Investor's wiki

risk

risk

Vad Àr risk?

Risk definieras i finansiella termer som chansen att ett utfall eller investerings faktiska vinster kommer att skilja sig frÄn ett förvÀntat utfall eller avkastning. Risk inkluderar möjligheten att förlora delar av eller hela en ursprunglig investering.

Kvantifierbart bedöms risk vanligtvis genom att beakta historiska beteenden och utfall. Inom finans Àr standardavvikelse ett vanligt mÄtt förknippat med risk. Standardavvikelsen ger ett mÄtt pÄ volatiliteten hos tillgÄngspriserna i jÀmförelse med deras historiska medelvÀrden inom en given tidsram.

Sammantaget Àr det möjligt och klokt att hantera investeringsrisker genom att förstÄ grunderna för risk och hur den mÀts. Att lÀra sig de risker som kan gÀlla för olika scenarier och nÄgra av sÀtten att hantera dem holistiskt kommer att hjÀlpa alla typer av investerare och företagsledare att undvika onödiga och kostsamma förluster.

Grunderna för risk

Alla utsĂ€tts för nĂ„gon typ av risk varje dag – oavsett om det Ă€r frĂ„n att köra bil, gĂ„ pĂ„ gatan, investera, kapitalplanering eller nĂ„got annat. En investerares personlighet, livsstil och Ă„lder Ă€r nĂ„gra av de viktigaste faktorerna att övervĂ€ga för individuell investeringsförvaltning och risksyften. Varje investerare har en unik riskprofil som avgör deras vilja och förmĂ„ga att stĂ„ emot risker. I allmĂ€nhet, nĂ€r investeringsriskerna ökar, förvĂ€ntar sig investerare högre avkastning för att kompensera för att de tagit dessa risker.

En grundlÀggande idé inom finans Àr förhÄllandet mellan risk och avkastning. Ju större risk en investerare Àr villig att ta, desto större Àr den potentiella avkastningen. Risker kan komma pÄ olika sÀtt och investerare mÄste kompenseras för att de tar ytterligare risk. Till exempel anses en amerikansk statsobligation vara en av de sÀkraste investeringarna och i jÀmförelse med en företagsobligation ger den en lÀgre avkastning. Ett företag Àr mycket mer benÀget att gÄ i konkurs Àn den amerikanska regeringen. Eftersom standardrisken för att investera i en företagsobligation Àr högre erbjuds investerare en högre avkastning.

Kvantifierbart bedöms risk vanligtvis genom att beakta historiska beteenden och utfall. Inom finans Àr standardavvikelse ett vanligt mÄtt förknippat med risk. Standardavvikelse ger ett mÄtt pÄ volatiliteten för ett vÀrde i jÀmförelse med dess historiska genomsnitt. En hög standardavvikelse indikerar mycket vÀrdevolatilitet och dÀrför en hög risk.

Individer, finansiella rÄdgivare och företag kan alla utveckla riskhanteringsstrategier för att hjÀlpa till att hantera riskerna i samband med deras investeringar och affÀrsaktiviteter. Akademiskt finns det flera teorier, mÀtetal och strategier som har identifierats för att mÀta, analysera och hantera risker. NÄgra av dessa inkluderar: standardavvikelse, beta, Value at Risk (VaR) och Capital Asset Pricing Model (CAPM). Att mÀta och kvantifiera risker gör det ofta möjligt för investerare, handlare och företagsledare att sÀkra vissa risker genom att anvÀnda olika strategier inklusive diversifiering och derivatpositioner.

Riskfria vÀrdepapper

Även om det Ă€r sant att ingen investering Ă€r helt fri frĂ„n alla möjliga risker, har vissa vĂ€rdepapper sĂ„ liten praktisk risk att de anses vara riskfria eller riskfria.

Riskfria vÀrdepapper utgör ofta en baslinje för att analysera och mÀta risk. Dessa typer av investeringar erbjuder en förvÀntad avkastning med mycket liten eller ingen risk. Ofta kommer alla typer av investerare att se till dessa vÀrdepapper för att bevara nödsparande eller för att hÄlla tillgÄngar som mÄste vara omedelbart tillgÀngliga.

Exempel pÄ riskfria investeringar och vÀrdepapper inkluderar inlÄningscertifikat (CD),. statliga penningmarknadskonton och amerikanska statsskuldvÀxlar. Den 30-dagars amerikanska statsskuldvÀxeln ses generellt som baslinjen, riskfri sÀkerhet för finansiell modellering. Den stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit och har, med tanke pÄ dess relativt korta löptid, minimal rÀnteexponering.

