In the Money (ITM)

Optionskontrakt ger sina ägare rätten (men inte skyldigheten) att köpa eller sälja en viss tillgång (vanligtvis 100 aktier av en aktie) till ett visst pris (optionens lösenpris) tills eller när kontraktet löper ut. Köpoptioner ger sina ägare rätt att köpa en tillgång, medan säljoptioner ger sina ägare rätt att sälja en tillgång.

Vad betyder ITM? I Money Defined

Ett optionskontrakt anses vara "in of the money" om det har ett inneboende värde, vilket innebär att om dess ägare utnyttjade det skulle de betala mindre än det aktuella marknadsvärdet för en aktie (i fallet med en köpoption) eller sälj en aktie för mer än dess nuvarande marknadsvärde (vid en säljoption ).

Med andra ord är en köpoption i pengarna om dess lösenpris är lägre än dess spotpris (marknadsvärde), och en säljoption är i pengarna om dess lösenpris är högre än spotpriset.

In the Money (ITM) vs. Out of the Money (OTM) alternativ

Motsatsen till i pengarna är out of the money. Optionskontrakt som inte har ett egenvärde anses vara out of the money.

Om lösenpriset för en köpoption är högre än det aktuella marknadspriset för den underliggande aktien, är den ute av pengarna eftersom om dess ägare utnyttjade den skulle de köpa aktien för mer än den är värd. Om en säljoptions lösenpris är under det aktuella marknadspriset för den underliggande aktien, är den ute av pengarna eftersom om dess ägare utnyttjade den skulle de sälja aktien för mindre än den är värd.

Eftersom ingen investerare skulle vilja betala för mycket för en aktie (eller få underbetald för en aktie de säljer), utnyttjas vanligtvis inte optionskontrakt som är slut på pengarna och får nästan alltid löpa ut värdelösa.

När finns en köpoption i pengarna?

En köpoption är i pengarna om dess lösenpris är lägre än dess spotpris (det aktuella marknadspriset på den underliggande aktien). Detta innebär att ägaren av optionen kan utnyttja den för att köpa 100 aktier av den underliggande aktien för mindre än marknadsvärdet.

När finns en säljoption i pengarna?

En säljoption finns i pengarna när dess lösenpris är högre än spotpriset. Detta innebär att optionens ägare kan utnyttja den för att sälja 100 aktier av den underliggande aktien för mer än deras marknadsvärde.

In-the-Money Option Exempel: Acme Adhesives

Låt oss säga att aktien i ett fiktivt företag som heter Acme Adhesives för närvarande handlas till 22 USD per aktie. Om en investerare är hausse på aktien (tror att den kommer att stiga i pris) eftersom den har starka fundamenta och nyligen minskat sina materialkostnader, kan de satsa på att den går upp i pris genom att köpa ett köpoptionskontrakt för 100 aktier med ett lösenpris på $24 som löper ut om åtta veckor.

Eftersom aktien för närvarande handlas till $22, är denna köpoption slut på pengarna, så premien som investeraren betalade för den är relativt låg eftersom den saknar egenvärde. Efter fem veckor stiger Acme adhesives aktiekurs till $26 på grund av högre vinst än väntat och tillväxt i försäljning.

Investerarens köpoptionskontrakt är nu in the money eftersom det skulle kunna utnyttjas för att köpa aktier till lägre än marknadsvärdet. Investeraren kunde nu antingen utöva kontraktet och betala 2 200 USD (i motsats till marknadsvärdet på (2 600 USD) för 100 aktier eller sälja vidare kontraktet med vinst.

Hur påverkar en Options premie att ha pengar?

En options penningvärde är alltid inkluderad i dess premie (pris) eftersom att vara i pengarna ger en option ett inneboende (verkligt) värde. En options premie baseras på tre saker - dess penningvärde, hur lång tid som återstår till dess utgång och volatiliteten hos den underliggande tillgången.

Så om ett alternativ är i pengarna med $3, skulle dess premie vara $3 plus dess tidsvärde plus dess volatilitetsvärde. Till exempel skulle ett optionskontrakt som är i pengarna med $3 och har $1 värde av volatilitet och tidsvärde kosta en investerare $400 ($4 * 100 aktier).

Eftersom det inneboende värdet av ett in-the-money-optionskontrakt ingår i dess premie, kan en investerare bara dra nytta av kontraktet om det går längre in i pengarna, vilket ökar dess inneboende värde. Om priset på den underliggande aktien förblir oförändrad, skulle investeraren uppleva förlust på handeln på grund av premien de betalade för kontraktet.

Vad händer när optioner löper ut i pengarna?

Om en option finns i pengarna och närmar sig utgången är det i dess ägares bästa intresse att antingen sälja eller utnyttja optionen oavsett om de tjänat pengar på den. Ibland kan dock en investerare vara otillgänglig vid tillfället eller glömma att göra detta.

Om en investerare inte säljer vidare eller utnyttjar en option som löper ut, utövar vanligtvis investerarens mäklarhus (eller Option Clearing Corporation) optionen automatiskt för investerarens räkning. I fallet med en köpoption innebär detta att man köper 100 aktier av den underliggande aktien till lösenpriset. Vid en put innebär det att man säljer 100 aktier.

Om investeraren inte har tillräckligt med pengar på sitt konto (eller tillräckligt med aktier i sin ägo) för att utöva, kan kontraktet automatiskt utnyttjas på marginal (pengar lånade från mäklarhuset), eller så kan mäklarhuset försöka kontakta investeraren.

Investerare bör alltid övervaka sina optionskontrakt, särskilt när de närmar sig utgången. Varje investerare bör kontrollera med sin mäklare för deras specifika policyer för ITM-alternativ som närmar sig utgången.

Höjdpunkter

– En säljoption är i pengarna om marknadspriset är under lösenpriset.

– En köpoption är in the money (ITM) om marknadspriset är över lösenpriset.

• Investerare bör ta hänsyn till kostnaderna för att köpa optioner när de räknar ut potentiell vinst från ett in the money-alternativ.

• Ett alternativ kan också vara out of the money (OTM) eller på pengarna (ATM).

• In-the-money-optionskontrakt har högre premier än andra optioner som inte är ITM.

Vanliga frågor

Hur mycket är ett At-the-Money-alternativ värt?

At-the-money-optioner är optioner där lösenpriset är detsamma som marknadspriset för det underliggande värdepapperet. I ett sådant fall kan inga pengar tjänas genom att utnyttja optionen. Alternativet har alltså inget egenvärde.

Vad betyder Deep in the Money?

Deep in the money hänvisar till alternativ som är i pengarna med minst $10. För en köpoption betyder det att lösenpriset skulle vara mer än $10 under det rådande marknadspriset. För en säljoption skulle lösenpriset vara mer än 10 USD över marknadspriset. På grund av hur djupt de är i pengarna, rör sig priserna på dessa alternativ vanligtvis precis som priset på den underliggande tillgången rör sig.

Vad är ett lösenpris?

Ett lösenpris är det pris som anges av ett optionskontrakt som det pris till vilket en investerare har rätt att köpa (med en köpoption) eller sälja (med en säljoption) kontraktets underliggande säkerhet.