Handel före marknaden
Vad är handel före marknaden?
Förmarknadshandel är den period av handelsaktivitet som inträffar före den vanliga marknadssessionen. Handelssessionen före marknaden äger vanligtvis rum mellan 8:00 och 09:30 EST varje handelsdag. Många investerare och handlare tittar på handeln före marknaden för att bedöma marknadens styrka och riktning i väntan på den vanliga handelssessionen.
Förmarknadshandel kan endast utföras med begränsade order via en "elektronisk marknad" som ett alternativt handelssystem (ATS) eller elektroniskt kommunikationsnätverk (ECN). Marknadsgaranter får inte utföra order förrän klockan 9:30 EST öppnar.
Förstå handel före marknaden
Förmarknadshandel har i allmänhet begränsad volym och likviditet; därför är stora köp- och säljspreadar vanliga. Många detaljhandelsmäklare erbjuder handel före marknaden men kan begränsa de typer av beställningar som kan göras under perioden före marknaden. Flera direktåtkomstmäklare tillåter tillgång till förmarknadshandel att börja så tidigt som 04:00 EST från måndag till fredag.
Det är viktigt att komma ihåg att det är väldigt lite aktivitet för de flesta aktier så tidigt på morgonen om det inte finns nyheter. Likviditeten är också extremt tunn, med de flesta aktier som bara visar stubbkurser. Indexbaserade börshandlade fonder (ETF), som SPDR S&P 500 ETF (SPY), har rörliga kurser på grund av handeln i S&P 500-terminskontrakten. Många av de mest utbredda toppinnehaven i jämförelseindex kan också få rörelse i händelse av ett betydande gap upp eller ner i S&P 500-terminerna. Stora bolag, allmänt hållna aktier som Apple Inc. (AAPL) tenderar att få affärer så tidigt som 04:15 EST.
Efterhandeln introducerades före handeln före marknaden. New York Stock Exchange (NYSE) introducerade handel efter öppettider i juni 1991 genom att förlänga öppettiderna med en timme. Flytten var ett svar på ökad konkurrens från internationella börser i London och Tokyo och privata börser, som erbjöd fler timmars handel, och 2,24 miljoner aktier bytte ägare under två handelssessioner. Under årens lopp, allt eftersom börserna blev allt mer datoriserade och internets räckvidd spreds över gränserna, började NYSE utöka antalet timmars handel som var tillgänglig för handel, vilket så småningom tillåtit handel före marknaden mellan klockan 04:00 och 09:30
Handel före marknaden: Fördelar
Förmarknadshandel och handel efter timmar – gemensamt känd som förlängd handel – delar liknande fördelar och risker. Låt oss först titta på fördelarna:
Ger en möjlighet att reagera tidigt på nyheter över natten: Handel före marknaden ger privatinvesteraren en möjlighet att reagera på nyheter över natten innan den vanliga handelssessionen börjar. Sådana nyheter kan vara företagsvinster (även om de flesta företag rapporterar resultat efter marknadernas stängning, snarare än före öppnandet) eller ett stort företagsmeddelande, de senaste nyheterna som en geopolitisk utveckling eller nyheter som kommer från utländska marknader. Förbehållet här är att reaktionen före marknaden på sådana nyheter kan vända i den vanliga handelssessionen. Den begränsade handelsvolymen på förmarknaden kan ge en signal om svaghet eller styrka som kanske inte bekräftas när marknaden öppnar och normala handelsvolymer uppnås. Till exempel kan en aktie som rapporterar en vinstmiss gå ner betydligt i handeln före börshandeln men kan vända kursen och avsluta dagen högre i den vanliga sessionen.
Bekvämlighet: Detta är en stor fördel för gör-det-själv-investeraren eftersom inte alla har ett schema som tillåter handel under normala marknadstider. Möjligheten att börja dagen tidigt och göra affärer på pre-market är en stor fördel för de flesta på grund av det frenesida tempot i vardagen.
Få ett hopp i konkurrensen: Smarta handlare och investerare som är bekanta med handelsmönster och har erfarenhet av handel med förlängda timmar kan använda förmarknaden för att köpa eller sälja aktier till mer förmånliga priser, jämfört med priser som erhålls av andra handlare i den ordinarie sessionen. Detta är endast möjligt om reaktionen före marknaden på nyheter om en aktie är korrekt, och aktien inte helt diskonterar nyheterna vid handel före börshandeln. I sådana fall kommer en aktie som handlas högre på förmarknaden att fortsätta att trenda betydligt högre under den vanliga handelssessionen, medan en aktie som handlas lägre på förmarknaden kommer att trenda lägre under vanlig handel.
Handel före marknaden: Risker
Vi vänder oss nu till riskerna med förmarknadshandel, som inkluderar:
Begränsad likviditet och breda bud-ask-spreadar: Antalet köpare och säljare av aktier är mycket färre på förmarknaden, jämfört med mängden handlare och investerare under vanlig handel. Som ett resultat är handelsvolymerna före marknaden i allmänhet en bråkdel av volymerna i den vanliga sessionen. Låga handelsvolymer resulterar i begränsad likviditet, större volatilitet och breda bud-ask-spreadar.
Prisosäkerhet: Priserna på aktier som handlas på förmarknaden kan avvika avsevärt från priserna på dessa aktier under ordinarie öppettider. Bortsett från inverkan på aktiekurserna från mycket olika handelsvolymer i före-marknaden och regelbundna sessioner, kan före-marknadskurserna endast återspegla priser från en enda eller handfull elektroniska kommunikationsnätverk (ECN). Under normala öppettider tillhandahåller flera börser, ECN:er och marknadsgaranter aktiekurser, vilket leder till bättre prisupptäckt ; de visade aktiekurserna är konsoliderade och representerar det bästa budet och erbjudandet på alla handelsplatser.