Risk- och tidshorisonter

Tidshorisont och likviditet för investeringar Àr ofta en nyckelfaktor som pÄverkar riskbedömning och riskhantering. Om en investerare behöver pengar för att vara omedelbart tillgÀngliga, Àr det mindre troligt att de investerar i högriskinvesteringar eller investeringar som inte kan likvideras omedelbart och mer sannolikt att de placerar sina pengar i riskfria vÀrdepapper.

Tidshorisonter kommer ocksĂ„ att vara en viktig faktor för enskilda investeringsportföljer. Yngre investerare med lĂ€ngre tidshorisonter till pensionering kan vara villiga att investera i investeringar med högre risk med högre potentiell avkastning. Äldre investerare skulle ha en annan risktolerans eftersom de kommer att behöva medel för att vara mer lĂ€ttillgĂ€ngliga.

Morningstar riskbetyg

Morningstar Àr en av de frÀmsta objektiva byrÄerna som sÀtter riskbetyg pÄ fonder och börshandlade fonder (ETF). En investerare kan matcha en portföljs riskprofil med sin egen riskaptit.

Typer av finansiella risker

Varje spar- och investeringsÄtgÀrd innebÀr olika risker och avkastning. I allmÀnhet klassificerar finansiell teori investeringsrisker som pÄverkar tillgÄngsvÀrdena i tvÄ kategorier: systematisk risk och osystematisk risk. I stort sett Àr investerare exponerade för bÄde systematiska och osystematiska risker.

Systematiska risker, Àven kallade marknadsrisker, Àr risker som kan pÄverka en hel ekonomisk marknad totalt sett eller en stor andel av den totala marknaden. Marknadsrisk Àr risken att förlora investeringar pÄ grund av faktorer, sÄsom politisk risk och makroekonomisk risk, som pÄverkar utvecklingen pÄ den totala marknaden. Marknadsrisken kan inte lÀtt minskas genom portföljdiversifiering. Andra vanliga typer av systematiska risker kan vara rÀnterisk, inflationsrisk, valutarisk, likviditetsrisk, landrisk och sociopolitisk risk.

Osystematisk risk, Àven kÀnd som specifik risk eller idiosynkratisk risk, Àr en riskkategori som bara pÄverkar en bransch eller ett visst företag. Osystematisk risk Àr risken att förlora en investering pÄ grund av företags- eller branschspecifik fara. Exempel inkluderar en förÀndring i ledningen, en produktÄterkallelse, en regulatorisk förÀndring som kan driva ner företagets försÀljning och en ny konkurrent pÄ marknaden med potential att ta bort marknadsandelar frÄn ett företag. Investerare anvÀnder ofta diversifiering för att hantera osystematiska risker genom att investera i en mÀngd olika tillgÄngar.

Utöver de breda systematiska och osystematiska riskerna finns det flera specifika typer av risker, inklusive:

###AffÀrsrisk

AffĂ€rsrisk hĂ€nvisar till ett företags grundlĂ€ggande lönsamhet – frĂ„gan om huruvida ett företag kommer att kunna göra tillrĂ€cklig försĂ€ljning och generera tillrĂ€ckliga intĂ€kter för att tĂ€cka sina driftskostnader och göra vinst. Medan finansiell risk handlar om kostnaderna för finansiering, handlar affĂ€rsrisk om alla andra utgifter som ett företag mĂ„ste tĂ€cka för att förbli operativt och fungerande. Dessa kostnader inkluderar löner, produktionskostnader, lokalhyra, kontors- och administrationskostnader. NivĂ„n pĂ„ ett företags affĂ€rsrisk pĂ„verkas av faktorer som kostnaden för varor, vinstmarginaler, konkurrens och den övergripande efterfrĂ„gan pĂ„ de produkter eller tjĂ€nster som det sĂ€ljer.

Kredit- eller standardrisk

Kreditrisk Ă€r risken att en lĂ„ntagare inte kommer att kunna betala den avtalsenliga rĂ€ntan eller kapitalbeloppet pĂ„ sina skuldförpliktelser. Denna typ av risk gĂ€ller sĂ€rskilt investerare som har obligationer i sina portföljer. Statsobligationer,. sĂ€rskilt de som emitterats av den federala regeringen, har den lĂ€gsta risken för fallissemang och som sĂ„dan den lĂ€gsta avkastningen. Företagsobligationer, Ă„ andra sidan, tenderar att ha den högsta risken för fallissemang, men ocksĂ„ högre rĂ€ntor. Obligationer med lĂ€gre risk för fallissemang anses vara investment grade,. medan obligationer med högre chanser anses vara högavkastande eller skrĂ€pobligationer. Investerare kan anvĂ€nda obligationsvĂ€rderingsinstitut — som Standard and Poor's, Fitch och Moody's — för att avgöra vilka obligationer som Ă€r av investeringsklass och vilka som Ă€r skrĂ€p.

