Attribuuttien harha
Mikä on attribuuttiharha?
Ominaisuuksien harha on ominaisuus kvantitatiivisille tekniikoille tai taloudellisille malleille, jolloin niillä on taipumus valita sijoitusinstrumentteja, joilla on samanlaiset perusominaisuudet. Joissakin rahoituksessa käytetyissä malleissa on taipumusta harhaan, ja sijoittajien tulisi olla tietoisia tästä tasapainoisen salkun valinnassa.
Attribuuttiharhaa ei pidä sekoittaa attribuutioharhaan, käyttäytymistalouden havaintoon, jossa ihmiset syyttävät muita omista virheistään tai virheistään.
Attribuuttien harhan ymmärtäminen
Attribuuttiharha kuvaa sitä tosiasiaa, että arvopapereilla,. jotka valitaan käyttämällä yhtä ennustavaa mallia tai tekniikkaa, on yleensä samanlaiset perusominaisuudet. Tämä on järkevää, koska malli, joka etsii tiettyjä tietopistejoukkoja, palauttaa vain sijoitusinstrumentit, joilla on samanlaiset parametrit.
Ominaisuusharha ei ole positiivinen eikä negatiivinen. Se on yksinkertaisesti ominaisuus, joka todennäköisesti tapahtuu, ellei malleja ja tekniikoita ole erityisesti suunniteltu siten, ettei se sisälly siihen. Vaara salkun valinnassa käyttämällä mallia, jossa on attribuuttiharha, on se, että salkku voi sisältää samanlaisia arvopapereita, mikä voi voimistaa markkinoiden laskusuhdanteita. Useimmat sijoittajat haluavat tasapainoisen salkun suojautuakseen äkillisiltä tai äärimmäisiltä markkinoiden liikkeiltä.
Yksi tapa korjata attribuuttien harhaa ja valita tasapainoinen salkku on yksinkertaisesti käyttää useita eri malleja arvopapereiden valitsemiseen ja käyttää eri parametreja kullekin mallille. Jokaisella mallilla voi olla attribuuttiharha, mutta koska sijoittaja on tasapainottanut eri mallien parametrit, salkku on tasapainossa, vaikka jokainen pienempi arvopapereiden osajoukko ei olisikaan.
Ominaisuusharha johtaa epätasapainoiseen portfolioon.
Esimerkki attribuuttiharhasta
Oletetaan, että olet sijoittaja, joka haluaa rakentaa osakesalkun, joka kasvattaa tulojaan yli 20 % vuodessa ja tulot kasvavat. Lisäät myös teknisiä tekijöitä löytääksesi osakkeita, joilla on myös vahva viimeaikainen kehitys. Asettamalla nämä parametrit saatat altistaa salkkusi keskittymiselle osakkeisiin, jotka käyttäytyvät samalla tavalla.
Ehkä salkkusi on raskas kasvualueilla, kuten harkinnanvarainen ja teknologia. Jos nämä sektorit kohtaavat kiertoliikkeen kasvusta, voit kärsiä jyrkistä tappioista liiallisen keskittymisen vuoksi.
Attribuuttiharha vs. Self Attribution Bias
Attribuuttiharha viittaa harhaan menetelmässä, jolla valitaan rahoitusinstrumentteja salkkua varten, kun taas itsemäärittelyharha viittaa harhaan, joka henkilöllä voi olla, joka saa hänet ajattelemaan, että heillä on menestys liiketoiminnassa, sijoitusten valinnassa tai muissa taloudellisissa tilanteissa. johtuu heidän omista henkilökohtaisista ominaisuuksistaan. Self-attribution bias on ilmiö, jossa henkilö jättää huomioimatta onnen tai ulkoisten voimien roolia omassa menestyksessään ja pitää menestyksen vain omien vahvuuksiensa ja työnsä ansiota.
Attribuuttiharha on neutraali käsite, ja sitä käytetään kuvaajana antamaan tietoa siitä, miten arvopaperiryhmä valittiin. Jos attribuuttiharha aiheuttaa ongelmia salkun kanssa, sen olemassaolon ymmärtäminen antaa sijoittajalle mahdollisuuden korjata nämä ongelmat. Sitä vastoin itsestribuutioharha on negatiivinen ilmiö, joka voi johtaa siihen, että jollakulla on lyhyellä aikavälillä pätevyyttä ja epäonnistumisia pitkällä aikavälillä. Se on luonnostaan negatiivinen harha, ja se tulisi korjata, jos joku haluaa säilyttää menestyksen sijoittamisessa.
##Kohokohdat
Tästä harhasta johtuen malli tai tilastollinen tekniikka voi johtaa keskittyneisiin markkina-asemiin.
Attribuuttiharha kuvaa sitä tosiasiaa, että arvopapereilla, jotka valitaan käyttämällä yhtä ennustavaa mallia tai tekniikkaa, on yleensä samanlaiset perusominaisuudet.
Attribuuttien harha on yksinkertaisesti ominaisuus, joka todennäköisesti tapahtuu, ellei malleja ja tekniikoita ole erityisesti suunniteltu siten, että ne eivät sisälly siihen.
