Asset Management Company (AMC)

Hvad er et Asset Management Company (AMC)?

Et asset management company (AMC) er et firma, der investerer puljede midler fra kunder, der sætter kapitalen til at arbejde gennem forskellige investeringer, herunder aktier, obligationer, fast ejendom, master kommanditselskaber og mere. Sammen med individuelle porteføljer med høj nettoværdi (HNWI) administrerer AMC'er hedgefonde og pensionsordninger og - for bedre at kunne betjene mindre investorer - skabe puljestrukturer såsom gensidige fonde, indeksfonde eller børshandlede fonde (ETF'er), som de kan administrere i en enkelt centraliseret portefølje.

AMC'er omtales i daglig tale som pengeforvaltere eller pengeforvaltningsfirmaer. Dem, der tilbyder offentlige investeringsforeninger eller ETF'er, er også kendt som investeringsselskaber eller investeringsforeningsselskaber. Sådanne virksomheder omfatter Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price og mange andre.

AMC'er er generelt kendetegnet ved deres aktiver under forvaltning (AUM) - mængden af aktiver, som de administrerer.

Forstå Asset Management Companies (AMC'er)

Fordi de har en større pulje af ressourcer, end den enkelte investor kunne få adgang til på egen hånd, giver AMC'er investorerne flere diversificerings- og investeringsmuligheder. Køb for så mange kunder giver AMC'er mulighed for at praktisere stordriftsfordele,. og de får ofte en prisrabat på deres indkøb.

Sammenlægning af aktiver og udbetaling af forholdsmæssigt afkast giver også investorer mulighed for at undgå de minimumsinvesteringskrav,. der ofte kræves, når de køber værdipapirer på egen hånd, samt muligheden for at investere i et større sortiment af værdipapirer med en mindre mængde investeringsfonde.

###AMC-gebyrer

I de fleste tilfælde opkræver AMC'er et gebyr, der beregnes som en procentdel af kundens samlede AUM. Dette formueforvaltningsgebyr er en defineret årlig procentdel, der beregnes og betales månedligt. For eksempel, hvis en AMC opkræver et årligt gebyr på 1 %, vil det opkræve 100.000 USD i årlige gebyrer for at administrere en portefølje til en værdi af 10 millioner USD. Men da porteføljeværdierne svinger på daglig og månedlig basis, vil administrationsgebyret, der beregnes og betales hver måned, også svinge månedligt.

Fortsætter med ovenstående eksempel, hvis porteføljen på $10 millioner stiger til $12 millioner i det næste år, vil AMC stå til at tjene yderligere $20.000 i administrationsgebyrer. Omvendt, hvis porteføljen på $10 millioner falder til $8 millioner på grund af en markedskorrektion, vil AMC's gebyr blive reduceret med $20.000. Opkrævning af gebyrer som en procentdel af AUM tjener således til at bringe AMC's interesser på linje med kundens; hvis AMC's kunder trives, gør AMC'en det også, men hvis kundernes porteføljer giver tab, vil AMC's indtægter også falde.

De fleste AMC'er fastsætter et årligt minimumsgebyr såsom $5.000 eller $10.000 for at fokusere på kunder, der har en porteføljestørrelse på mindst $500.000 eller $1 million. Derudover kan nogle specialiserede AMC'er såsom hedgefonde opkræve præstationsgebyrer for at generere afkast over et fastsat niveau, eller som slår et benchmark. Gebyrmodellen " to og tyve " er standard i hedgefondsindustrien.

###Købssiden

Typisk betragtes AMC'er som buy-side- virksomheder. Denne status betyder, at de hjælper deres kunder med at træffe investeringsbeslutninger baseret på proprietær intern forskning og dataanalyse, mens de også bruger sikkerhedsanbefalinger fra salgssidefirmaer.

Selskaber på salgssiden, såsom investeringsbanker og børsmæglere, sælger derimod investeringsservice til AMC'er og andre investorer. De udfører en hel del markedsanalyser, ser på trends og laver fremskrivninger. Deres mål er at generere handelsordrer, hvorpå de kan opkræve transaktionsgebyrer eller provisioner.

Asset Management Companies (AMC'er) vs. Mæglerhuse

Mæglerhuse og AMC'er overlapper hinanden på mange måder. Sammen med handel med værdipapirer og analyser, rådgiver og administrerer mange mæglere kundeporteføljer, ofte gennem en særlig "privat investering" eller "formueforvaltning" division eller datterselskab. Mange tilbyder også proprietære investeringsforeninger. Deres mæglere kan også fungere som rådgivere for kunder, diskutere økonomiske mål, anbefale produkter og hjælpe kunder på andre måder.

Generelt accepterer mæglerhuse dog næsten enhver kunde, uanset det beløb, de skal investere, og disse virksomheder har en juridisk standard til at levere "egnede" tjenester. Egnet betyder i bund og grund, at så længe de gør deres bedste for at forvalte midlerne klogt og i overensstemmelse med deres kunders erklærede mål, er de ikke ansvarlige, hvis deres kunder taber penge.

I modsætning hertil er de fleste formueforvaltningsfirmaer fiduciære firmaer, der holdes til en højere juridisk standard. Grundlæggende skal tillidsmænd handle i deres kunders bedste interesse og til enhver tid undgå interessekonflikter. Hvis de undlader at gøre det, risikerer de strafansvar. De holdes til denne højere standard for en stor del, fordi pengeforvaltere normalt har skønsmæssige handelsbeføjelser over konti. Det vil sige, at de kan købe, sælge og træffe investeringsbeslutninger på deres autoritet uden først at konsultere kunden. I modsætning hertil skal mæglere spørge om tilladelse, før de udfører handler.

AMC'er udfører normalt deres handler gennem en udpeget mægler. Denne mæglervirksomhed fungerer også som den udpegede depotbank,. der besidder eller huser en investors konto. AMC'er har også en tendens til at have højere minimumsinvesteringstærskler end mæglerselskaber gør, og de opkræver gebyrer i stedet for provisioner.

TTT

Eksempel på et Asset Management Company (AMC)

Som tidligere nævnt er leverandører af populære investeringsforeningsfamilier teknisk set AMC'er. Mange højprofilerede banker og mæglervirksomheder har også kapitalforvaltningsafdelinger, normalt for HNWI eller institutioner.

Der er også private AMC'er, der ikke er kendte navne, men som er ret etablerede på investeringsområdet. Et sådant eksempel er RMB Capital, et uafhængigt investerings- og rådgivningsfirma med cirka 10 milliarder USD i AUM. Med hovedkontor i Chicago, med 10 andre kontorer rundt om i USA og omkring 142 ansatte, har RMB forskellige divisioner, herunder:

RMB Wealth Management for velhavende detailinvestorer
RMB Asset Management for institutionelle investorer
RMB Retirement Solutions, som varetager pensionsordninger for arbejdsgivere

Firmaet har også et datterselskab, RMB Funds, der administrerer seks investeringsforeninger.

##Højdepunkter

Et kapitalforvaltningsselskab (AMC) investerer samlede midler fra kunder i en række værdipapirer og aktiver.
AMC'er varierer med hensyn til deres størrelse og drift, fra personlige pengeforvaltere, der håndterer individuelle konti med høj nettoværdi (HNW) og har et par hundrede millioner dollars i AUM, til gigantiske investeringsselskaber, der tilbyder ETF'er og investeringsforeninger og har trillioner i AUM.
De fleste AMC'er holdes til en tillidsstandard.
AMC-ledere kompenseres via honorarer, normalt en procentdel af en kundes aktiver under forvaltning.