими или высокими по уважительной причине.

Если у компании есть деньги, спрятанные для покрытия дополнительных расходов, и она готова получать от них дополнительные доходы в будущем, ее нынешний высокий коэффициент полезного действия не обязательно должен вызывать тревогу.

Особые соображения

При применении коэффициентов инвесторам рекомендуется не всегда принимать полученное число за номинальную стоимость. Контекст важен, и дальнейшие исследования, чтобы увидеть, есть ли разумное объяснение необычным результатам, являются обязательными.

В общем, каждое соотношение имеет тенденцию упускать из виду что-то важное. В конечном итоге это означает, что обычно необходимо консультироваться с несколькими одновременно, чтобы получить точную и более полную картину того, как обстоят дела у субъекта. Чем больше информации принимается во внимание, тем больше у инвесторов шансов принять более обоснованное решение о том, куда вложить свои деньги.

Особенности

Рабочий коэффициент измеряет способность компании возмещать операционные расходы из годового дохода.
Рабочий коэффициент ниже единицы означает, что компания способна покрыть операционные расходы, тогда как коэффициент выше единицы отражает ее неспособность сделать это.
Чем ниже коэффициент, тем прибыльнее компания.
Он рассчитывается путем деления общих годовых расходов, исключая амортизацию и расходы, связанные с задолженностью, на годовой валовой доход.