Underfinansierad pensionsplan
Vad är en underfinansierad pensionsplan?
En underfinansierad pensionsplan är en företagssponsrad pensionsplan som har fler skulder än tillgångar. Med andra ord är pengarna som behövs för att täcka nuvarande och framtida pensioner inte lätt tillgängliga. Det betyder att det inte finns någon garanti för att framtida pensionärer kommer att få de pensioner de utlovats eller att nuvarande pensionärer kommer att fortsätta att få sitt tidigare fastställda utdelningsbelopp. En underfinansierad pension kan jämföras med en fullt fonderad eller överfinansierad pension.
Förstå en underfinansierad pensionsplan
En förmånsbestämd pensionsplan kommer med en garanti för att de utlovade utbetalningarna kommer att erhållas under den anställdes pensionsår. Företaget investerar sin pensionsfond i olika tillgångar för att generera tillräckligt med inkomster för att täcka de skulder som dessa garantier innebär för både nuvarande och framtida pensionärer.
pensionsplans fonderade status beskriver hur dess tillgångar och skulder står sig. "Underfinansierad" betyder att skulderna, eller förpliktelserna att betala pensioner, överstiger de tillgångar som har ackumulerats för att finansiera dessa betalningar.
Pensioner kan vara underfinansierade av flera skäl. Ränteförändringar och börsförluster kan kraftigt minska fondens tillgångar. Under en ekonomisk avmattning är pensionsplanerna känsliga för att bli underfinansierade.
Finansiering av en pension
Enligt nuvarande IRS och redovisningsregler kan pensioner finansieras genom kontantinsatser och av företagsaktier, men mängden aktier som kan bidra med är begränsad till en procentandel av den totala portföljen.
Företag bidrar i allmänhet med så mycket aktier de kan för att minimera sina kontantinsatser; denna praxis är dock inte sund portföljförvaltning eftersom det leder till en överinvestering i arbetsgivarens aktier. Fonden blir alltför beroende av arbetsgivarens ekonomiska hälsa .
En underfinansierad pensionsplan ska inte förväxlas med en ofonderad pensionsplan. Det sistnämnda är en fördelningsplan som använder arbetsgivarens nuvarande inkomst för att finansiera pensionsutbetalningar.
En plan anses vara i riskzonen för ett planår om "andelen för att uppnå finansieringsmålet för föregående planår är mindre än 80 % och för föregående år är 70 %.
Behovet av att göra denna kontantbetalning kan väsentligt minska bolagets vinst per aktie och därmed aktiekursen. Minskningen av företagets eget kapital kan till och med utlösa fallissemang på företagslåneavtal. Detta får allvarliga konsekvenser allt från högre räntekrav till konkurs.
Att avgöra om en pensionsplan är underfinansierad
Att ta reda på om ett företag har en underfinansierad pensionsplan kan vara så enkelt som att jämföra det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna med den ackumulerade förmånsförpliktelsen, som inkluderar nuvarande och framtida skulder till pensionärer. Om det verkliga värdet på förvaltningstillgångarna är lägre än förmånsförpliktelsen föreligger ett pensionsunderskott.
Bolaget är skyldigt att lämna ut denna information i en fotnot i företagets 10-K årsredovisning.
Det finns en risk att företag använder alltför optimistiska antaganden för att uppskatta sina framtida åtaganden. Antaganden är nödvändiga vid uppskattning av långfristiga förpliktelser. Ett företag kan revidera sina antaganden allt eftersom tiden går för att minimera ett underskott och undvika behovet av att bidra med ytterligare pengar till fonden.
Till exempel skulle ett företag kunna anta en långsiktig avkastning på 9,5 %, vilket skulle öka de medel som förväntas komma från investeringar och minska behovet av kontantinfusion. I verkliga livet är den långsiktiga avkastningen på aktier cirka 7 % och avkastningen på obligationer är ännu lägre.
Underfinansierade vs. överfinansierade pensioner
Motsatsen till en underfinansierad pension är förstås en överfinansierad pension. En fond som har fler tillgångar än skulder är överfinansierad.
Aktuarier beräknar mängden avgifter som ett företag måste betala till en pension baserat på de förmåner deltagarna får eller utlovas och den uppskattade tillväxten av planens investeringar. Dessa avgifter är avdragsgilla för arbetsgivaren.
Hur mycket pengar planen hamnar på i slutet av året beror på beloppet de betalat ut till deltagarna och investeringstillväxten de tjänat på pengarna. Som sådan kan förändringar på marknaden göra att en fond antingen är underfinansierad eller överfinansierad.
Det är vanligt att förmånsbestämda planer blir överfinansierade i hundratusentals eller till och med miljoner dollar. En överfinansierad pensionsplan kommer inte att resultera i ökade deltagarförmåner och kan inte användas av verksamheten eller dess ägare.
Höjdpunkter
– Underfinansierade pensionsplaner har inte tillräckligt med pengar till hands för att täcka sina nuvarande och framtida åtaganden.
– Underfinansiering orsakas ofta av investeringsförluster eller dålig planering.
- Motsatsen till en underfinansierad pensionsplan är en överfinansierad pensionsplan; en som har ett överskott av tillgångar för att uppfylla sina åtaganden.
– Detta är riskabelt för ett företag då pensionsgarantier till tidigare och nuvarande anställda ofta är bindande.
Vanliga frågor
Vad händer när en förmånsbestämd plan är underfinansierad?
När en förmånsbestämd plan är underfinansierad betyder det att den inte har tillräckligt med tillgångar för att uppfylla sina utbetalningsåtaganden gentemot anställda. Om en plan är underfinansierad måste den öka sina bidrag för att kunna uppfylla dessa förpliktelser. En plan kan tillåta anställda att öka sina bidrag eller en plan kan besluta att minska utbetalningen för anställda. Detta är vanligtvis fallet om en plan är väsentligt underfinansierad snarare än något underfinansierad; det senare kan bero på tillfälliga ogynnsamma marknadsrörelser.
Vad händer när en förmånsbestämd plan är överfinansierad?
När en förmånsbestämd plan är överfinansierad betyder det att planen har fler tillgångar än den behöver för att uppfylla sina utbetalningsåtaganden gentemot anställda. Överskottet kan betraktas som nettoinkomst, men kan inte betalas ut till aktieägarna.
Kan jag ta ut pengar från en förmånsbestämd plan?
I allmänhet, nej, du kan inte ta ut pengar från en förmånsbestämd plan före den tillåtna lagliga åldern, detta inkluderar svårighetsuttag. Dessutom är detta inte tillåtet om en plan är underfinansierad. Människor kan dock ta lån mot sin förmånsbestämda plan.
