Förhandlad försäljning
Vad är förhandlad försäljning?
En förhandlad försäljning är när emittenten och ett fåtal köpare förhandlar om villkoren för en transaktion (kommunobligationer) i stället för konkurrensutsatt budding.
Förstå förhandlad försäljning
På ränteområdet är en förhandlad försäljning en metod för att erbjuda kommunala obligationer eller liknande finansiella instrument, där den emitterande enheten och en utvald försäkringsgivare förhandlar om villkoren för emissionen, i motsats till att ha flera emissionsgarantigrupper som konkurrerar om emissionen. att fastställa dess villkor. De främsta fördelarna med en förhandlad försäljning är:
erbjuder ett lager av konfidentialitet som inte är tillgängligt i konkurrensutsatt budgivning
inte lika störande för verksamheten som en konventionell kontrollerad auktionsprocess
hela processen är snabbare och effektivare
I en förhandlad försäljning är några av de viktigaste punkterna att räkna ut för en emittent räntan,. samtalsfunktionerna och köpeskillingen för emissionen. Försäljning av en nyemission av värdepapper på detta sätt kallas också för en förhandlad emission. Det primära värdet av en förhandlad försäljning är att av den begränsade poolen av potentiella köpare finns det vanligtvis bara en intressent med stor sannolikhet att fullfölja affären. Förhandlad försäljning initieras vanligtvis av:
logiska köpare: enheter som normalt skulle vara intresserade av erbjudandet
mäklare: mellanhänder som känner till potentiella köpare.
Vid en förhandlad försäljning kommer garantigivaren, vald av den emitterande enheten före försäljningsdatumet, att utföra finansieringen av emissionen. Problem med lägre kvalitet skördar i allmänhet den största fördelen av denna typ av försäkringsteknik eftersom försäkringsgivaren arbetar med företaget för att sälja erbjudandet till marknaden. När försäkringsgivaren och emittenten samarbetar för att förklara erbjudandet tydligt kommer de ofta att få en bättre kurs på marknaden för emittenten. Förhandlad försäljning möjliggör större flexibilitet när det gäller när numret släpps så att det kan tajmas bättre på marknaden för att få bästa pris.
För- och nackdelar med en förhandlad försäljning
En fördel med en förhandlad försäljning är att den tillåter emittenten att bygga upp god tro, förtroende och en relation med den potentiella köparen. Om erbjudandet uppfyller emittentens förväntningar på köppriset och villkoren behöver de inte lägga tid på att underhålla andra erbjudanden. Dessutom är emittenten inte skyldig att fortsätta med den förhandlade försäljningen om den inte uppfyller deras förväntningar.
En stor nackdel med förhandlad försäljning är att en emittents förhandlingsstyrka försämras eftersom köparna vet att det inte finns mycket i vägen för konkurrens. I grund och botten kan en köpare försöka pressa emittenten, vilket är anledningen till att det är emittenternas skyldighet att se till att de får bästa möjliga pris.
Höjdpunkter
I en förhandlad försäljning är några av de primära punkterna att räkna ut för en emittent räntan, samtalsfunktionerna och köpeskillingen för emissionen.
En förhandlingsförsäljning är när emittenten och ett fåtal köpare förhandlar om villkoren för en transaktion (kommunobligationer) i stället för konkurrensutsatt budgivning.
Förhandlad försäljning erbjuder konfidentialitet, effektivitet och är inte lika störande för verksamheten jämfört med den konkurrensutsatta anbudsprocessen.
