Inter-dealer mäklare

Vad är en Inter-Dealer Broker (IDB)?

En inter-dealer broker (IDB) är en specialiserad finansiell mellanhand som underlättar transaktioner mellan investeringsbanker, mäklare-handlare och andra stora finansiella institutioner. IDB:er arbetar med stora värdepappersblock där det är låg handelsvolym eller när kunder söker anonymitet på sina order.

Inter-dealer-mäklaren fokuserar ofta på affärer där det inte finns något formellt börs- eller market maker-system, även om de ofta kan fungera som agenter för stora affärer som korsas på börser. Som sådan verkar IDB också på OTC - marknaderna och betjänar kommunala, statliga, företags- och andra obligationer.

Förstå mäklare mellan återförsäljare

IDB:er hjälper till med, sätter ihop och utför affärer för institutionella kunder, vilket är anledningen till att de är "inter-dealer"-mäklare. De flesta IDB-aktiviteter är agentaffärer, vilket innebär att handelsidéer och order kommer från deras kunder, som kan vara handelsbord hos investeringsbanker, hedgefonder eller försäkringsbolag. Vissa IDB:er kommer att binda kapital på vissa order och tar på sig risken för en position tillfälligt för att fylla en kund. De skulle sedan försöka överlåta den positionen till andra kunder eller till marknaden i stort.

Eftersom receptfria marknader per definition är decentraliserade är likviditeten och transparensen begränsad. Mäklare mellan återförsäljare tar på sig en avgörande roll och tillhandahåller prisinformation, likviditet och integritet för sina handelshandlingar. På sätt och vis är de var och en minibörs där andra finansinstitut kan hitta bud och erbjudanden för sin verksamhet. Men eftersom IDB köper från en återförsäljare för att sälja till en annan, agerar de på samma sätt som marknadsmakarna .

IDB spelar en avgörande roll för att koppla ihop köpare och säljare av mindre kända ränteprodukter. Inom detta område, där vissa produkter blir för specialiserade för att attrahera ett stort antal marknadsaktörer, är det viktigt att koppla ihop en villig köpare och en motiverad säljare för att tillåta en transaktion att ske – vilket skapar prisupptäckt för värdepapper med låg likviditet.

Särskilda överväganden

En annan funktion som tillhandahålls av IDBs är att jämna ut marknaden i tider av stress. Ibland är IDB, förutom kommunobligations -IDB, ofta de enda aktörerna som är villiga att köpa värdepapper som verkar vara undervärderade och ta risken att marknaden återgår till en mer stabil nivå. Om de är korrekta kommer de att göra en vinst på obligationerna utöver de provisioner som tjänas in genom att köpa och sälja till återförsäljarbanker. Detta är avgörande för att upprätthålla likviditeten under extrema tider.

Fördelar mellan återförsäljare och mäklare

Inter-dealer mäklare tillför värde till finansinstitut handlare på flera sätt. IDB förbättrar prisupptäckten och transparensen genom att lägga ett bud,. erbjudande och storlek på tillgängliga värdepapper för handel. Denna notering hjälper till med informationsflödet och ger marknadens likviditet och effektivitet i ett utrymme där det inte finns många aktörer.

Återförsäljare tillåts anonymitet och integritet när de arbetar genom mäklarsystemet mellan återförsäljare. Handlare kan också uppleva sänkta handelskostnader. Inter-dealer mäklarhus verkar på små spreadar,. men de hanterar betydande transaktioner.

Som med de flesta områden av finansiella transaktioner och registerföring, anpassar mäklare mellan återförsäljare sig till det föränderliga elektroniska landskapet. Tidigare tillbringade anställda sina dagar i telefon, till den grad att de kallades "röstmäklare". Efter timmar gjordes en hel del ansträngning för att bygga och underhålla sina kundbaser med resor och underhållning. Konkurrensen om företagen var hård.

Nu sker en ökande mängd handel elektroniskt och köpare och säljare matchas på IDB-system. Dessa plattformar tillåter handlare att handla direkt med varandra, även om varje sidas identitet förblir dold. Det krävs dock fortfarande marknadsföring av företaget efter arbetstid för att hålla kunderna nöjda.

Höjdpunkter

• Inter-dealer brokers (IDB) underlättar och utför affärer för institutionella kunders räkning på noterade och OTC finansiella marknader.

– IDB:er motiveras av provisioner och spreadar som är större än med vanliga värdepapper eller när man handlar med privatkunder.

• I tider av stress på marknaden hjälper IDB att skapa kreativa transaktioner för att göra marknaderna smidigare.