Varlık Yönetim Şirketi (AMC)
Varlık Yönetim Şirketi (AMC) Nedir?
Bir varlık yönetim şirketi (AMC), müşterilerden havuzlanmış fonlar yatıran, sermayeyi hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul, ana limited ortaklıklar ve daha fazlası dahil olmak üzere farklı yatırımlar yoluyla işe koyan bir firmadır. AMC'ler, yüksek net değerli bireysel (HNWI) portföylerin yanı sıra, riskten korunma fonlarını ve emeklilik planlarını yönetir ve - daha küçük yatırımcılara daha iyi hizmet vermek için - yatırım fonları, endeks fonları veya borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) gibi havuzlanmış yapılar oluşturur. tek bir merkezi portföyde yönetebilirler.
AMC'lere halk arasında para yöneticileri veya para yönetimi firmaları denir. Halka açık yatırım fonları veya ETF'ler sunanlar, yatırım şirketleri veya yatırım fonu şirketleri olarak da bilinir. Bu tür işletmeler arasında Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price ve diğerleri yer alır.
AMC'ler genellikle yönetim altındaki varlıklarıyla (AUM) yani yönettikleri varlıkların miktarıyla ayırt edilirler.
Varlık Yönetim Şirketlerini (AMC'ler) Anlama
Bireysel yatırımcının kendi başına erişebileceğinden daha büyük bir kaynak havuzuna sahip olduklarından, AMC'ler yatırımcılara daha fazla çeşitlendirme ve yatırım seçeneği sunar. Bu kadar çok müşteri için satın alma, AMC'lerin ölçek ekonomileri uygulamasına ve genellikle satın alımlarında fiyat indirimi almalarına olanak tanır.
Varlıkları birleştirmek ve orantılı getirileri ödemek, yatırımcıların, menkul kıymetleri kendi başlarına satın alırken genellikle gerekli olan minimum yatırım gerekliliklerinden kaçınmalarının yanı sıra daha küçük miktarda yatırım fonu ile daha geniş bir menkul kıymet yelpazesine yatırım yapma olanağı sağlar.
###AMC Ücretleri
Çoğu durumda, AMC'ler müşterinin toplam AUM'sinin yüzdesi olarak hesaplanan bir ücret alır. Bu varlık yönetim ücreti, aylık olarak hesaplanan ve ödenen belirli bir yıllık yüzdedir. Örneğin, bir AMC yıllık %1 ücret alıyorsa, 10 milyon dolarlık bir portföyü yönetmek için yıllık 100.000 ABD Doları ücret alacaktır. Ancak portföy değerleri günlük ve aylık olarak dalgalandığı için her ay hesaplanan ve ödenen yönetim ücreti aylık olarak da dalgalanacaktır.
Yukarıdaki örnekle devam edersek, 10 milyon dolarlık portföy gelecek yıl 12 milyon dolara çıkarsa, AMC yönetim ücretlerinde 20.000 dolarlık ek bir ödeme yapmaya devam edecektir. Tersine, 10 milyon dolarlık portföy bir piyasa düzeltmesi nedeniyle 8 milyon dolara düşerse, AMC'nin ücreti 20.000 dolar azaltılacaktır. Bu nedenle, AUM'un yüzdesi olarak ücret alınması, AMC'nin çıkarlarının müşterininkiyle uyumlu hale gelmesine hizmet eder; AMC'nin müşterileri başarılı olursa, AMC de başarılı olur, ancak müşterilerin portföyleri zarar ederse, AMC'nin gelirleri de düşecektir.
Çoğu AMC, portföy büyüklüğü en az 500.000 ABD Doları veya 1 milyon ABD Doları olan müşterilere odaklanmak için 5.000 ABD Doları veya 10.000 ABD Doları gibi minimum bir yıllık ücret belirler. Ayrıca, riskten korunma fonları gibi bazı uzmanlaşmış AMC'ler, belirli bir seviyenin üzerinde veya bir ölçütü geçen getiriler elde etmek için performans ücretleri talep edebilir. Hedge fon endüstrisinde " iki ve yirmi " ücret modeli standarttır.
###Taraf satın al
Tipik olarak, AMC'ler satın alan firmalar olarak kabul edilir. Bu durum, müşterilerinin özel şirket içi araştırma ve veri analitiğine dayalı olarak yatırım kararları vermelerine yardımcı olurken aynı zamanda satış tarafındaki firmaların güvenlik önerilerini kullanmalarına yardımcı oldukları anlamına gelir.
yatırım bankaları ve borsacılar gibi satış tarafı firmalar , yatırım hizmetlerini AMC'lere ve diğer yatırımcılara satar. Trendlere bakarak ve projeksiyonlar oluşturarak çok sayıda pazar analizi yaparlar. Amaçları, işlem ücretlerini veya komisyonlarını talep edebilecekleri ticaret emirleri oluşturmaktır.