Limitorder kan leda till utebliven exekvering: Många mäklare accepterar endast limitorder vid handel med förlängda timmar, för att skydda investerare från oväntat negativa priser. Limitorder kan endast utföras till limitpriset eller bättre. Fördelen med denna funktion med limitorder innebär att investeraren vet det högsta priset till vilket en aktie kommer att köpas eller det lägsta priset till vilket den kommer att säljas. Men det betyder också att om marknaden går bort från gränspriset kommer ordern inte att utföras.
Konkurrens från institutionella handlare: Detaljhandelshandlare möter ojämna villkor i förmarknadshandel eftersom många av deltagarna är institutionella och professionella handlare som har en handelsfördel på grund av mycket djupare fickor och tillgång till bättre, mer läglig information.
Dessa risker innebär att endast erfarna handlare bör överväga att handla på pre-market eftersom oddsen är staplade mot detaljhandlare. Erfarna handlare har kunskapen och erfarenheten för att bedöma de många nyanserna som gör handel till en utmaning - som att bedöma om reaktionen före marknaden på nyheterna är en underreaktion eller överreaktion - och att vidta avgörande åtgärder i handelsfrågor som att öppna en ny aktieposition eller stängning av en befintlig, fastställa gränspriser på vissa nivåer för köp och sälj etc.
Höjdpunkter
Förmarknadshandel kännetecknas av tunn likviditet, låga handelsvolymer och stora köp- och säljspreadar.
Förmarknadshandel är handel som sker mellan 04:00 och 09:30 EST.
Vanliga frågor
Kommer 24-timmarshandel med aktier att bli verklighet snart?
Den 24-timmarshandel som är ett inslag på valuta- och kryptovalutamarknaderna kan komma till aktiemarknaderna inom de närmaste åren. 24 Exchange, en Bermuda-baserad krypto- och valutahandelsplattform, syftar till att föra handeln dygnet runt i den digitala valutavärlden till aktiemarknaden. I oktober 2021 lämnade 24 Exchange in formulär till Securities and Exchange Commission i hopp om att få en licens för att börja driva en 24-timmarsbörs 2022.
Erbjuder onlinemäklare handel före marknaden?
Nästan alla onlinemäklare erbjuder handel före marknaden, även om timmarna skiljer sig från en mäklare till en annan. Här är ett exempel på öppettider hos utvalda onlinemäklare från och med den 21 december 2021 (observera att dessa öppettider kan komma att ändras):- TD Ameritrade erbjuder handel före marknaden från 07:00 EST till 09:28 EST .- Hos Charles Schwab kan förmarknadsorder läggas mellan 20:05 (föregående handelsdag) och 9:25 EST, och är kvalificerade för utförande mellan 7:00 och 9:25 EST.- E* TRADE erbjuder förmarknadshandel från 07:00 EST till 09:30 EST.- Interactive Brokers har förhandel för sina "IBKR Pro"-konton från 04:00 EST till 09:30 EST, och för sina "IBKR Lite"-konton från 07:00 EST till 09:30 EST.- På Robinhood är handelssessionen före marknaden från 09:00 EST till 09:30 EST; affärer kan fortfarande utföras så tidigt som 08:58 EST.- Webull tillåter handel före marknaden från 04:00 EST till 09:30 EST.
Vad är Nasdaq-100 Pre-Market Indicator?
Nasdaq-100 Pre-Market Indicator beräknas baserat på den senaste försäljningen av Nasdaq-100-värdepapper under handelsperioden före marknaden 8:15 till 9:30 EST. För Nasdaq-100-värdepapper som inte handlas på förmarknaden, använder beräkningen den senaste försäljningen från föregående dags stängningskurs kl. 16.00. Nasdaq-100 Pre-Market Indicator och After Hours Indicator är användbara mätare av marknadssentiment under utökade öppettider.
Varför är det nödvändigt med utökade öppettider?
Förlängda öppettider gör det möjligt för investerare att reagera på nyheter och händelser när marknaderna är stängda. Det är också ett bekvämt sätt att handla för personer som inte kan köpa och sälja värdepapper under den vanliga handelssessionen.
När börjar handeln före marknaden?
Förmarknadshandel kan börja så tidigt som kl. 04.00 EST, även om det mesta sker från kl. 8.00 EST och innan normal handel börjar kl. 09.30 EST.
Kan en limiterad order från handel före marknaden överföras till den ordinarie sessionen?
I de flesta fall är limitordrar från förmarknadshandel endast giltiga för just den sessionen och om de inte utförs, överförs inte till den vanliga sessionen. Interactive Brokers tillåter dock limit- eller stop-limit-order som kan vara aktiva i alla handelssessioner inklusive pre-market, normal trading hours (RTH) och eftermarknad; för sådana beställningar måste attributet "Tillåt utanför RTH" läggas till.
Vilka värdepapper kan handlas under förmarknadssessionen? Alternativ?
I allmänhet kan endast noterade aktier handlas i pre-market session. Inte alla aktier dock. Aktier som de som har ett begränsat flytande eller inte är allmänt innehade, eller småbolagsaktier, kanske inte har tillräckliga volymer för att göra förmarknadshandel till ett lönsamt förslag. Optioner kan inte handlas i pre-market-sessionen.
