Alternativ cykel

Vad är en alternativcykel?

Optionscykel avser de utgångsdatum som gäller för de olika klasserna av optioner. Ett nyligen listat alternativ tilldelas en cykel slumpmässigt för att brett fördela alternativ över olika tidsramar. Det är också känt som en utgångscykel.

Med några få undantag som har kontrakt varje månad, är de flesta aktieoptioner inställda på en av tre cykler. Att veta vilken cykel en option är på talar om för dig när optionen kan löpa ut om den inte utnyttjas.

Hur en alternativcykel fungerar

En optionscykel avser cykeln av månader som är tillgängliga för en listad optionsklass. Optionscykler är integrerade över alla optioner och terminsmarknader. Cyklar regleras av tillsynsmyndigheter. En investerare kommer vanligtvis att se tillgängliga alternativ efter optionsklass. En tillvalsklass är en gruppering av samtal eller ställer tillgängliga på ett värdepapper.

Optionsklasser är åtskilda av samtal och sälj. De är också kategoriserade efter lösenpris och listade sekventiellt efter utgångsdatum.

Option Cycle Assignments

Optioner tilldelas en av tre cykler på deras listning. Ursprungligen var cyklerna uppdelade på fyra månader. 1984 beslutade tillsynsmyndigheterna att en börsnoterad option skulle ha de två första månaderna tillgängliga för sina investerare. Detta ändrade listningen av alternativ till att inkludera de första två första månaderna följt av de följande två månaderna i cykeln.

Det finns tre alternativcykler som ett listat alternativ kan tilldelas på de offentliga marknaderna:

1. JAJO - januari, april, juli och oktober

2. FMAN - februari, maj, augusti och november

3. MJSD - mars, juni, september och december

Observera att optionerna på januaricykeln har kontrakt tillgängliga under den första månaden av varje kvartal (januari, april, juli och oktober). Alternativ som tilldelats februaricykeln använder mitten av varje kvartal (februari, maj, augusti och november). Alternativ i marscykeln har alternativ tillgängliga under den sista månaden av varje kvartal (mars, juni, september och december).

Investerare som vill investera i en option kommer att hitta de första två första månaderna följt av de två återstående cykelmånaderna. Detta ger möjlighet för investerare att handla eller säkra för kortare löptider samt köpa längre kontrakt.

Särskilda överväganden

Det bör noteras att cykeln numera är mindre viktig för tungt handlade aktier och indexföljande börshandlade fonder på grund av publiceringen av veckooptioner. Eftersom veckooptioner är tillgängliga för handel, kan en investerare som vill förlänga sitt utgångsdatum rulla en kvartalsoption till vilken vecka som helst på året.

Det är också viktigt för investerare att förstå vad som händer med en cykel när en månad går. Varje cykel kommer alltid att ha de två första månaderna tillgängliga. När en månad har gått fortsätter de sista två återstående månaderna att följa den ursprungligen tilldelade cykeln. Till exempel, i februari skulle tillgängligheten för cykel ett alternativ vara februari, mars, april, juli. I juni skulle tillgängligheten för cykel ett vara juni, juli, oktober, januari.

Sammantaget, för att en investerare ska förstå vilken cykel ett alternativ handlar i, är det nödvändigt att titta på den tredje och fjärde månaden. I allmänhet kommer alla alternativ att löpa ut klockan 16:00 Eastern Time den tredje fredagen i deras utgångsmånad.

Mindre vanliga utgångscykler

Vissa optioner kan ha kontrakt varje månad på året, men detta är vanligtvis reserverat för mycket likvida underliggande värdepapper, såsom börshandlade fonder (ETF) på S&P 500 och andra indexfonder. Optioner som dessa används ofta för att säkra en portfölj och eftersom de representerar en korg av aktier är säkerheten som ligger bakom optionen mer stabil. Lösenpriserna, eller riktpriserna, tenderar att hålla bättre som ett resultat, så det är vettigt att ha fler och tätare möjligheter till utgångsdatum .

Long Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) är optioner för mycket längre löptider, och som sådana löper de ut varje år i januari, minst ett år efter köpet. De är i övrigt samma som andra värdepappersoptioner och finns tillgängliga på tusentals aktier och en utvald grupp av indexfonder som antingen calls eller puts. Den enda skillnaden mellan LEAPS och vanliga alternativ är hur lång tid det tar innan de löper ut.

Höjdpunkter

• Optionsvolym och öppet intresse är vanligtvis större för de optioner som löper ut vid datumen för den tilldelade optionscykeln.

• Ett av tre cykeltilldelningar tilldelas de flesta optionsserier vid den tidpunkt då aktien noteras.

• En optionscykel är den uppsättning månader då ett företags kvartalsvisa optioner löper ut.