Investor's wiki

Kommersiell häckare

Kommersiell häckare

Vad Àr en kommersiell hedger?

En kommersiell hedger Àr en organisation som anvÀnder derivat som terminskontrakt för att lÄsa in priset pÄ specifika rÄvaror som den anvÀnder för att driva sin verksamhet. En vara Àr en nödvÀndig vara som krÀvs för produktion av en vara eller tjÀnst.

SÄledes kan en livsmedelstillverkare utöva kommersiell sÀkring om den köper rÄvaror som socker eller vete eller som den behöver för att producera sina produkter. Tillverkare av elektriska komponenter kan sÀkra koppar som de anvÀnder i produktionen.

FörstÄ kommersiella hedgare

Ett företag anvÀnder kommersiell sÀkring som en metod för att normalisera rörelsekostnader nÀr de försöker kontrollera rÄvaruprisrisken och mer exakt förutsÀga dess produktionskostnader. En sÀkring Àr som en försÀkring dÀr en investering bidrar till att minska risken för ogynnsamma prisrörelser pÄ en tillgÄng. Kommersiella hedgare handlar med terminskontrakt för att hantera specifika prisrisker.

DÀremot Àr icke-kommersiella handlare de investerare som anvÀnder terminsmarknaden för rÄvaruspekulation. Spekulation Àr handlingen att handla med en tillgÄng eller genomföra en finansiell transaktion som har en betydande risk att förlora det mesta eller hela det initiala utlÀgget med förvÀntan pÄ en betydande vinst.

Det finns olika typer av hedgare: köp-side hedgers, sÀlj-side hedgers och merchandisers.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC), en amerikansk statlig myndighet, sÀtter parametrar för att klassificera handlare för att sÀtta grÀnser för handel och positionsstorlek som skiljer sig mellan kommersiella och icke-kommersiella handlare. Faktum Àr att kommissionens veckovisa Commitments of Traders - rapport listar antalet öppna terminskontrakt för bÄde kommersiella och icke-kommersiella handlare.

Ett företag kan betraktas som en kommersiell hedger för en vara, men inte för andra. En godistillverkare som klassificeras som en kommersiell hedger för kakao eller socker skulle inte klassificeras för kommersiell hedging av aluminium, eldningsolja eller andra rÄvaror.

Exempel pÄ en kommersiell hedger

Terminskontrakt anvÀnds bÄde för spekulativ handel och för sÀkring. AffÀrerna handlas pÄ olika börser och har en prisbas för leverans av ett specifikt rÄvarubelopp vid ett förutbestÀmt framtida datum. Dessa terminspriser kan variera frÄn det aktuella spotpriset pÄ varan. Spotpriset Àr den aktuella kostnaden för varan pÄ den öppna marknaden.

Till exempel kan spotpriset pÄ koppar för nÀrvarande vara 3,12 USD per pund. Ett elledningsföretag som anvÀnder koppar i sin produktion kan sÀtta sina priser utifrÄn den kostnaden. Priset kan dock stiga i framtiden. Denna prishöjning tvingar företaget att antingen göra mindre vinst eller att höja sin produkts pris.

Hedgefonder Àr nÄgra av de största spekulanterna och gör mÄnga av samma typer av affÀrer som hedgers, men rent vinstsyfte i motsats till att minska risken.

OmvÀnt kan ett fallande pris göra att företagets produkt blir högre Àn konkurrenterna, vilket kostar dem marknadsandelar. För att stabilisera sin prisstruktur och lÄsa in ett pris pÄ koppar det behöver för framtida produktion kunde företaget köpa kopparterminskontrakt.

Även om spotpriset pĂ„ koppar kan vara 3,12 USD per pund, Ă€r priset för framtida leverans ofta högre för att ta hĂ€nsyn till lagringskostnaderna. Priset för leverans kan till exempel vara 3,15 USD per pund för leverans pĂ„ tre mĂ„nader, 3,18 USD för leverans pĂ„ sex mĂ„nader, 3,25 USD pĂ„ ett Ă„r och sĂ„ vidare.

SÀrskilda övervÀganden

En kommersiell hedger kan diversifiera sina kontrakt över flera mÄnader för att sÀkerstÀlla ett fast pris vid specifika framtida datum.

