Att skriva ett alternativ
Vad Àr att skriva ett alternativ?
Att skriva en option avser att sÀlja ett optionskontrakt dÀr en avgift, eller premie, tas ut av författaren i utbyte mot rÀtten att köpa eller sÀlja aktier till ett framtida pris och datum.
FörstÄ att skriva ett alternativ
Handlare skriver en option genom att skapa ett nytt optionskontrakt som sÀljer nÄgon rÀtten att köpa eller sÀlja en aktie till ett specifikt pris ( lösenpris ) pÄ ett specifikt datum ( förfallodatum ). Med andra ord kan författaren av optionen tvingas köpa eller sÀlja en aktie till lösenpriset.
För den risken fÄr dock optionsskrivaren en premie som köparen av optionen betalar. Den premie som erhÄlls nÀr du skriver en option beror pÄ flera faktorer, inklusive aktiens nuvarande pris, nÀr optionen löper ut och andra faktorer som den underliggande tillgÄngens volatilitet.
Fördelar med att skriva ett alternativ
NÄgra av de viktigaste fördelarna med att skriva ett alternativ inkluderar:
Premium mottages omedelbart: Optionsskribenter fÄr en premie sÄ snart de sÀljer ett optionskontrakt.
BehĂ„ll full premie för förfallna out of the money optioner: Om den skrivna optionen löper ut ur pengarna y â vilket betyder att aktiekursen stĂ€nger under lösenpriset för en köpoption, eller över lösenpriset för en sĂ€ljoption â skribenten behĂ„ller hela premien.
Tidsförfall: Optioner minskar i vÀrde pÄ grund av tidsförfall,. vilket minskar optionsskrivarens risk och ansvar. Eftersom skribenten sÄlde optionen för ett högre pris och redan har fÄtt en premie, kan de köpa tillbaka den till ett lÀgre pris.
Flexibilitet: En optionsskribent har flexibiliteten att stÀnga sina öppna kontrakt nÀr som helst. Skribenten tar bort sin skyldighet genom att helt enkelt köpa tillbaka sin skriftliga option pÄ den öppna marknaden.
Risk för att skriva ett alternativ
Ăven om en optionsförfattare fĂ„r en avgift eller premie för att sĂ€lja sitt optionskontrakt, finns det potential att Ă„dra sig en förlust. LĂ„t oss till exempel sĂ€ga att David tror att aktierna i Apple Inc. (AAPL) kommer att förbli oförĂ€ndrade fram till slutet av Ă„ret pĂ„ grund av en svag lansering av teknikföretagets iPhone 11, sĂ„ han bestĂ€mmer sig för att skriva en köpoption med ett lösenpris pĂ„ 200 USD som gĂ„r ut den 20 dec.
OvÀntat meddelar Apple att de planerar att leverera en iPhone med 5G-kapacitet snabbare Àn vÀntat, och aktiekursen stÀnger pÄ $275 den dagen optionen gÄr ut. David mÄste fortfarande leverera aktien till optionsköparen för $200. Det betyder att han kommer att förlora $75 per aktie eftersom han mÄste köpa aktien pÄ den öppna marknaden för $275 för att leverera till sin optionsköpare för $200.
Observera att förlusterna vid att skriva ett alternativ Àr potentiellt obegrÀnsade om alternativet skrivs " naken "; det vill sÀga om det inte finns nÄgra andra relaterade befattningar. Om nÄgon dÀremot skriver ett tÀckt köp (dÀr de redan har lÄnga bestÄndet), kommer förlusterna i köpet som sÀljs att kompenseras av vÀrdeökningar pÄ de Àgda aktierna.
Praktiskt exempel pÄ att skriva ett alternativ
LÄt oss anta att The Boeing Company (BA) aktie handlas till 375 $ och Sarah Àger 100 aktier. Hon tror att aktien kommer att handlas oförÀndrat till nÄgot lÀgre under de kommande mÄnaderna nÀr investerare vÀntar pÄ nyheter om en möjlig ny order frÄn ett stort flygbolag.
Tom, Ä andra sidan, tror att flygbolaget i sjÀlva verket kommer att göra köpet ganska mycket tidigare Àn vÀntat, vilket fÄr aktien att stiga pÄ kort sikt.
PÄ grund av dessa Äsikter bestÀmmer sig Sarah för att skriva en köpoption pÄ 375 USD (motsvarande 100 aktier) som tjÀnar en premie pÄ 17,00 USD. Samtidigt lÀgger Tom en order om att köpa ett novembersamtal för $375 för $17,00. Följaktligen genomförs Sarah och Toms bestÀllningar vilket resulterar i en kredit pÄ 1 700 USD till Sarahs bankkonto och ger Tom rÀtten att köpa hennes 100 Boeing-aktier för 375 USD nÀr som helst innan utgÄngsdatumet i november.
Anta att inga nyheter slÀpps om nÀr den möjliga bestÀllningen kan intrÀffa och sÄ att aktien fortsÀtter att svÀva runt $375 under flera veckor. Som ett resultat förfaller alternativet vÀrdelöst, vilket innebÀr att Sarah behÄller premien pÄ $1 700 som betalas av Tom.
Alternativt, anta att flygbolaget tillkĂ€nnager sitt köp inom de nĂ€rmaste dagarna och att Boeings aktie hoppar till $450. I det hĂ€r fallet utnyttjar Tom sin option att köpa 100 aktier i Boeing frĂ„n Sarah för 375 dollar. Ăven om Sarah fick en premie pĂ„ 1 700 USD för att skriva köpoptionen, förlorade hon ocksĂ„ 7 500 USD eftersom hon var tvungen att sĂ€lja sin aktie som Ă€r vĂ€rd 450 USD för 375 USD.
Höjdpunkter
â Att skriva en option kan innebĂ€ra att förlora mer Ă€n den erhĂ„llna premien.
SÀlj- och köpoptioner för aktier skrivs vanligtvis i partier, dÀr varje lot representerar 100 aktier.
Handlare som skriver en option fÄr en avgift, eller premie, i utbyte mot att optionsköparen fÄr rÀtt att köpa eller sÀlja aktier till ett visst pris och datum.
Avgiften, eller premien, som tas emot nÀr du skriver en option beror pÄ flera faktorer, sÄsom aktiens aktuella pris och nÀr optionen löper ut.
Fördelarna med att skriva ett alternativ inkluderar att fÄ en omedelbar premie, att behÄlla premien om optionen löper ut vÀrdelös, tidsförfall och flexibilitet.
