Option Inkomstfond

Vad är en Option Income Fund?

En optionsinkomstfond, även känd som en optionsinkomst sluten fond (OI-CEF), är en typ av poolad investering vars mål är att generera nuvarande inkomster för sina investerare genom att tjäna premier från att sälja optionskontrakt.

Optionsinkomster kan genereras genom att sälja delta-neutrala alternativstrategier som straddles eller st rangles,. genom att skriva täckta samtal eller använda andra mer komplexa strategier.

Förstå Option Income Funds

Optionsinkomstfonder är vanligtvis bäst lämpade för skattefördelaktiga konton eftersom de vinster som investerarna tjänar på de sålda optionerna sedan beskattas som vanlig inkomst, snarare än som utdelning.

Ett sätt som dessa fonder genererar intäkter är att sälja optionsstrategier som är delta-neutrala, vilket innebär att de inte ändras i värde när marknaden rör sig antingen uppåt eller nedåt. En kort straddle är en optionsstrategi som består av att sälja både en köpoption och en säljoption med samma lösenpris och utgångsdatum.

En strypning är liknande, men använder istället samtal och puts till olika lösenpriser. Det används när näringsidkaren tror att den underliggande tillgången inte kommer att flyttas avsevärt högre eller lägre under optionernas livslängd. Den maximala vinsten är premiebeloppet som samlas in genom att skriva alternativen. Den potentiella förlusten kan dock vara obegränsad om marknaden rör sig avsevärt, så det är vanligtvis en strategi för mer avancerade handlare.

Ett täckt samtal är en annan vanlig strategi, där ett uppåtriktat samtal säljs mot en befintlig lång position i samma underliggande. När du använder en strategi för täckta samtal kan portföljen fortfarande förlora pengar om den underliggande tillgången faller i pris, och den maximala vinsten på uppsidan är också begränsad. Om tillgångens pris förblir relativt oförändrat, kan dock en täckt samtalsstrategi vara en inkomstgenerator med relativt låg risk.

Optionsinkomstfonder erbjuder tydliga belöningar, inklusive högre avkastning än standardfonder. Men en sådan inkomstgenererande strategi kan också vara mycket mer riskfylld än att bara investera i utdelningsbetalande aktier. Eftersom de använder optionskontrakt finns det flera fler riskfaktorer.

Det är därför option inkomst CEFs har både förespråkare och nejsägare. För ett exempel på det senare, se en Bloomberg-artikel från 2005 med titeln "Option Income Funds: Watch Out", som hävdar att även om utbetalningar kan vara generösa lågavkastningstider, är deras risker stora.

Fördelarna med Option Income Funds

Å andra sidan ansåg ett stycke från 2012 i Kiplinger att "Option-Income CEFs kan vara ett smartare val."

Jeffrey R. Kosnett har skrivit att det finns ungefär 30 optioner med CEF, och de inkluderar allt från fonder som fokuserar på bara de 30 aktierna i Dow Jones Industrials, till fonder som säljer optioner på tillväxtmarknadsaktier. Han förklarade att det finns några viktiga fördelar med sådana fonder: "Oavsett deras strategi delar CEF-fonder med optionsinkomst två fördelar. För det första handlar allt till rabatter på deras nettotillgångsvärde per aktie. För det andra är dessa fonder idealiska för en marknad som fastnar i ett ganska smalt handelsintervall."

Anledningen, enligt Kosnett, har att göra med täckta köpstrategier: "En köpoption ger dess innehavare rätt att köpa, eller ringa, en aktie från optionens säljare till ett visst pris vid ett visst datum. Att köpa optioner är riskabelt. . Men att sälja ett köp mot en aktie du äger är en konservativ strategi. Genom att göra det begränsar du den potentiella uppskattningen av dina aktier, men du genererar ytterligare intäkter genom försäljningen av optionerna."

Kosnett noterade vidare följande:

Option-inkomstfonder betecknar mycket av sina utdelningar som en "avkastning av kapital", en fras som antyder att du inte får en riktig utdelning. Men precis som det finns bra kolesterol och dåligt kolesterol, finns det bra och dålig avkastning av kapital. Kassaflöden från optionsförsäljningar är repeterbara och hållbara.

Höjdpunkter

• En optionsinkomstfond är en sluten poolad investering som genererar avkastning för investerare genom att sälja (skriva) optionskontrakt.

• Eftersom de skapar regelbundna inkomstflöden är dessa investeringar mest effektiva på skattebefriade konton som Roth IRA.

• En optionsfond kommer vanligtvis att använda strategier med lägre risk som kan generera stabila inkomstströmmar utan mycket exponering för marknadsriktningen.