Tason 2 resurssit
Mikä on tason 2 omaisuus?
Tason 2 varat ovat rahoitusvaroja ja -velkoja,. joita on vaikea arvostaa. Vaikka käypä arvo voidaan määrittää muiden tietoarvojen tai markkinahintojen perusteella, näillä omaisuuserillä ei ole säännöllistä markkinahintaa. Tason 2 omaisuusarvot, joita joskus kutsutaan " mark -to-model " -omaisuuksiksi, voidaan arvioida tarkasti käyttämällä yksinkertaisia malleja ja ekstrapolointimenetelmiä. Nämä menetelmät käyttävät tunnettuja, havaittavia hintoja parametreina.
Tason 2 resurssien ymmärtäminen
Julkisesti noteeratut yhtiöt ovat velvollisia määrittämään kirjanpidossaan pitämiensä omaisuuserien käyvät arvot. Sijoittajat luottavat näihin käyvän arvon arvioihin analysoidakseen yrityksen nykyistä tilaa ja tulevaisuuden näkymiä. Yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) mukaan tietyt varat on kirjattava käypään arvoon, ei alkuperäiseen hankintamenoon. Julkisesti noteerattujen yhtiöiden on myös luokiteltava kaikki omaisuuseränsä sen perusteella, kuinka helposti ne voidaan arvostaa kirjanpitostandardin Financial Accounting Standards Board (FASB) 157 mukaisesti.
FASB otti käyttöön kolme eri omaisuustasoa selkeyttääkseen yritysten taseita. Tason 2 omaisuuserät ovat keskiluokkaa sen mukaan, kuinka luotettavasti niiden käypä markkina-arvo voidaan laskea. Tason 1 omaisuuserät,. kuten osakkeet ja joukkovelkakirjat, ovat helpoimmin arvostettavissa, kun taas tason 3 omaisuus voidaan arvostaa vain sisäisten mallien tai "arvioiden" perusteella, eikä niillä ole havaittavia markkinahintoja.
Tason 2 varat on arvostettava ulkoisista riippumattomista lähteistä saatujen markkinatietojen perusteella. Käytettyihin tietoihin voivat sisältyä samankaltaisten varojen ja velkojen noteeratut hinnat toimivilla markkinoilla, identtisten tai samankaltaisten varojen ja velkojen hinnat toimimattomilla markkinoilla tai malleja, joissa on havaittavissa olevia syöttötietoja, kuten korkoja,. laiminlyöntiasteita ja tuottokäyriä.
Esimerkki tason 2 omaisuudesta on koronvaihtosopimus. Tässä omaisuuden arvo voidaan määrittää kohde-etuuden korkojen ja markkinaehtoisten riskipreemioiden havaittujen arvojen perusteella. Tason 2 varat ovat yleensä pääomasijoitusyhtiöiden,. vakuutusyhtiöiden ja muiden rahoituslaitosten hallussa, joilla on sijoitustoimintaa.
Tosimaailman esimerkki tason 2 resursseista
Blackstone Group LP (BX) jakaa tason 2 omaisuutensa yrityksen 10-K- ja 10-Q- ilmoituksissa osakkeenomistajille. Varainhoitaja on paljastanut ilmoituksissa seuraavat tiedot:
"Käypä arvo määritetään käyttämällä malleja tai muita arvostusmenetelmiä. Rahoitusinstrumentteja, jotka yleensä sisältyvät tähän luokkaan, ovat yritysten joukkovelkakirjat ja lainat, mukaan lukien yritysten joukkovelkakirjat ja lainat, joita pidetään CLO - ajoneuvoissa, valtion ja virastojen arvopaperit, vähemmän likvidit ja sidottu pääoma arvopaperit ja tietyt OTC-johdannaiset, joiden käypä arvo perustuu havaittavissa oleviin syöttötietoihin. CLO-välineiden liikkeeseen laskemat seniori- ja toissijaiset lainat luokitellaan käyvän arvon hierarkian tasolle II."
Havaittavissa vs. ei-havainnoitavissa olevat syötteet
Sijoittajilla ja analyytikoilla on joskus vaikeuksia tunnistaa eroa tason 2 ja tason 3 omaisuuserien välillä. Ero on kuitenkin tärkeä, varsinkin kun GAAP edellyttää lisätietojen esittämistä tason 3 varoista ja veloista.
Se, onko omaisuus tai velka taso 2 vai taso 3, riippuu arvostussyötteistä ja siitä, ovatko käytetyt markkinatiedot julkisesti saatavilla. Harkitse seuraavia kohtia:
Tukevatko arvoa todelliset markkinatapahtumat?
Onko hinta hankittu organisaation ulkopuolelta ja helposti saatavilla?
Jaetaanko arvostus säännöllisin väliajoin?
Jos vastaus johonkin näistä kysymyksistä on ei, syötettä voidaan pitää havaitsemattomana ja sen seurauksena käyvän arvon hierarkian tasolla 3.
Kohokohdat
Tason 2 varat ovat rahoitusvaroja ja -velkoja, joilla ei ole säännöllistä markkinahinnoittelua, mutta joiden käypä arvo voidaan määrittää muiden tietoarvojen tai markkinahintojen perusteella.
Tason 2 omaisuuserät ovat keskiluokkaa sen mukaan, kuinka luotettavasti niiden käypä markkina-arvo voidaan laskea.
Tason 2 varat ovat yleisesti pääomasijoitusyhtiöiden, vakuutusyhtiöiden ja muiden sijoitusyhtiöiden rahoituslaitosten hallussa.
