Fast inkomst

Vad är fast inkomst?

Ränteintäkter avser i stort sett de typer av investeringssäkerheter som betalar investerare fast ränta eller utdelning fram till dess förfallodag. Vid förfallodagen får investerarna tillbaka det kapitalbelopp som de hade investerat. Stats- och företagsobligationer är de vanligaste typerna av ränteprodukter. Till skillnad från aktier som kanske inte betalar några kassaflöden till investerare, eller värdepapper med rörlig inkomst, där betalningar kan förändras baserat på något underliggande mått – såsom korta räntor – är betalningarna av ett räntebärande värdepapper kända i förväg.

Förutom att köpa räntebärande värdepapper direkt, finns det flera börshandlade räntefonder (ETF) och fonder tillgängliga.

Förstå fast inkomst

Företag och regeringar ger ut räntebärande värdepapper för att samla in pengar för att finansiera den dagliga verksamheten och finansiera stora projekt. För investerare betalar ränteinstrument en fastställd ränteavkastning i utbyte mot att investerare lånar ut sina pengar. Vid förfallodagen återbetalas investerarna det ursprungliga beloppet som de hade investerat – känd som kapitalbeloppet.

Till exempel kan ett företag utfärda en obligation på 5 % med ett nominellt eller nominellt värde på 1 000 $ som förfaller om fem år. Investeraren köper obligationen för 1 000 dollar och kommer inte att betalas tillbaka förrän i slutet av fem år. Under de fem åren betalar företaget räntebetalningar – så kallade kupongbetalningar – baserat på en ränta på 5 % per år. Som ett resultat betalas investeraren $50 per år i fem år. I slutet av de fem åren får investeraren tillbaka de 1 000 USD som investerades initialt på förfallodagen. Investerare kan också hitta ränteinvesteringar som betalar kupongbetalningar månadsvis, kvartalsvis eller halvårsvis.

Räntebärande värdepapper rekommenderas för konservativa investerare som söker en diversifierad portfölj. Procentandelen av portföljen som är dedikerad till ränteintäkter beror på investerarens investeringsstil. Det finns också en möjlighet att diversifiera portföljen med en blandning av ränteprodukter och aktier som skapar en portfölj som kan ha 50 % i ränteprodukter och 50 % i aktier.

Statsobligationer och växlar, kommunala obligationer, företagsobligationer och bankcertifikat (CD) är alla exempel på ränteprodukter. Obligationer handlas över disk (OTC) på obligationsmarknaden och sekundärmarknaden.

Särskilda överväganden

Ränteinvesteringar är en konservativ strategi där avkastning genereras från värdepapper med låg risk som betalar förutsägbar ränta. Eftersom risken är lägre är räntekupongbetalningarna också, vanligtvis, också lägre. Att bygga en ränteportfölj kan innefatta investeringar i obligationer, obligationsfonder och insättningsbevis (CD). En sådan strategi som använder ränteprodukter kallas stegestrategin.

En stegestrategi erbjuder stabila ränteintäkter genom investering i en serie kortfristiga obligationer. När obligationerna förfaller återinvesterar portföljförvaltaren den återbetalade kapitalen i nya kortfristiga obligationer som förlänger stegen. Denna metod tillåter investeraren att ha tillgång till färdigt kapital och undvika att förlora på stigande marknadsräntor.

Till exempel kan en investering på 60 000 $ delas upp i ettåriga, tvååriga och treåriga obligationer. Investeraren delar upp $60 000-principen i tre lika stora delar och investerar $20 000 i var och en av de tre obligationerna. När den ettåriga obligationen förfaller, rullas 20 000 USD i kapital till en obligation som förfaller ett år efter det ursprungliga treåriga innehavet. När den andra obligationen förfaller rullar dessa medel till en obligation som förlänger stegen ytterligare ett år. På så sätt får investeraren en stadig avkastning på ränteintäkter och kan dra fördel av eventuella högre räntor.

Typer av ränteprodukter

Som nämnts tidigare är det vanligaste exemplet på ett räntepapper en stats- eller företagsobligation. De vanligaste statspapper är de som emitterats av den amerikanska regeringen och brukar kallas för statspapper. Men många räntebärande värdepapper erbjuds också från icke-amerikanska regeringar och företag.

