Niedofinansowany Program Emerytalny

Co to jest niedofinansowany plan emerytalny?

Niedofinansowany plan emerytalny to sponsorowany przez firmę plan emerytalny, który ma więcej zobowiązań niż aktywów. Innymi słowy, pieniądze potrzebne na pokrycie obecnych i przyszłych emerytur nie są łatwo dostępne. Oznacza to, że nie ma pewności, że przyszli emeryci otrzymają obiecane im emerytury lub że obecni emeryci nadal będą otrzymywać ustaloną wcześniej kwotę podziału. Emeryturę niedofinansowaną można zestawić z emeryturą kapitałową lub nadmierną .

Zrozumienie niedofinansowanego planu emerytalnego

Program emerytalny o zdefiniowanych świadczeniach zawiera gwarancję otrzymania przyrzeczonych wypłat w okresie emerytalnym pracownika. Firma inwestuje swój fundusz emerytalny w różne aktywa, aby wygenerować dochód wystarczający do obsługi zobowiązań wynikających z tych gwarancji zarówno dla obecnych, jak i przyszłych emerytów.

Finansowy status planu emerytalnego opisuje, w jaki sposób układają się jego aktywa i pasywa. „Niedofinansowanie” oznacza, że zobowiązania lub zobowiązania do wypłaty emerytur przekraczają aktywa zgromadzone w celu sfinansowania tych płatności.

Emerytury mogą być niedofinansowane z wielu powodów. Zmiany stóp procentowych i straty na giełdzie mogą znacznie zmniejszyć aktywa funduszu. W okresie spowolnienia gospodarczego plany emerytalne są podatne na niedofinansowanie.

Finansowanie emerytury

Zgodnie z obecnymi IRS i zasadami rachunkowości, emerytury mogą być finansowane z wkładów pieniężnych i akcji firmy, ale ilość akcji, które można wnieść, jest ograniczona do procentu całego portfela.

Firmy zazwyczaj wnoszą tyle akcji, ile mogą, aby zminimalizować swój wkład gotówkowy; jednak taka praktyka nie jest dobrym zarządzaniem portfelem, ponieważ prowadzi do przeinwestowania w akcje pracodawcy. Fundusz staje się nadmiernie zależny od kondycji finansowej pracodawcy.

Niedofinansowany plan emerytalny nie powinien być mylony z niekapitałowym planem emerytalnym. Ten ostatni to plan typu „pay-as-you-go”, który wykorzystuje bieżące dochody pracodawcy do sfinansowania wypłat emerytury.

Plan jest uważany za zagrożony na rok objęty planem, jeśli „procent osiągnięcia celu finansowania w poprzednim roku objętym planem jest mniejszy niż 80%, a w poprzednim roku wynosi 70%.

Konieczność dokonania tej wypłaty gotówkowej mogłaby istotnie obniżyć zysk spółki na akcję,. a tym samym jej kurs. Zmniejszenie kapitału własnego firmy może nawet spowodować niewywiązanie się z umów kredytowych dla przedsiębiorstw. Ma to poważne konsekwencje, począwszy od wyższych wymagań dotyczących stóp procentowych, a skończywszy na bankructwie.

Ustalanie, czy plan emerytalny jest niedofinansowany

Ustalenie, czy firma ma niedofinansowany program emerytalny, może być tak proste, jak porównanie wartości godziwej aktywów programu ze skumulowanym zobowiązaniem z tytułu świadczeń, które obejmuje bieżące i przyszłe kwoty należne emerytom. Jeżeli wartość godziwa aktywów programu jest niższa niż zobowiązanie z tytułu świadczeń, występuje niedobór emerytur.

Firma jest zobowiązana do ujawnienia tych informacji w przypisie do rocznego sprawozdania finansowego firmy 10-K .

