Algoritmisk handel

Vad är algoritmisk handel?

Algoritmisk handel är en process för att utföra order med hjälp av automatiserade och förprogrammerade handelsinstruktioner för att ta hänsyn till variabler som pris, timing och volym. En algoritm är en uppsättning anvisningar för att lösa ett problem. Datoralgoritmer skickar små delar av hela ordern till marknaden över tid.

Algoritmisk handel använder sig av komplexa formler, i kombination med matematiska modeller och mänsklig tillsyn, för att fatta beslut om att köpa eller sälja finansiella värdepapper på en börs. Algoritmiska handlare använder ofta högfrekvent handelsteknik,. vilket kan göra det möjligt för ett företag att göra tiotusentals affärer per sekund. Algoritmisk handel kan användas i en mängd olika situationer, inklusive orderutförande, arbitrage och trendhandelsstrategier.

Förstå algoritmisk handel

Användningen av algoritmer i handel ökade efter att datoriserade handelssystem introducerades på amerikanska finansmarknader under 1970-talet. År 1976 introducerade New York-börsen DOT-systemet (Designated Order Turnaround) för att dirigera order från handlare till specialister på börsgolvet. Under de följande decennierna förbättrade börser sina möjligheter att acceptera elektronisk handel, och 2009, uppåt 60 procent av alla affärer i USA utfördes av datorer .

Författaren Michael Lewis gjorde allmänheten uppmärksam på högfrekvent, algoritmisk handel när han publicerade den bästsäljande boken Flash Boys, som dokumenterade livet för Wall Street - handlare och entreprenörer som hjälpte till att bygga företagen som kom att definiera strukturen av elektronisk handel i Amerika. Hans bok hävdade att dessa företag var engagerade i en kapprustning för att bygga allt snabbare datorer, som kunde kommunicera med börser allt snabbare, för att snabbt vinna fördelar på konkurrenterna, genom att använda ordertyper som gynnade dem till nackdel för genomsnittliga investerare.

Gör-det-själv Algoritmisk handel

Under de senaste åren har bruket av gör-det-själv algoritmisk handel blivit utbredd. Hedgefonder som Quantopian, till exempel, samlar algoritmer från amatörprogrammerare som tävlar om att vinna provisioner för att skriva den mest lönsamma koden. Praktiken har möjliggjorts av spridningen av höghastighetsinternet och utvecklingen av allt snabbare datorer till relativt billiga priser. Plattformar som Quantiacs har dykt upp för att betjäna daytraders som vill prova sig fram med algoritmisk handel.

En annan framväxande teknik på Wall Street är maskininlärning. Nya utvecklingar inom artificiell intelligens har gjort det möjligt för datorprogrammerare att utveckla program som kan förbättra sig själva genom en iterativ process som kallas djupinlärning. Handlare utvecklar algoritmer som är beroende av djupinlärning för att göra sig mer lönsamma.

Fördelar och nackdelar med algoritmisk handel

Algoritmisk handel används främst av institutionella investerare och stora mäklarhus för att skära ner på kostnaderna förknippade med handel. Enligt forskning är algoritmisk handel särskilt fördelaktig för stora orderstorlekar som kan omfatta så mycket som 10% av den totala handelsvolymen. Vanligtvis använder marknadsgaranter algoritmiska affärer för att skapa likviditet.

Algoritmisk handel möjliggör också snabbare och enklare utförande av order, vilket gör det attraktivt för börser. Detta innebär i sin tur att handlare och investerare snabbt kan boka vinster på små förändringar i priset. Scal ping- handelsstrategin använder vanligtvis algoritmer eftersom den involverar snabba köp och försäljning av värdepapper med små prissteg.

Snabbheten på orderutförande, en fördel under vanliga omständigheter, kan bli ett problem när flera order utförs samtidigt utan mänsklig inblandning. Flashkraschen 2010 har skyllts på algoritmisk handel.

En annan nackdel med algoritmiska affärer är att likviditet, som skapas genom snabba köp- och säljorder, kan försvinna på ett ögonblick, vilket eliminerar chansen för handlare att dra nytta av prisförändringar. Det kan också leda till omedelbar förlust av likviditet. Forskning har avslöjat att algoritmisk handel var en viktig faktor för att orsaka förlust av likviditet på valutamarknaderna efter att schweiziska francen avbröt sin euro-peg 2015.

##Höjdpunkter

– Samtidigt som det ger fördelar, som snabbare exekveringstid och minskade kostnader, kan algoritmisk handel också förvärra marknadens negativa tendenser genom att orsaka snabbkrascher och omedelbar förlust av likviditet.

– Den har vuxit kraftigt i popularitet sedan början av 1980-talet och används av institutionella investerare och stora handelsföretag för en mängd olika ändamål.

• Algoritmisk handel är användningen av process- och regelbaserade algoritmer för att använda strategier för att utföra affärer.