Ativos de Nível 2

O que é um ativo de nível 2?

Os ativos de nível 2 são ativos e passivos financeiros difíceis de avaliar. Embora um valor justo possa ser determinado com base em outros valores de dados ou preços de mercado, esses ativos não possuem preços regulares de mercado. Os valores de ativos de nível 2, às vezes chamados de ativos " mark -to-model ", podem ser aproximados usando modelos simples e métodos de extrapolação. Esses métodos usam preços conhecidos e observáveis como parâmetros.

Entendendo os ativos de nível 2

As empresas de capital aberto são obrigadas a estabelecer valores justos para os ativos que carregam em seus livros. Os investidores contam com essas estimativas de valor justo para analisar a condição atual da empresa e as perspectivas futuras. De acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP),. certos ativos devem ser registrados pelo seu valor atual, não pelo custo histórico. As empresas de capital aberto também devem classificar todos os seus ativos com base na facilidade com que podem ser avaliados de acordo com a norma contábil Financial Accounting Standards Board (FASB) 157.

Três níveis de ativos diferentes foram introduzidos pelo FASB dos EUA para trazer clareza aos balanços das empresas. Os ativos de nível 2 são a classificação intermediária com base em quão confiável seu valor justo de mercado pode ser calculado. Os ativos de nível 1,. como ações e títulos, são os mais fáceis de avaliar, enquanto os ativos de nível 3 só podem ser avaliados com base em modelos internos ou "estimativas" e não têm preços de mercado observáveis.

Os ativos de nível 2 devem ser avaliados usando dados de mercado obtidos de fontes externas e independentes. Os dados usados podem incluir preços cotados para ativos e passivos semelhantes em mercados ativos, preços para ativos e passivos idênticos ou semelhantes em mercados inativos ou modelos com entradas observáveis, como taxas de juros, taxas de inadimplência e curvas de juros.

Um exemplo de ativo de Nível 2 é um swap de taxa de juros. Aqui, o valor do ativo pode ser determinado com base nos valores observados para as taxas de juros subjacentes e prêmios de risco determinados pelo mercado. Os ativos de nível 2 são comumente mantidos por empresas de private equity,. seguradoras e outras instituições financeiras que possuem braços de investimento.

Exemplo do mundo real de ativos de nível 2

O Blackstone Group LP (BX) divide seus ativos de Nível 2 nos registros 10-K e 10-Q da empresa para acionistas. O gestor de ativos divulgou as seguintes informações nos registros:

"O valor justo é determinado através do uso de modelos ou outras metodologias de avaliação. Os instrumentos financeiros que geralmente são incluídos nesta categoria incluem títulos e empréstimos corporativos, incluindo títulos corporativos e empréstimos mantidos em veículos CLO,. títulos governamentais e de agências, ações menos líquidas e restritas títulos e certos derivativos de balcão onde o valor justo é baseado em informações observáveis. Notas sênior e subordinadas emitidas por veículos CLO são classificadas no Nível II da hierarquia de valor justo."

Entradas observáveis vs. não observáveis

Investidores e analistas às vezes lutam para identificar a diferença entre os ativos de Nível 2 e Nível 3. No entanto, a diferença é importante, principalmente porque o GAAP exige divulgações adicionais para ativos e passivos de Nível 3.

Se um ativo ou passivo é de Nível 2 ou Nível 3 depende das entradas de avaliação e se os dados de mercado usados estão disponíveis ao público. Considere os seguintes pontos:

• O valor é suportado por transações reais de mercado?

• O preço é obtido de fora da organização e prontamente disponível ao público?

• A avaliação é distribuída em intervalos regulares?

Se a resposta para qualquer uma dessas perguntas for não, a entrada pode ser considerada não observável e, consequentemente, Nível 3 na hierarquia do valor justo.

Destaques

• Os ativos de nível 2 são ativos e passivos financeiros que não possuem precificação regular de mercado, mas cujo valor justo pode ser determinado com base em outros valores de dados ou preços de mercado.

• Os ativos de nível 2 são a classificação intermediária com base em quão confiável seu valor justo de mercado pode ser calculado.

• Os ativos de nível 2 são geralmente detidos por empresas de private equity, seguradoras e outras instituições financeiras com braços de investimento.