Istnieje ryzyko, że firmy będą stosować zbyt optymistyczne założenia przy szacowaniu swoich przyszłych zobowiązań. Przy szacowaniu zobowiązań długoterminowych niezbędne są założenia. W miarę upływu czasu firma może zrewidować swoje założenia, aby zminimalizować niedobór i uniknąć konieczności wpłacania dodatkowych środków do funduszu.

Na przykład firma mogłaby założyć długoterminową stopę zwrotu na poziomie 9,5%, co zwiększyłoby spodziewane środki z inwestycji i ograniczyłoby potrzebę zastrzyku gotówki. W rzeczywistości długoterminowy zwrot z akcji wynosi około 7%, a zwrot z obligacji jest jeszcze niższy.

##Niedofinansowanie a Emerytury nadmiernie finansowane

Przeciwieństwem niedofinansowanej emerytury jest oczywiście nadmierna emerytura. Fundusz, który ma więcej aktywów niż zobowiązań, jest przefinansowywany.

Aktuariusze obliczają wysokość składek, które firma musi wpłacić na emeryturę na podstawie świadczeń otrzymanych lub obiecanych uczestnikom oraz szacowanego wzrostu inwestycji programu. Składki te podlegają odliczeniu od podatku pracodawcy.

To, ile pieniędzy otrzyma plan na koniec roku, zależy od kwoty, którą wypłacili uczestnikom i wzrostu inwestycji, jakie zarobili na tych pieniądzach. W związku z tym zmiany na rynku mogą powodować niedofinansowanie lub nadmierne finansowanie funduszu.

Często zdarza się, że plany określonych świadczeń stają się nadmiernie finansowane w setkach tysięcy, a nawet milionach dolarów. Nadmiernie finansowany plan emerytalny nie spowoduje zwiększonych świadczeń uczestnika i nie może być wykorzystany przez firmę lub jej właścicieli.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Niedofinansowane plany emerytalne nie mają wystarczającej ilości środków na pokrycie bieżących i przyszłych zobowiązań.

• Niedofinansowanie jest często spowodowane stratami inwestycyjnymi lub złym planowaniem.

• Przeciwieństwem niedofinansowanego programu emerytalnego jest przeinwestowany program emerytalny; taki, który ma nadwyżkę aktywów, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań.

• Jest to ryzykowne dla firmy, ponieważ gwarancje emerytalne dla byłych i obecnych pracowników są często wiążące.

##FAQ

Co się dzieje, gdy plan określonych świadczeń jest niedofinansowany?

Kiedy program określonych świadczeń jest niedofinansowany, oznacza to, że nie posiada wystarczających aktywów, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań dotyczących wypłat wobec pracowników. Jeśli program jest niedofinansowany, musi zwiększyć swoje składki, aby móc wywiązać się z tych zobowiązań. Plan może umożliwiać pracownikom zwiększenie składek lub plan może decydować o zmniejszeniu wypłaty dla pracowników. Zwykle dzieje się tak, gdy plan jest znacznie niedofinansowany, a nie nieznacznie niedofinansowany; ta ostatnia może być spowodowana przejściowymi niekorzystnymi ruchami na rynku.

Co się dzieje, gdy plan określonych świadczeń jest nadmiernie finansowany?

Gdy program określonych świadczeń jest przefinansowywany, oznacza to, że program ma więcej aktywów, niż potrzebuje, aby wywiązać się ze swoich zobowiązań dotyczących wypłat wobec pracowników. Nadwyżkę można uznać za dochód netto, ale nie można jej wypłacić akcjonariuszom.

Czy mogę wypłacić pieniądze z planu określonych świadczeń?

Ogólnie rzecz biorąc, nie, nie można wypłacić pieniędzy z planu o zdefiniowanych świadczeniach przed osiągnięciem pełnoletności, co obejmuje wypłaty w przypadku trudności. Ponadto nie jest to dozwolone, jeśli plan jest niedofinansowany. Ludzie mogą jednak brać pożyczki w ramach planu określonych świadczeń.