Samningasala

Hvað er samningssala?

Samningssala er þegar útgefandi og nokkrir kaupendur semja um skilmála viðskipta (sveitarbréfa) í stað samkeppnishæfs tilboðs.

Skilningur á samningasölu

Á skuldabréfavettvangi er samningssala aðferð til að bjóða upp á sveitarfélög,. eða sambærilega fjármálagerninga, þar sem útgefandi aðili og valinn söluaðili semja um skilmála útgáfunnar, í stað þess að hafa marga sölutryggingahópa sem bjóða samkeppnishæft í útgáfuna. að setja skilmála þess. Helstu kostir samningsbundinnar sölu eru:

• býður upp á lag af trúnaði sem er ekki í boði í samkeppnistilboðum

• ekki eins truflandi fyrir starfsemina og hefðbundið stýrt uppboðsferli

• allt ferlið er hraðara og skilvirkara

Í samningsbundinni sölu eru nokkrir af aðalatriðunum sem þarf að vinna fyrir útgefanda vextir,. hringingareiginleikar og kaupverð útgáfunnar. Sala nýrrar útgáfu verðbréfa með þessum hætti er einnig þekkt sem samningsbundin sölutrygging. Aðalverðmæti samningsbundinnar sölu er að af þeim takmörkuðu mögulegu kaupendum er venjulega aðeins einn hagsmunaaðili með miklar líkur á að ganga frá samningnum. Samningssala er venjulega hafin af:

• rökrænir kaupendur: aðilar sem hefðu venjulega áhuga á útboðinu

• miðlari: milliliðir sem þekkja hugsanlega kaupendur.

Í samningsbundinni sölu mun söluaðilinn, valinn af útgáfuaðilanum fyrir söludag, annast fjármögnun útgáfunnar. Minni gæðamál uppskera almennt mestan ávinning af þessari tegund sölutryggingatækni þar sem sölutryggingaraðilinn vinnur með fyrirtækinu að því að selja tilboðið á markaðinn. Þegar sölutrygging og útgefandi vinna saman að því að útskýra tilboðið á skýran hátt munu þeir oft fá betra gengi á markaði fyrir útgefandann. Samningssala gerir það að verkum að meiri sveigjanleiki er í því hvenær útgáfan er gefin út svo hægt sé að tímasetja það betur á markaðnum til að fá besta verðið.

Kostir og gallar við samningasölu

Kostur við samningasölu er að hún gerir útgefanda kleift að byggja upp góða trú, traust og tengsl við hugsanlegan kaupanda. Ef tilboðið stenst væntingar um kaupverð og skilmála útgefanda þurfa þeir ekki að eyða tíma í að skemmta öðrum tilboðum. Að auki ber útgefanda engin skylda til að halda áfram samningssölunni ef hún uppfyllir ekki væntingar þeirra.

Stór ókostur við samningasölu er að samningsgeta útgefanda minnkar þar sem kaupendur vita að ekki er mikið í vegi fyrir samkeppni. Í meginatriðum getur kaupandi reynt að kreista útgefandann, þess vegna er það skylda útgefenda að ganga úr skugga um að þeir fái besta mögulega verðið.

Hápunktar

• Í samningsbundinni sölu eru sumir af aðalatriðum sem þarf að vinna fyrir útgefanda vextir, símtalseiginleikar og kaupverð útgáfunnar.

• Samningssala er þegar útgefandi og nokkrir kaupendur semja um skilmála viðskipta (sveitarbréfa) í stað samkeppnistilboðs.

• Samningssölur bjóða upp á trúnað, skilvirkni og eru ekki eins truflandi fyrir reksturinn samanborið við samkeppnisútboðsferlið.