###Landsrisk

Landsrisk avser risken att ett land inte kommer att kunna uppfylla sina finansiella Ă„taganden. NĂ€r ett land inte uppfyller sina skyldigheter kan det skada resultatet för alla andra finansiella instrument i det landet – sĂ„vĂ€l som andra lĂ€nder som det har relationer med. Landsrisk gĂ€ller för aktier, obligationer, fonder, optioner och terminer som Ă€r emitterade inom ett visst land. Denna typ av risk ses oftast pĂ„ tillvĂ€xtmarknader eller lĂ€nder som har ett stort underskott.

###Valutarisk

NÀr du investerar i utlandet Àr det viktigt att tÀnka pÄ att valutakurser ocksÄ kan förÀndra priset pÄ tillgÄngen. Valutarisk (eller vÀxelkursrisk) gÀller för alla finansiella instrument som Àr i en annan valuta Àn din inhemska valuta. Som ett exempel, om du bor i USA och investerar i en kanadensisk aktie i kanadensiska dollar, Àven om aktiens vÀrde stiger, kan du förlora pengar om den kanadensiska dollarn deprecierar i förhÄllande till den amerikanska dollarn.

RĂ€nterisk

RĂ€nterisk Ă€r risken att en placerings vĂ€rde förĂ€ndras pĂ„ grund av en förĂ€ndring i den absoluta rĂ€ntenivĂ„n, skillnaden mellan tvĂ„ rĂ€ntor, i form av avkastningskurvan, eller i nĂ„got annat rĂ€nteförhĂ„llande. Denna typ av risk pĂ„verkar vĂ€rdet pĂ„ obligationer mer direkt Ă€n aktier och Ă€r en betydande risk för alla obligationsinnehavare. NĂ€r rĂ€ntorna stiger faller obligationspriserna pĂ„ andrahandsmarknaden – och vice versa.

###Politisk risk

Politisk risk Ă€r risken för en investerings avkastning pĂ„ grund av politisk instabilitet eller förĂ€ndringar i ett land. Denna typ av risk kan hĂ€rröra frĂ„n en förĂ€ndring i regering, lagstiftande organ, andra utrikespolitiska beslutsfattare eller militĂ€r kontroll. Även kĂ€nd som geopolitisk risk, blir risken mer av en faktor nĂ€r en investerings tidshorisont blir lĂ€ngre.

###Motpartsrisk

Motpartsrisk Àr sannolikheten eller sannolikheten för att en av de inblandade i en transaktion inte kan uppfylla sina avtalsenliga förpliktelser. Motpartsrisk kan förekomma i kredit-, investerings- och handelstransaktioner, sÀrskilt för de som sker pÄ OTC-marknader (over-the-counter). Finansiella investeringsprodukter som aktier, optioner, obligationer och derivat medför motpartsrisk.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk Àr förknippad med en investerares förmÄga att genomföra sin investering mot kontanter. Vanligtvis kommer investerare att krÀva en viss premie för illikvida tillgÄngar som kompenserar dem för innehav av vÀrdepapper över tid som inte lÀtt kan likvideras.

risk vs. pris

AvvÀgningen mellan risk och avkastning Àr balansen mellan önskan om lÀgsta möjliga risk och högsta möjliga avkastning. Generellt sett Àr lÄga risknivÄer förknippade med lÄg potentiell avkastning och höga risknivÄer förknippas med hög potentiell avkastning. Varje investerare mÄste bestÀmma hur stor risk de Àr villig och kan acceptera för en önskad avkastning. Detta kommer att baseras pÄ faktorer som Älder, inkomst, investeringsmÄl, likviditetsbehov, tidshorisont och personlighet.

Följande diagram visar en visuell representation av risk/avkastning-avvĂ€gningen för investeringar, dĂ€r en högre standardavvikelse innebĂ€r en högre nivĂ„ eller risk – sĂ„vĂ€l som en högre potentiell avkastning.

