Lägger till en förlorare

Vad bidrar till en förlorare?

Att lägga till en förlorare är en term som hänvisar till ett fall där en handlare eller investerare ökar sin position i en tillgång när dess pris rör sig i motsatt riktning av deras ursprungliga köp. De lägger till fler medel, eller ökar sin positionsstorlek, i en förlorande position.

Förstå att lägga till en förlorare

Att lägga till en förlorare hänvisar till situationer där en individ investerar mer i en tillgång,. även om den tillgången presterar motsatt investerarens önskemål. Det kan finnas både för- och nackdelar med att lägga till en förlorare.

Vissa investeringsrådgivare kan uppmuntra denna praxis och kallar den för " nedgående i genomsnitt", och detta kan vara acceptabelt för en långsiktig investerare med en lång tidshorisont för sina investeringar och med en hausseartad syn på tillgången på lång sikt. Att lägga till en förlorande handel, till ett bättre pris än den ursprungliga posten, kommer att sänka det genomsnittliga ingångspriset. Om priset så småningom vänder kan vinsten bli större än den skulle ha varit om bara den initiala positionen togs.

Att lägga till en förlorare bör endast göras om det är en del av en investeringsplan eller handelsplan. Det bör aldrig göras enbart för att undvika att behöva ta en förlust. Förluster är en del av handel och investeringar, och ibland är det bättre att gå ut och ta en liten förlust istället för att dubbla och riskera en stor förlust.

Det är möjligt att en tillgångs pris fortsätter att röra sig i fel riktning i förhållande till investerarens önskemål. I det här fallet står investeraren inför ökande förluster genom att lägga till den förlorande positionen.

Varför handlare lägger till förlorande positioner

Det finns flera anledningar till att en investerare kan lägga till att förlora positioner. Den vanligaste är en känslomässig reaktion, där en investerare kan lägga till en förlorande position istället för att stänga den eftersom de blir känslomässigt fästa vid tillgången och har svårt att acceptera att det var en dålig investering.

Dessutom är tillgångspriserna alltid fluktuerande, och det är svårt att hitta den perfekta posten. Om en aktie sjunker initialt efter köpet, kan en investerare känna ett tvång att köpa mer till det lägre priset och ångra att ha köpt till ett högre pris. De vill "ta fördel av" det lägre priset.

I alla fall, när en investering går i fel riktning, är det viktigt att omvärdera anledningen till att ha positionen. Är det fortfarande värt att hålla? Är det klokt att lägga till mer pengar? Ska den säljas? Professionella handlare och investerare lägger ut svaren på dessa frågor i förväg. De har strategier som inkluderar köp- och säljregler som anges i deras handelsplan.

Att lägga till en förlorare kan vara en del av en sådan plan. Till exempel kan en investerare köpa ytterligare aktier varje månad som en del av sina portföljbidrag. De gör detta oavsett priset på aktierna. I det här fallet kan de inte bara lägga till förlorare, utan också lägga till vinnare eller pyramidspel.

Verkliga exempel på att lägga till en förlorare

Efter att ha tagit sig igenom den första delen av 2018, har Macy's, Inc. (M) började ytterligare en nedgång efter att ha nått drygt 36 dollar. Antag att en investerare märkte den tidigare uppåtgående trenden och väntade på en tillbakadragning och köpte 100 aktier för 32 USD i september 2018. Investeraren ser detta som ett långsiktigt innehav. Handeln kostar $3 200.

I september 2019 hade priset handlats under 16 USD. Positionens värde är hälften av positionens ursprungliga värde. Positionen är nu värd $1 600.

Investeraren bestämmer sig för att aktien är ett fynd för $16, och så ökar de sin position och köper ytterligare 100 aktier för $16. Detta kostar ytterligare 1 600 $.

Det genomsnittliga priset är nu $24. Om aktiekurserna stiger över $24, kommer investeraren att ha pengarna även om de ursprungligen köpte för $32. Deras risk har dock ökat. Förut riskerade de 3 200 $, nu riskerar de 4 800 $ (3 200 $ + 1 600 $). Om aktien fortsätter att sjunka under $16 förlorar de på 200 aktier, inte bara 100.

I mars 2020 handlades Macy's under 7 dollar när investerarnas oro fick aktiekurserna att falla. Investerarens position är nu värd $1 400 ($7 x 200 aktier). Hittills har investeraren förlorat 71% av sin investering (($4 800 - $1 400) / $4 800). I det här fallet, även om aktien fördubblas från $7 (till $14), skulle investeraren fortfarande vara under vattnet vid köpet för $16, och långt under vattnet vid köpet för $32.

Om aktien hade stigit högre efter att ha köpt för $16, kompenserar varje dollar aktien stiger en del av förlusterna från att köpa för $32. Brytpunkten är $24. Om priset stiger över $32, tjänar investeraren pengar på 200 aktier i motsats till endast de 100 de ursprungligen köpte.

##Höjdpunkter

– Att lägga till en förlorare rekommenderas inte av många proffs, såvida det inte är en del av en välkonstruerad investerings- eller handelsplan med specifika regler för riskhantering.

– Att öka positionsstorleken i en förlorande handel kallas att lägga till en förlorare.

– Att lägga till en förlorare förbättrar den genomsnittliga kostnaden för handeln, men ökar också risken eftersom fler fonder har satts på spel.