Vermögensverwaltungsgesellschaft (AMC)

Was ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft (AMC)?

Eine Vermögensverwaltungsgesellschaft (AMC) ist eine Firma, die gepoolte Gelder von Kunden investiert und das Kapital durch verschiedene Investitionen wie Aktien, Anleihen, Immobilien, Master Limited Partnerships und mehr zum Einsatz bringt. Neben den Portfolios von vermögenden Privatpersonen (HNWI) verwalten AMCs Hedgefonds und Pensionspläne und schaffen – um kleineren Anlegern besser zu dienen – gepoolte Strukturen wie Investmentfonds, Indexfonds oder börsengehandelte Fonds (ETFs). sie können in einem einzigen zentralisierten Portfolio verwalten.

AMCs werden umgangssprachlich als Geldverwalter oder Geldverwaltungsfirmen bezeichnet. Diejenigen, die Publikumsfonds oder ETFs anbieten , werden auch als Investmentgesellschaften oder Investmentfondsgesellschaften bezeichnet. Zu diesen Unternehmen gehören die Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price und viele andere.

AMCs werden im Allgemeinen durch ihr verwaltetes Vermögen (AUM) unterschieden – die Menge an Vermögenswerten, die sie verwalten.

Vermögensverwaltungsgesellschaften (AMCs) verstehen

Da sie über einen größeren Pool an Ressourcen verfügen, als der einzelne Anleger alleine darauf zugreifen könnte, bieten AMCs den Anlegern mehr Diversifizierung und Anlagemöglichkeiten. Durch den Kauf für so viele Kunden können AMCs Größenvorteile erzielen und erhalten häufig einen Preisnachlass auf ihre Einkäufe.

Die Bündelung von Vermögenswerten und die Auszahlung anteiliger Renditen ermöglichen es den Anlegern auch, die beim Einzelkauf von Wertpapieren häufig erforderlichen Mindestanlageanforderungen zu umgehen und mit einem geringeren Investmentfonds in ein größeres Wertpapiersortiment zu investieren.

AMC-Gebühren

In den meisten Fällen berechnen AMCs eine Gebühr, die als Prozentsatz des gesamten AUM des Kunden berechnet wird. Diese Vermögensverwaltungsgebühr ist ein festgelegter jährlicher Prozentsatz, der monatlich berechnet und gezahlt wird. Wenn ein AMC beispielsweise eine Jahresgebühr von 1 % erhebt, würde er 100.000 US-Dollar an Jahresgebühren verlangen, um ein Portfolio im Wert von 10 Millionen US-Dollar zu verwalten. Da die Portfoliowerte jedoch täglich und monatlich schwanken, schwankt auch die monatlich berechnete und gezahlte Verwaltungsgebühr.

Um mit dem obigen Beispiel fortzufahren: Wenn das 10-Millionen-Dollar-Portfolio im nächsten Jahr auf 12 Millionen Dollar ansteigt, wird der AMC weitere 20.000 Dollar an Verwaltungsgebühren zahlen müssen. Wenn umgekehrt das 10-Millionen-Dollar-Portfolio aufgrund einer Marktkorrektur auf 8 Millionen Dollar sinkt, würde die AMC-Gebühr um 20.000 Dollar reduziert. Daher dient die Erhebung von Gebühren als Prozentsatz des verwalteten Vermögens dazu, die Interessen der AMC mit denen des Kunden in Einklang zu bringen; Wenn die Kunden der AMC erfolgreich sind, geht es der AMC auch gut, aber wenn die Portfolios der Kunden Verluste machen, werden die Einnahmen der AMC ebenfalls zurückgehen.

Die meisten AMCs legen eine jährliche Mindestgebühr von 5.000 oder 10.000 US-Dollar fest, um sich auf Kunden mit einer Portfoliogröße von mindestens 500.000 US-Dollar oder 1 Million US-Dollar zu konzentrieren. Darüber hinaus können einige spezialisierte AMCs wie Hedgefonds Performancegebühren für die Erzielung von Renditen erheben, die über einem festgelegten Niveau liegen oder eine Benchmark übertreffen. Das Gebührenmodell „ zwei und zwanzig “ ist Standard in der Hedgefonds-Branche.

Kaufseite

Typischerweise werden AMCs als Buy-Side- Firmen betrachtet. Dieser Status bedeutet, dass sie ihren Kunden dabei helfen, Anlageentscheidungen auf der Grundlage firmeneigener Recherchen und Datenanalysen zu treffen und gleichzeitig Sicherheitsempfehlungen von Sell-Side-Firmen zu verwenden.