Om kopparpriset faller under det för terminskontraktet kan företaget sĂ€lja sitt kontrakt med förlust. Även om företaget tog en förlust pĂ„ terminskontraktet, kunde företaget minska sin risk mot en ökning av rĂ„varukostnaderna.

NÀr kopparpriset stiger behöver elledningsföretaget inte ta fysisk leverans av varan utan kan sÀlja terminerna med vinst pÄ den öppna marknaden. Företaget kan köpa eller sÀlja kopparterminskontrakt löpande i takt med att dess behov förÀndras.

PoÀngen

SÀkring syftar till att minska risken för ogynnsamma prisrörelser för vÀrdepapper eller produkter som sÀljs av företag. Hedgers tar positioner i avrÀkning eller motsatta positioner för att göra det, frÀmst genom att investera i terminer och optioner. SÀkring kan i hög grad hjÀlpa till att minimera förluster och hÄlla vinsten hög.

Höjdpunkter

– Oljeraffinaderier kan Ă„ andra sidan sĂ€lja oljeterminer medan vete- eller majsbönder kommer att sĂ€lja jordbruksterminer inför sina skördar.

  • Flygbolag kan till exempel köpa olje- eller gasterminer i vĂ€ntan pĂ„ framtida flygningar, eller sĂ„ kommer en tillverkare av frukostflingor att köpa vete- eller majsterminer i ljuset av framtida efterfrĂ„gan pĂ„ spannmĂ„l.

  • En kommersiell hedger anvĂ€nder derivat- eller vĂ€rdepappersmarknaderna för att lĂ„sa in priser pĂ„ de varor som de producerar eller annars konsumerar i produktionsprocessen.

– Kommersiell sĂ€kring Ă€r en metod för att normalisera rörelsekostnaderna för ett företag i ett försök att kontrollera rĂ„varuprisrisken.

  • Kommersiell sĂ€kring tillĂ„ter företag att minska sin exponering för marknadsrisk, vilket gör dem agnostiska för om priset pĂ„ en rĂ„vara stiger eller faller nĂ€r sĂ€kringen vĂ€l har etablerats.

Vanliga frÄgor

Vad Àr skillnaderna mellan hedgers och spekulanter?

En hedger strÀvar efter att motverka negativ prisrisk för ett specifikt vÀrdepapper genom att ta den motsatta eller kvitta positionen i ett annat vÀrdepapper. En hedgers mÄl Àr att minska risken frÄn prisförÀndringar. En spekulant, Ä andra sidan, försöker göra vinst genom prisförÀndringar och tar positioner i specifika vÀrdepapper för att göra det.

Vad Àr skillnaden mellan sÀkring och arbitrage?

SÀkring strÀvar efter att minska prisrisken genom att ta en position i en kompenserande eller motsatt position frÄn det primÀrt investerade vÀrdepapperet eller produkten. MÄlet för en hedger Àr att minska risken. Arbitrage strÀvar efter att tjÀna pengar pÄ de tillfÀlliga prisskillnaderna för samma produkt som Àr tillgÀnglig pÄ olika marknader.

Vad betyder De-Hedge?

De-hedge hÀnvisar till processen att stÀnga en hÀck. Detta innebÀr handel frÄn en position som fungerade som en hedge för ett vÀrdepapper eller produkt. AvsÀkring sker om sÀkringen lönade sig eller om förhÄllandena pÄ marknaden gör att positionen inte lÀngre lönar sig.

Vad Àr en hÀck?

En sÀkring Àr en finansiell transaktion eller investering som görs av ett företag eller investerare för att minska effekten av negativa prisrörelser pÄ deras verksamhet eller andra investeringar. Kortfattat Àr en sÀkring en ÄtgÀrd som vidtas för att minska risken genom att ta en position i motsatt position eller kompensera position för ett specifikt vÀrdepapper.

Vilka Àr hedgarna pÄ olje- och gasmarknaderna?

De primÀra sÀkringarna pÄ olje- och gasmarknaderna Àr de olje- och gasproducerande företagen. Dessa företag strÀvar efter att sÀlja olja och gas sÄ mycket de kan och gör dÀrmed mest vinst. Med tanke pÄ att olje- och gaspriserna fluktuerar ofta baserat pÄ en mÀngd olika faktorer, försöker olje- och gasproducenter lÄsa in högre priser genom att sÀkra sin prisrisk. De kan göra detta genom att investera i terminer eller optioner.