Venta negociada

¿Qué es la Venta Negociada?

Una venta negociada es cuando el emisor y algunos compradores negocian los términos de una transacción (bonos municipales) en lugar de una oferta competitiva.

Comprender la venta negociada

En el campo de la renta fija,. una venta negociada es un método de ofrecer bonos municipales o instrumentos financieros similares, donde la entidad emisora y un suscriptor seleccionado negocian los términos de la emisión, en lugar de tener varios grupos de suscripción que compiten por la emisión. para establecer sus términos. Los principales beneficios de una venta negociada son:

• ofrece una capa de confidencialidad que no está disponible en licitaciones competitivas

• no es tan disruptivo para las operaciones como un proceso de subasta controlado convencional

• todo el proceso es más rápido y eficiente

En una venta negociada, algunos de los puntos principales que debe resolver un emisor son la tasa de interés,. las características de la llamada y el precio de compra de la emisión. La venta de una nueva emisión de valores de esta manera también se conoce como suscripción negociada. El valor principal de una venta negociada es que, del grupo limitado de compradores potenciales, generalmente solo hay una parte interesada con una alta probabilidad de consumar el trato. Las ventas negociadas generalmente son iniciadas por:

• compradores lógicos: entidades que normalmente estarían interesadas en la oferta

• corredores: intermediarios que conocen a los posibles compradores.

En una venta negociada, el colocador, seleccionado por la entidad emisora antes de la fecha de la venta, realizará la financiación de la emisión. Las emisiones de baja calidad generalmente obtienen el beneficio más significativo de este tipo de técnica de suscripción, ya que el suscriptor trabaja con la empresa para vender la oferta en el mercado. Cuando el suscriptor y el emisor trabajan juntos para explicar claramente la oferta, a menudo recibirán una mejor tasa en el mercado para el emisor. Las ventas negociadas permiten una mayor flexibilidad en cuanto a cuándo se publica la emisión, de modo que se puede programar mejor en el mercado para obtener la mejor tasa.

Ventajas y desventajas de una venta negociada

Una ventaja de una venta negociada es que le permite al emisor generar buena fe, confianza y una relación con el comprador potencial. Si la oferta cumple con las expectativas de precio de compra y los términos del emisor, no tienen que dedicar tiempo a considerar otras ofertas. Adicionalmente, el emisor no está obligado a proceder con la venta negociada si no cumple con sus expectativas.

Una gran desventaja de las ventas negociadas es que el poder de negociación de un emisor se ve disminuido ya que los compradores saben que no hay mucho en el camino de la competencia. Esencialmente, un comprador puede tratar de exprimir al emisor, por lo que corresponde a los emisores asegurarse de obtener el mejor precio posible.

Reflejos

• En una venta negociada, algunos de los puntos principales que debe resolver un emisor son la tasa de interés, las características de la llamada y el precio de compra de la emisión.

• Una venta negociada es cuando el emisor y algunos compradores negocian los términos de una transacción (bonos municipales) en lugar de una oferta competitiva.

• Las ventas negociadas ofrecen confidencialidad, eficiencia y no perturban las operaciones en comparación con el proceso de licitación competitiva.