Öznitelik Sapması

Nitelik Önyargısı Nedir?

Nitelik yanlılığı, benzer temel özelliklere sahip yatırım araçlarını seçme eğiliminde olan nicel tekniklerin veya ekonomik modellerin bir özelliğidir. Finansta kullanılan bazı modeller, nitelik yanlılığına yönelecektir ve yatırımcılar, dengeli bir portföy seçmenin bir parçası olarak bunun farkında olmalıdır.

davranışsal ekonomide insanların kendi hataları veya kusurları için başkalarını suçladığı bir bulgu olan atıf yanlılığı ile karıştırılmamalıdır .

Nitelik Önyargısını Anlama

menkul kıymetlerin benzer temel özelliklere sahip olma eğiliminde olduğu gerçeğini tanımlar . Bu mantıklı çünkü belirli veri noktaları kümelerini arayan bir model, yalnızca bu benzer parametrelere sahip yatırım araçlarını döndürecektir.

Nitelik yanlılığı ne olumlu ne de olumsuzdur. Modeller ve teknikler özellikle onu içermeyecek şekilde tasarlanmadıkça gerçekleşmesi muhtemel bir özelliktir. Öznitelik önyargılı bir model kullanarak bir portföy seçmenin tehlikesi, portföyün piyasa düşüşlerini artırabilecek benzer menkul kıymetler içermesidir. Çoğu yatırımcı, kendilerini piyasanın ani veya aşırı hareketlerinden korumak için dengeli bir portföyü tercih eder.

Öznitelik yanlılığını düzeltmenin ve dengeli bir portföy seçmenin bir yolu, menkul kıymetleri seçmek için birkaç farklı model kullanmak ve her model için farklı parametreler kullanmaktır. Her modelin bir öznitelik yanlılığı olabilir, ancak yatırımcı farklı modellerin parametrelerini dengelediğinden, portföy, daha küçük menkul kıymetler alt kümesi olmasa bile dengelenecektir.

Nitelik yanlılığı, dengesiz bir portföye yol açar.

Nitelik Sapması Örneği

Diyelim ki gelirlerini yılda %20'nin üzerinde artıran ve artan kazançlarla bir hisse senedi portföyü oluşturmak isteyen bir yatırımcısınız. Ayrıca, son zamanlarda güçlü performans gösteren hisse senetlerini bulmak için teknik faktörler de eklersiniz. Bu parametreleri belirleyerek portföyünüzü benzer davranış gösteren hisse senetlerinde yoğunlaşmaya maruz bırakabilirsiniz.

Belki de portföyünüz İsteğe Bağlı ve Teknoloji gibi büyüme alanlarında ağırdır. Bu sektörler büyümenin dışında bir dönüşle karşı karşıya kalırsa, aşırı konsantrasyon nedeniyle büyük kayıplarla karşı karşıya kalabilirsiniz.

Öznitelik Önyargısı vs. Kendine Atıf Önyargısı

Nitelik yanlılığı, bir portföy için finansal enstrümanları seçme metodolojisindeki bir yanlılığı ifade ederken, kendine atıf yanlılığı, bir kişinin sahip olabileceği ve iş, yatırım seçimi veya diğer finansal durumlarda elde ettikleri başarıyı düşünmelerine neden olan bir önyargıyı ifade eder. kendi kişisel özelliklerinden kaynaklanmaktadır. Kendine yükleme yanlılığı, bir kişinin kendi başarısında şansın veya dış güçlerin rolünü göz ardı ettiği ve başarıyı yalnızca kendi güçlü yönlerine ve çalışmalarına atfettiği bir olgudur.

Nitelik yanlılığı tarafsız bir kavramdır ve bir menkul kıymetler grubunun nasıl seçildiği hakkında bilgi vermek için bir tanımlayıcı olarak kullanılır. Öznitelik yanlılığı bir portföyde sorunlara neden oluyorsa, portföyün var olduğunu anlamak, yatırımcının bu sorunları düzeltmesine olanak tanır. Buna karşılık, kendini yükleme yanlılığı, kişinin kısa vadede beceri eksikliklerine ve uzun vadede başarısızlıklara yol açabilecek olumsuz bir olgudur. Bu, doğası gereği olumsuz bir önyargıdır ve birisi yatırımda başarıyı sürdürmek istiyorsa düzeltilmelidir.

##Öne çıkanlar

• Bu önyargı nedeniyle, bir model veya istatistiksel teknik, yoğun pazar pozisyonlarına yol açabilir.

• Nitelik yanlılığı, bir tahmine dayalı model veya teknik kullanılarak seçilen menkul kıymetlerin benzer temel özelliklere sahip olma eğiliminde olduğu gerçeğini tanımlar.

• Nitelik yanlılığı, modeller ve teknikler özellikle onu içermeyecek şekilde tasarlanmadıkça gerçekleşmesi muhtemel bir özelliktir.