Här är de vanligaste typerna av ränteprodukter:

• Skatskuldväxlar (statsskuldväxlar) är kortfristiga räntebärande värdepapper som förfaller inom ett år och som inte ger kupongavkastning. Investerare köper sedeln till ett pris som är lägre än dess nominella värde och investerare tjänar den skillnaden vid förfallodagen .

• Skattsedlar (T-sedlar) har en löptid mellan två och 10 år, betalar en fast ränta och säljs i multiplar av $100. I slutet av löptiden får investerare tillbaka kapitalbeloppet men tjänar halvårsräntebetalningar fram till förfallodagen .

• Statsobligationen (T-obligationer) liknar T-obligationen förutom att den förfaller om 20 eller 30 år. Statsobligationer kan köpas i multiplar av $100 .

• Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) skyddar investerare från inflation. Kapitalbeloppet för en TIPS-obligation justeras med inflation och deflation .

• En kommunal obligation liknar en statsobligation eftersom den är statligt utfärdad, förutom att den utfärdas och stöds av en stat, kommun eller län, istället för den federala regeringen, och används för att skaffa kapital för att finansiera lokala utgifter. Muni-obligationer kan också ha skattefria förmåner för investerare .

– Företagsobligationer finns i olika slag och priset och räntan som erbjuds beror till stor del på företagets finansiella stabilitet och kreditvärdighet. Obligationer med högre kreditvärdighet betalar vanligtvis lägre kupongräntor.

• Skräpobligationer — även kallade högavkastande obligationer — är företagsemissioner som betalar en högre kupong på grund av den högre risken för fallissemang. Standard är när ett företag inte betalar tillbaka kapitalbeloppet och räntan på en obligation eller skuldebrev.

• Ett intyg om insättning (CD) är ett ränteinstrument som erbjuds av finansinstitut med löptider på mindre än fem år. Priset är högre än ett vanligt sparkonto, och CD-skivor har FDIC- eller NCUA-skydd (National Credit Union Administration).

• Räntefonder (obligationsfonder)—som de som erbjuds av Vanguard—investerar i olika obligationer och skuldinstrument. Dessa fonder tillåter investeraren att ha en inkomstström med den professionella förvaltningen av portföljen. De kommer dock att betala en avgift för bekvämligheten.

• Tillgångsallokering eller räntefonder fungerar ungefär som en värdepappersfond. Dessa inriktar sig på fondspecifika kreditbetyg, löptider eller andra faktorer. ETF:er bär också en professionell förvaltningskostnad.

Fördelar med fast inkomst

Ränteinvesteringar erbjuder investerare en jämn ström av inkomster under obligationens eller skuldinstrumentets livslängd samtidigt som de ger emittenten välbehövlig tillgång till kapital eller pengar. Fast inkomst låter investerare planera för utgifter, en anledning till att dessa är populära produkter i pensionsportföljer.

Räntebetalningarna från ränteprodukter kan också hjälpa investerare att stabilisera riskavkastningen i sin investeringsportfölj – känd som marknadsrisken. För investerare som håller aktier kan priserna fluktuera vilket resulterar i stora vinster eller förluster. De stadiga och stabila räntebetalningarna från ränteprodukter kan delvis kompensera förlusterna från nedgången i aktiekurserna. Som ett resultat hjälper dessa säkra investeringar till att diversifiera risken i en investeringsportfölj.

Ränteinvesteringar i form av statsobligationer (T-obligationer) har också stöd från den amerikanska regeringen.Ränte -CD-skivor har Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) skydd upp till 250 000 USD per individ.Företagsobligationer , men inte försäkrade stöds av det underliggande företagets ekonomiska bärkraft. Om ett företag försätter sig i konkurs eller likvidation, har obligationsinnehavarna en högre fordran på företagets tillgångar än vanliga aktieägare .

Även om det finns många fördelar med ränteprodukter, som med alla investeringar, finns det flera risker som investerare bör vara medvetna om innan de köper dem.