Varlık Yönetim Şirketleri (AMC'ler) vs. Aracı Kurumlar
Aracı kurumlar ve AMC'ler birçok yönden örtüşmektedir. Menkul kıymet alım satımı ve analiz yapmanın yanı sıra, birçok broker, genellikle özel bir "özel yatırım" veya "varlık yönetimi" bölümü veya yan kuruluşu aracılığıyla müşteri portföylerini tavsiye eder ve yönetir. Birçoğu ayrıca tescilli yatırım fonları sunar. Aracıları ayrıca müşterilere danışman olarak hareket edebilir, finansal hedefleri tartışabilir, ürünler önerebilir ve müşterilere başka şekillerde yardımcı olabilir.
Ancak genel olarak, aracı kurumlar yatırım yapmaları gereken tutar ne olursa olsun hemen hemen her müşteriyi kabul eder ve bu şirketlerin "uygun" hizmetler sunmak için yasal bir standardı vardır. Uygun, esasen, fonları akıllıca yönetmek için ellerinden gelenin en iyisini yaptıkları ve müşterilerinin belirttiği hedefleri doğrultusunda, müşterilerinin para kaybetmesinden sorumlu olmadıkları anlamına gelir.
Buna karşılık, çoğu varlık yönetimi firması, daha yüksek bir yasal standarda sahip olan güvene dayalı firmalardır. Esasen, mütevelli heyetleri, her zaman çıkar çatışmalarından kaçınarak, müşterilerinin çıkarlarına en uygun şekilde hareket etmelidir. Bunu yapmazlarsa, cezai sorumlulukla karşı karşıya kalırlar. Para yöneticileri genellikle hesaplar üzerinde isteğe bağlı ticaret yetkilerine sahip olduklarından, büyük ölçüde bu yüksek standartta tutulurlar. Yani, önce müşteriye danışmadan kendi yetkileri dahilinde satın alabilir, satabilir ve yatırım kararları verebilirler. Buna karşılık, brokerler alım satım yapmadan önce izin istemelidir.
AMC'ler genellikle işlemlerini belirlenmiş bir komisyoncu aracılığıyla gerçekleştirir. Bu aracı kurum aynı zamanda bir yatırımcının hesabını tutan veya barındıran belirlenmiş koruyucu olarak da hareket eder . AMC'ler ayrıca aracı kurumlardan daha yüksek minimum yatırım eşiklerine sahip olma eğilimindedir ve komisyon yerine ücret alırlar.
TTT
Varlık Yönetim Şirketi (AMC) Örneği
Daha önce belirtildiği gibi, popüler yatırım fonu ailelerinin tedarikçileri teknik olarak AMC'lerdir. Ayrıca, birçok yüksek profilli banka ve aracı kurumun, genellikle HNWI veya kurumlar için varlık yönetimi bölümleri vardır.
Ayrıca, hane halkı adı olmayan ancak yatırım alanında oldukça yerleşik olan özel AMC'ler de vardır. Böyle bir örnek, AUM'da yaklaşık 10 milyar ABD doları olan bağımsız bir yatırım ve danışmanlık firması olan RMB Capital'dir. Merkezi Chicago'da bulunan, ABD'deki diğer 10 ofisi ve yaklaşık 142 çalışanı olan RMB'nin aşağıdakiler dahil farklı bölümleri vardır:
Zengin perakende yatırımcılar için RMB Servet Yönetimi
Kurumsal yatırımcılar için RMB Varlık Yönetimi
İşverenler için emeklilik planlarını yöneten RMB Emeklilik Çözümleri
Firmanın ayrıca, altı yatırım fonunu yöneten RMB Funds adlı bir yan kuruluşu vardır.
##Öne çıkanlar
Bir varlık yönetim şirketi (AMC), müşterilerden toplanan fonları çeşitli menkul kıymetler ve varlıklara yatırır.
AMC'ler, büyüklükleri ve operasyonları açısından, yüksek net değerli (HNW) bireysel hesapları yöneten ve AUM'de birkaç yüz milyon doları olan kişisel para yöneticilerinden, ETF'ler ve yatırım fonları sunan ve trilyonlarca dolarlık dev yatırım şirketlerine kadar çeşitlilik gösterir. AUM'da.
Çoğu AMC, bir güven standardına tabidir.
AMC yöneticileri, genellikle bir müşterinin yönetim altındaki varlıklarının bir yüzdesi olan ücretlerle tazmin edilir.
