Nivå 2 Tillgångar

Vad är en nivå 2-tillgång?

Nivå 2-tillgångar är finansiella tillgångar och skulder som är svåra att värdera. Även om ett verkligt värde kan fastställas baserat på andra datavärden eller marknadspriser, har dessa tillgångar ingen normal marknadsprissättning. Nivå 2 tillgångsvärden, ibland kallade " mark -to-model "-tillgångar, kan approximeras nära med enkla modeller och extrapoleringsmetoder. Dessa metoder använder kända, observerbara priser som parametrar.

Förstå nivå 2 tillgångar

Börsnoterade företag är skyldiga att fastställa verkliga värden för de tillgångar de bokför. Investerare förlitar sig på dessa uppskattningar av verkligt värde för att analysera företagets nuvarande tillstånd och framtidsutsikter. Enligt allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP) måste vissa tillgångar redovisas till deras nuvärde, inte historiska anskaffningsvärden. Börsnoterade företag måste också klassificera alla sina tillgångar baserat på hur lätt de kan värderas i enlighet med redovisningsstandarden Financial Accounting Standards Board (FASB) 157.

Tre olika tillgångsnivåer infördes av amerikanska FASB för att skapa klarhet i företagens balansräkningar. Nivå 2-tillgångar är medelklassificeringen baserat på hur tillförlitligt deras verkliga marknadsvärde kan beräknas. Nivå 1-tillgångar,. såsom aktier och obligationer, är lättast att värdera, medan nivå 3-tillgångar endast kan värderas baserat på interna modeller eller "gissningar" och har inga observerbara marknadspriser.

Nivå 2-tillgångar måste värderas med hjälp av marknadsdata som erhållits från externa, oberoende källor. De data som används kan inkludera noterade priser för liknande tillgångar och skulder på aktiva marknader, priser för identiska eller liknande tillgångar och skulder på inaktiva marknader eller modeller med observerbar indata, såsom räntor,. fallissemang och avkastningskurvor.

Ett exempel på en nivå 2-tillgång är en ränteswap. Här kan tillgångsvärdet bestämmas utifrån de observerade värdena för underliggande räntor och marknadsbestämda riskpremier. Nivå 2-tillgångar innehas vanligtvis av private equity-företag,. försäkringsbolag och andra finansiella institutioner som har investeringsbolag.

Verkliga exempel på nivå 2-tillgångar

Blackstone Group LP (BX) delar upp sina nivå 2-tillgångar i företagets 10-K- och 10-Q- anmälningar för aktieägare. Kapitalförvaltaren avslöjade följande information i anmälningarna:

"Verkligt värde fastställs genom användning av modeller eller andra värderingsmetoder. Finansiella instrument som vanligtvis ingår i denna kategori inkluderar företagsobligationer och lån, inklusive företagsobligationer och lån som innehas inom CLO- fordon, statliga och myndighetsvärdepapper, minus likvida och bundet eget kapital värdepapper, och vissa OTC-derivat där det verkliga värdet baseras på observerbar indata. Senior och efterställda skuldebrev utgivna av CLO-fordon klassificeras inom nivå II i verkligt värdehierarkin."

Observerbara kontra ej observerbara indata

Investerare och analytiker kämpar ibland för att identifiera skillnaden mellan nivå 2 och nivå 3 tillgångar. Skillnaden är dock viktig, särskilt som GAAP kräver ytterligare upplysningar för nivå 3 tillgångar och skulder.

Huruvida en tillgång eller skuld är nivå 2 eller nivå 3 beror på värderingsdata och om marknadsdata som används är tillgänglig för allmänheten. Tänk på följande punkter:

Stöds värdet av verkliga marknadstransaktioner?
Är ett pris inhämtat utanför organisationen och lätt tillgängligt för allmänheten?
Delas värderingen ut med jämna mellanrum?

Om svaret på någon av dessa frågor är nej, kan indata anses vara oobserverbara och, som ett resultat, nivå 3 i verkligt värdehierarkin.

Höjdpunkter

Nivå 2-tillgångar är finansiella tillgångar och skulder som inte har normal marknadsprissättning, men vars verkliga värde kan fastställas utifrån andra datavärden eller marknadspriser.
Nivå 2-tillgångar är medelklassificeringen baserat på hur tillförlitligt deras verkliga marknadsvärde kan beräknas.
Tillgångar på nivå 2 innehas vanligtvis av private equity-företag, försäkringsbolag och andra finansiella institutioner med investeringsbolag.