Risker förknippade med ränteintäkter

Kredit- och standardrisk

Som nämnts tidigare har statskassor och CD-skivor skydd genom regeringen och FDIC . Företagsskulder , medan mindre säkra fortfarande rankas högre för återbetalning än aktieägarna. När du väljer en investering var noga med att titta på kreditbetyget för obligationen och det underliggande företaget. Obligationer med betyg under BBB är av låg kvalitet och överväger skräpobligationer .

Kreditrisken kopplad till ett företag kan ha olika effekter på värderingen av ränteinstrumentet fram till dess förfallodag. Om ett företag kämpar kan priserna på dess obligationer på andrahandsmarknaden sjunka i värde. Om en investerare försöker sälja en obligation från ett företag som kämpar, kan obligationen sälja för mindre än nominellt eller nominellt värde. Obligationen kan också bli svår för investerare att sälja på den öppna marknaden till ett rimligt pris eller alls eftersom det inte finns någon efterfrågan på den.

Priserna på obligationer kan öka och minska under obligationens livslängd. Om investeraren innehar obligationen till dess förfallotid, är prisrörelserna oväsentliga eftersom investeraren kommer att få betalt det nominella värdet av obligationen vid förfall. Men om obligationsinnehavaren säljer obligationen före dess förfallotid genom en mäklare eller finansiell institution kommer investeraren att få det aktuella marknadspriset vid tidpunkten för försäljningen. Försäljningspriset kan resultera i en vinst eller förlust på investeringen beroende på det underliggande bolaget, kupongräntan och den aktuella marknadsräntan.

Ränterisk

Ränteinvesterare kan möta ränterisk. Denna risk inträffar i en miljö där marknadsräntorna stiger och räntan som betalas av obligationen hamnar efter. I det här fallet skulle obligationen förlora i värde på den sekundära obligationsmarknaden. Dessutom är investerarens kapital bundet i investeringen, och de kan inte sätta det i arbete för att tjäna högre inkomst utan att ta en initial förlust. Till exempel, om en investerare köpte en 2-årig obligation och betalade 2,5 % per år och räntorna för 2-åriga obligationer hoppade till 5 %, är investeraren låst till 2,5 %. På gott och ont får investerare som innehar ränteprodukter sin fasta ränta oavsett var räntorna rör sig på marknaden.

Inflationsrisker

Inflationsrisk är också en fara för ränteinvesterare. Den takt med vilken priserna stiger i ekonomin kallas inflation. Om priserna stiger eller inflationen ökar, äter det in på vinsterna på räntebärande värdepapper. Till exempel, om räntebärande värdepapper med fast ränta ger en avkastning på 2 % och inflationen stiger med 1,5 %, förlorar investeraren på och tjänar endast en avkastning på 0,5 % i reala termer.

Fördelar nackdelar

TTT

Exempel på fast inkomst

För att illustrera, låt oss säga att PepsiCo (PEP) släpper ut en ränteobligationsemission för en ny tappningsanläggning i Argentina. Den emitterade obligationen på 5 % är tillgänglig till nominellt värde av $1 000 vardera och kommer att förfalla om fem år. Företaget planerar att använda intäkterna från den nya anläggningen för att betala tillbaka skulden.

Du köper 10 obligationer som kostar totalt 10 000 USD och får 500 USD i räntebetalningar varje år i fem år (0,05 x 10 000 USD = 500 USD). Räntebeloppet är fast och ger dig en stadig inkomst. Företaget får 10 000 dollar och använder medlen för att bygga den utländska anläggningen. Vid förfallodagen om fem år betalar företaget tillbaka kapitalbeloppet på 10 000 USD till investeraren som tjänat totalt 2 500 USD i ränta under de fem åren (500 USD x fem år).

##Höjdpunkter

– Ränteintäkter är en klass av tillgångar och värdepapper som betalar ut en bestämd nivå av kassaflöden till investerare, vanligtvis i form av fast ränta eller utdelning.

– Stats- och företagsobligationer är de vanligaste typerna av ränteprodukter.

– Vid förfall för många räntebärande värdepapper får investerare tillbaka det kapitalbelopp som de hade investerat utöver den ränta de har fått.

• I händelse av ett företags konkurs betalas ofta ränteinvesterare före stamaktieägare .