Vendita negoziata

Che cos'è la vendita negoziata?

Una vendita negoziata è quando l'emittente e alcuni acquirenti negoziano i termini di una transazione (titoli comunali) al posto di un'offerta competitiva.

Capire la vendita negoziata

Nell'arena del reddito fisso,. una vendita negoziata è un metodo per offrire obbligazioni municipali,. o strumenti finanziari simili, in cui l'entità emittente e un sottoscrittore selezionato negoziano i termini dell'emissione, invece di avere più gruppi di sottoscrittori che fanno offerte competitive sull'emissione per stabilirne i termini. I principali vantaggi di una vendita negoziata sono:

• offre un livello di riservatezza che non è disponibile nelle gare d'appalto

• non così dirompente per le operazioni come un processo di asta controllata convenzionale

• l'intero processo è più veloce ed efficiente ​​​​​​​

In una vendita negoziata, alcuni dei punti principali da stabilire per un emittente sono il tasso di interesse,. le caratteristiche della chiamata e il prezzo di acquisto dell'emissione. La vendita di una nuova emissione di titoli in questo modo è anche nota come sottoscrizione negoziata. Il valore principale di una vendita negoziata è che, tra i potenziali acquirenti del pool limitato, di solito c'è solo una parte interessata con un'alta probabilità di concludere l'affare. Le vendite negoziate sono generalmente avviate da:

• acquirenti logici: soggetti che normalmente sarebbero interessati all'offerta

• broker: intermediari che conoscono potenziali acquirenti.

In una vendita negoziata, il sottoscrittore, selezionato dall'ente emittente prima della data di vendita, eseguirà il finanziamento dell'emissione. Le emissioni di qualità inferiore generalmente traggono il vantaggio più significativo da questo tipo di tecnica di sottoscrizione poiché il sottoscrittore collabora con l'azienda per vendere l'offerta al mercato. Quando il sottoscrittore e l' emittente collaborano per spiegare chiaramente l'offerta, spesso riceveranno un tasso migliore sul mercato per l'emittente. Le vendite negoziate consentono una maggiore flessibilità su quando viene rilasciato il problema in modo che possa essere programmato meglio sul mercato per ottenere la tariffa migliore.

Pro e contro di una vendita negoziata

Un vantaggio di una vendita negoziata è che consente all'emittente di costruire buona fede, fiducia e un rapporto con il potenziale acquirente. Se l'offerta soddisfa le aspettative sul prezzo di acquisto e i termini dell'emittente, non devono perdere tempo a intrattenere altre offerte. Inoltre, l'emittente non ha alcun obbligo di procedere alla vendita negoziata se non soddisfa le proprie aspettative.

Uno dei principali svantaggi delle vendite negoziate è che il potere negoziale di un emittente è diminuito poiché gli acquirenti sanno che non c'è molto in termini di concorrenza. In sostanza, un acquirente può provare a spremere l'emittente, motivo per cui spetta agli emittenti assicurarsi che ottengano il miglior prezzo possibile.

Mette in risalto

• In una vendita negoziata, alcuni dei punti principali da stabilire per un emittente sono il tasso di interesse, le caratteristiche della chiamata e il prezzo di acquisto dell'emissione.

• Una vendita negoziata è quando l'emittente e alcuni acquirenti negoziano i termini di una transazione (titoli comunali) al posto di un'offerta competitiva.

• Le vendite negoziate offrono riservatezza, efficienza e non sono così dirompenti per le operazioni rispetto al processo di gara competitivo.