Attributo Bias
Che cos'è la distorsione degli attributi?
La distorsione di attributo è una caratteristica delle tecniche quantitative o dei modelli economici per cui tendono a scegliere strumenti di investimento con caratteristiche fondamentali simili. Alcuni modelli utilizzati in finanza tenderanno alla distorsione degli attributi e gli investitori dovrebbero esserne consapevoli come parte della scelta di un portafoglio bilanciato.
Il bias di attributo non deve essere confuso con il bias di attribuzione, una scoperta nell'economia comportamentale per cui le persone incolpano gli altri dei propri errori o colpe.
Comprensione della distorsione degli attributi
Il bias di attributo descrive il fatto che i titoli scelti utilizzando un modello o una tecnica predittiva tendono ad avere caratteristiche fondamentali simili. Questo ha senso perché un modello che cerca insiemi specifici di punti dati restituirà solo strumenti di investimento con quei parametri simili.
La distorsione degli attributi non è né positiva né negativa. È semplicemente una caratteristica che è probabile che si verifichi a meno che i modelli e le tecniche non siano specificamente progettati per non includerla. Il pericolo nella scelta di un portafoglio utilizzando un modello con bias di attributo è che il portafoglio possa contenere titoli simili, il che può amplificare le flessioni del mercato. La maggior parte degli investitori preferisce un portafoglio bilanciato per proteggersi da movimenti improvvisi o estremi del mercato.
Un modo per correggere la distorsione degli attributi e scegliere un portafoglio bilanciato consiste semplicemente nell'utilizzare diversi modelli per scegliere i titoli e utilizzare parametri diversi per ciascun modello. Ciascun modello può avere una distorsione degli attributi, ma poiché l'investitore ha bilanciato i parametri dei diversi modelli, il portafoglio sarà bilanciato anche se ogni sottoinsieme più piccolo di titoli non lo è.
La distorsione degli attributi porta a un portafoglio sbilanciato.
Esempio di attributo Bias
Diciamo che sei un investitore che desidera costruire un portafoglio di azioni con un aumento dei ricavi del 20% + all'anno e con guadagni in crescita. Aggiungi anche fattori tecnici per trovare titoli che hanno anche una forte performance recente. Impostando questi parametri, potresti esporre il tuo portafoglio alla concentrazione in titoli che si comportano in modo simile.
Forse il tuo portafoglio è pesante in aree in crescita come Discrezionale e Tecnologia. Se quei settori dovessero affrontare una rotazione fuori dalla crescita, potresti essere colpito da forti perdite dovute all'eccessiva concentrazione.
Bias di attributo e Bias di autoattribuzione
Mentre il bias di attributo si riferisce a un pregiudizio nella metodologia di selezione degli strumenti finanziari per un portafoglio, il bias di autoattribuzione si riferisce a un pregiudizio che una persona può avere che fa pensare che il successo che ha negli affari, nella scelta degli investimenti o in altre situazioni finanziarie è a causa delle loro caratteristiche personali. Il pregiudizio di autoattribuzione è un fenomeno in cui una persona ignora il ruolo della fortuna o delle forze esterne nel proprio successo e attribuisce il successo esclusivamente ai propri punti di forza e al proprio lavoro.
Il bias di attributo è un concetto neutro e viene utilizzato come descrittore per fornire informazioni su come è stato scelto un gruppo di titoli. Se la distorsione degli attributi causa problemi con un portafoglio, comprendere che esiste consente all'investitore di correggere tali problemi. Al contrario, il bias di autoattribuzione è un fenomeno negativo che può portare qualcuno ad avere deficit di abilità a breve termine e fallimenti a lungo termine. È un pregiudizio intrinsecamente negativo e dovrebbe essere corretto se qualcuno vuole mantenere il successo negli investimenti.
Mette in risalto
A causa di questa distorsione, un modello o una tecnica statistica possono portare a posizioni di mercato concentrate.
Il bias di attributo descrive il fatto che i titoli scelti utilizzando un modello o una tecnica predittiva tendono ad avere caratteristiche fondamentali simili.
La distorsione degli attributi è semplicemente una caratteristica che è probabile che si verifichi a meno che i modelli e le tecniche non siano specificamente progettati per non includerla.
