Amorterbar obligationspremie

Vad är en amorterbar obligationspremie?

Den amorterbara obligationspremien är en skatteterm som hänvisar till det överpris som betalas för en obligation utöver dess nominella värde. Beroende på typen av obligation kan premien vara avdragsgill och amorteras pro rata under obligationens löptid.

Förstå en amorterbar obligationspremie

En obligationspremie uppstår när priset på obligationen har ökat på andrahandsmarknaden på grund av fallande marknadsräntor. En obligation som säljs till en premie till pari har ett marknadspris som är över det nominella beloppet.

Skillnaden mellan obligationens nuvarande pris (eller redovisade värde) och obligationens nominella värde är obligationens premie. Till exempel, en obligation som har ett nominellt värde på 1 000 $ men säljs för 1 050 $ har en premie på 50 $. Med tiden, när obligationspremien närmar sig förfallodagen, sjunker värdet på obligationen tills det är pari på förfallodagen. Den gradvisa minskningen av obligationens värde kallas för avskrivning.

###Kostnadsgrund

För en obligationsinvesterare utgör premien som betalas för en obligation en del av kostnadsbasen för obligationen, vilket är viktigt för skatteändamål. Om obligationen betalar skattepliktig ränta kan obligationsinnehavaren välja att amortera premien - det vill säga använda en del av premien för att minska mängden ränteintäkter som ingår i skatter.

De som investerar i skattepliktiga premieobligationer tjänar vanligtvis på att amortera premien, eftersom det amorterade beloppet kan användas för att kvitta ränteintäkterna från obligationen. Detta kommer i sin tur att minska mängden beskattningsbar inkomst som obligationen genererar, och därmed även eventuell inkomstskatt på den. Kostnadsunderlaget för den skattepliktiga obligationen minskas med det premiebelopp som amorteras varje år.

I ett fall där obligationen betalar skattebefriad ränta, måste obligationsinvesteraren amortera obligationspremien. Även om detta amorterade belopp inte är avdragsgill vid fastställande av beskattningsbar inkomst, måste den skattskyldige minska sitt underlag i obligationen med årets amortering. IRS kräver att metoden med konstant avkastning används för att amortera en obligationspremie varje år.

Amortera obligationspremien med metoden med konstant avkastning

Konstantavkastningsmetoden används för att fastställa obligationspremieamorteringen för varje periodiseringsperiod. Den amorterar en obligationspremie genom att multiplicera den justerade basen med avkastningen vid emissionen och sedan subtrahera kupongräntan. Eller i formelform:

• Tillverkning = Inköpsbas x (YTM/Tillverkningsperioder per år) - Kupongränta

Det första steget i beräkningen av premieavskrivningen är att bestämma avkastningen till förfallodagen (YTM), som är diskonteringsräntan som likställer nuvärdet av alla återstående betalningar som ska göras på obligationen med basen i obligationen.

Tänk till exempel på en investerare som köpte en obligation för $10 150. Obligationen har en förfallodag på fem år och ett nominellt värde på 10 000 USD. Den betalar en kupongränta på 5 % halvårsvis och har en avkastning till förfall på 3,5 %. Låt oss beräkna avskrivningen för den första perioden och andra perioden.

Den första perioden

Eftersom denna obligation gör halvårsbetalningar, är den första perioden de första sex månaderna efter vilken den första kupongbetalningen görs; den andra perioden är de kommande sex månaderna, varefter investeraren får den andra kupongbetalningen och så vidare. Eftersom vi antar en period på sex månader kommer avkastningen och kupongräntan att delas med 2.

Enligt vårt exempel är avkastningen som används för att amortera obligationspremien 3,5%/2 = 1,75%, och kupongbetalningen per period är 5% / 2 x $10 000 = $250. Avskrivningen för period 1 är följande:

• Periodisering_period1 = (10 150 USD x 1,75 %) - 250 USD

• Periodisering_period1 = 177,63 $ - 250 $

• Uppräkningsperiod1~ = -72,38 USD

Den andra perioden

Obligationens grund för den andra perioden är köpeskillingen plus ackumuleringen under den första perioden – det vill säga $10 150 - $72,38 = $10 077,62:

• Periodisering_period2 = (10 077,62 USD x 1,75 %) - 250 USD

• Periodisering_period2 = 176,36 $ - 250 $

• Uppräkningsperiod2~ = -73,64 USD

För de återstående åtta perioderna (det finns 10 intjänande- eller betalningsperioder för en halvårlig obligation med en löptid på fem år), använd samma struktur som presenteras ovan för att beräkna den amorterbara obligationspremien.

I sig har en obligation som köpts till en premie en negativ periodisering; med andra ord amorteras underlaget.

##Höjdpunkter

• Den premie som betalas för en obligation utgör en del av kostnadsbasen för obligationen, och kan därför vara avdragsgill, till en räntesats som sprids ut (amorteras) över obligationens livslängd.

• En skattemässig term, den amorterbara obligationspremien avser det överpris (premien) som betalas för en obligation, utöver dess nominella värde.

– IRS kräver att metoden med konstant avkastning används för att beräkna den amorterbara obligationspremien varje år.

– Att amortera premien kan vara fördelaktigt, eftersom skatteavdraget kan kompensera för eventuella ränteintäkter som obligationen genererar och därmed minska en investerares beskattningsbara inkomst totalt sett.