Det Ă€r viktigt att komma ihĂ„g att högre risk inte automatiskt Ă€r lika med högre avkastning. AvvĂ€gningen mellan risk och avkastning indikerar bara att investeringar med högre risk har möjlighet till högre avkastning – men det finns inga garantier. PĂ„ den lĂ€gre risksidan av spektrumet finns den riskfria avkastningen – den teoretiska avkastningen för en investering utan risk. Det representerar det intresse du kan förvĂ€nta dig av en absolut riskfri investering under en viss tidsperiod. I teorin Ă€r den riskfria avkastningen den lĂ€gsta avkastning du kan förvĂ€nta dig för en investering eftersom du inte skulle acceptera ytterligare risk om inte den potentiella avkastningen Ă€r större Ă€n den riskfria rĂ€ntan.

Risk och diversifiering

Den mest grundlĂ€ggande – och effektiva – strategin för att minimera risken Ă€r diversifiering. Diversifiering bygger i hög grad pĂ„ begreppen korrelation och risk. En vĂ€ldiversifierad portfölj kommer att bestĂ„ av olika typer av vĂ€rdepapper frĂ„n olika branscher som har olika grad av risk och korrelation med varandras avkastning.

Medan de flesta investeringsproffs Àr överens om att diversifiering inte kan garantera en förlust, Àr det den viktigaste komponenten för att hjÀlpa en investerare att uppnÄ lÄngsiktiga finansiella mÄl, samtidigt som risken minimeras.

Det finns flera sÀtt att planera för och sÀkerstÀlla adekvat diversifiering, inklusive:

  1. Sprid din portfölj pĂ„ mĂ„nga olika investeringsinstrument – inklusive kontanter, aktier, obligationer, fonder,. ETF:er och andra fonder. Leta efter tillgĂ„ngar vars avkastning inte historiskt har rört sig i samma riktning och i samma grad. PĂ„ sĂ„ sĂ€tt, om en del av din portfölj minskar, kan resten fortfarande vĂ€xa.

  2. HÄll dig diversifierad inom varje typ av investering. Inkludera vÀrdepapper som varierar beroende pÄ sektor,. bransch,. region och börsvÀrde. Det Àr ocksÄ en bra idé att blanda stilar ocksÄ, som tillvÀxt, inkomst och vÀrde. Detsamma gÀller för obligationer: övervÀg olika löptider och kreditkvaliteter.

  3. Inkludera vÀrdepapper som varierar i risk. Du Àr inte begrÀnsad till att bara vÀlja blue-chip-aktier. I sjÀlva verket Àr det tvÀrtom. Att vÀlja olika investeringar med olika avkastning kommer att sÀkerstÀlla att stora vinster kompenserar för förluster inom andra omrÄden.

TÀnk pÄ att portföljdiversifiering inte Àr en engÄngsuppgift. Investerare och företag utför regelbundna "kontroller" eller ombalansering för att sÀkerstÀlla att deras portföljer har en risknivÄ som överensstÀmmer med deras finansiella strategi och mÄl.

PoÀngen

Vi möter alla risker varje dag – oavsett om vi kör till jobbet, surfar pĂ„ en 60-fots vĂ„g, investerar eller driver ett företag. I finansvĂ€rlden avser risk chansen att en investerings faktiska avkastning kommer att skilja sig frĂ„n vad som förvĂ€ntas – möjligheten att en investering inte kommer att gĂ„ sĂ„ bra som du skulle vilja, eller att du i slutĂ€ndan förlorar pengar.

Det mest effektiva sĂ€ttet att hantera investeringsrisk Ă€r genom regelbunden riskbedömning och diversifiering. Även om diversifiering inte sĂ€kerstĂ€ller vinster eller garantier mot förluster, ger det potentialen att förbĂ€ttra avkastningen baserat pĂ„ dina mĂ„l och mĂ„lnivĂ„ för risk. Att hitta rĂ€tt balans mellan risk och avkastning hjĂ€lper investerare och företagsledare att nĂ„ sina finansiella mĂ„l genom investeringar som de kan vara mest bekvĂ€ma med.

##Höjdpunkter

– Risk tar sig mĂ„nga former men kategoriseras brett som chansen att ett utfall eller investerings faktiska vinst kommer att skilja sig frĂ„n det förvĂ€ntade resultatet eller avkastningen.

– Det finns flera typer av risker och flera sĂ€tt att kvantifiera risk för analytiska bedömningar.

  • Risk inkluderar möjligheten att förlora en del eller hela en investering.

– Risken kan minskas med diversifierings- och sĂ€kringsstrategier.