Sell-Side-Firmen wie Investmentbanken und Börsenmakler Wertpapierdienstleistungen an AMCs und andere Investoren. Sie führen umfangreiche Marktanalysen durch, untersuchen Trends und erstellen Prognosen. Ihr Ziel ist es, Handelsaufträge zu generieren, auf die sie Transaktionsgebühren oder Provisionen erheben können.

Vermögensverwaltungsgesellschaften (AMCs) vs. Maklerhäuser

Maklerhäuser und AMCs überschneiden sich in vielerlei Hinsicht. Neben dem Handel mit Wertpapieren und Analysen beraten und verwalten viele Makler Kundenportfolios, oft über eine spezielle Abteilung oder Tochtergesellschaft für „Privatanlagen“ oder „Vermögensverwaltung“. Viele bieten auch eigene Investmentfonds an. Ihre Makler können auch als Berater für Kunden fungieren, finanzielle Ziele besprechen, Produkte empfehlen und Kunden auf andere Weise unterstützen.

Im Allgemeinen akzeptieren Maklerhäuser jedoch fast jeden Kunden, unabhängig von der Höhe, die sie investieren müssen, und diese Unternehmen haben einen gesetzlichen Standard, um „geeignete“ Dienstleistungen anzubieten. Geeignet bedeutet im Wesentlichen, dass sie nicht verantwortlich sind, wenn ihre Kunden Geld verlieren, solange sie sich nach besten Kräften bemühen, die Gelder mit Bedacht und im Einklang mit den erklärten Zielen ihrer Kunden zu verwalten.

Im Gegensatz dazu sind die meisten Vermögensverwaltungsfirmen Treuhandfirmen,. die einem höheren rechtlichen Standard unterliegen. Grundsätzlich müssen Treuhänder im besten Interesse ihrer Kunden handeln und Interessenkonflikte jederzeit vermeiden. Tun sie dies nicht, droht ihnen eine strafrechtliche Haftung. Sie werden zu einem großen Teil an diesen höheren Standard gebunden, weil Vermögensverwalter normalerweise diskretionäre Handelsbefugnisse über Konten haben. Das heißt, sie können eigenverantwortlich kaufen, verkaufen und Anlageentscheidungen treffen, ohne vorher den Kunden zu konsultieren. Im Gegensatz dazu müssen Broker vor der Ausführung von Trades um Erlaubnis fragen.

AMCs führen ihre Geschäfte normalerweise über einen bestimmten Broker aus. Diese Maklerfirma fungiert auch als benannte Depotbank,. die das Konto eines Anlegers führt oder unterbringt. AMCs haben in der Regel auch höhere Mindestanlageschwellen als Makler und erheben eher Gebühren als Provisionen.

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Beispiel einer Vermögensverwaltungsgesellschaft (AMC)

Wie bereits erwähnt, sind Anbieter beliebter Investmentfondsfamilien technisch gesehen AMCs. Außerdem haben viele hochkarätige Banken und Brokerhäuser Vermögensverwaltungsabteilungen, normalerweise für HNWI oder Institutionen.

Es gibt auch private AMCs, die keine bekannten Namen sind, aber im Anlagebereich recht etabliert sind. Ein solches Beispiel ist RMB Capital, ein unabhängiges Investment- und Beratungsunternehmen mit einem verwalteten Vermögen von etwa 10 Milliarden US-Dollar. RMB hat seinen Hauptsitz in Chicago, 10 weitere Niederlassungen in den USA und etwa 142 Mitarbeiter und verfügt über verschiedene Abteilungen, darunter:

1. RMB-Vermögensverwaltung für wohlhabende Privatanleger

2. RMB Asset Management für institutionelle Anleger

3. RMB Retirement Solutions, das Pensionspläne für Arbeitgeber abwickelt

Das Unternehmen hat auch eine Tochtergesellschaft, RMB Funds, die sechs Investmentfonds verwaltet.

Höhepunkte

• Eine Vermögensverwaltungsgesellschaft (AMC) investiert gepoolte Kundengelder in eine Vielzahl von Wertpapieren und Vermögenswerten.

• AMCs variieren in Bezug auf ihre Größe und ihren Betrieb, von persönlichen Vermögensverwaltern, die vermögende Privatkonten (HNW) verwalten und über ein paar hundert Millionen Dollar an verwaltetem Vermögen verfügen, bis hin zu riesigen Investmentgesellschaften, die ETFs und Investmentfonds anbieten und über Billionen verfügen im AUM.

• Die meisten AMCs unterliegen einem treuhänderischen Standard.

• AMC-Manager werden über Gebühren entschädigt, in der Regel ein Prozentsatz des verwalteten Vermögens eines Kunden.