السمة الانحياز
ما هو انحياز السمة؟
يعد تحيز السمة سمة من سمات التقنيات الكمية أو النماذج الاقتصادية حيث تميل إلى اختيار أدوات الاستثمار التي لها خصائص أساسية مماثلة. تميل بعض النماذج المستخدمة في التمويل إلى تحيز السمات ، ويجب أن يكون المستثمرون على دراية بهذا كجزء من اختيار محفظة متوازنة.
لا ينبغي الخلط بين تحيز السمة وتحيز الإسناد ، وهو اكتشاف في الاقتصاد السلوكي حيث يلوم الناس الآخرين على أخطائهم أو أخطائهم.
فهم تحيز السمة
يصف تحيز السمة حقيقة أن الأوراق المالية التي يتم اختيارها باستخدام نموذج أو تقنية تنبؤية واحدة تميل إلى أن يكون لها خصائص أساسية متشابهة. هذا منطقي لأن النموذج الذي يبحث عن مجموعات محددة من نقاط البيانات سيعيد فقط أدوات الاستثمار مع تلك المعلمات المتشابهة.
تحيز السمة ليس إيجابيا ولا سلبيا. إنها ببساطة خاصية من المحتمل أن تحدث ما لم يتم تصميم النماذج والتقنيات خصيصًا لعدم تضمينها. يتمثل الخطر في اختيار المحفظة باستخدام نموذج متحيز للسمات في أن المحفظة قد تحتوي على أوراق مالية مماثلة ، مما قد يؤدي إلى تضخيم تراجع السوق. يفضل معظم المستثمرين محفظة متوازنة لحماية أنفسهم من تحركات السوق المفاجئة أو الشديدة.
تتمثل إحدى طرق تصحيح انحياز السمة واختيار محفظة متوازنة في استخدام عدة نماذج مختلفة لاختيار الأوراق المالية واستخدام معلمات مختلفة لكل نموذج. يمكن أن يكون لكل نموذج تحيز في السمة ، ولكن نظرًا لأن المستثمر قد قام بموازنة معايير النماذج المختلفة ، فستكون المحفظة متوازنة حتى لو لم تكن كل مجموعة فرعية أصغر من الأوراق المالية غير متوازنة.
تحيز السمة يؤدي إلى حافظة غير متوازنة.
مثال على تحيز السمة
لنفترض أنك مستثمر ترغب في بناء محفظة من الأسهم لتنمية إيراداتها بنسبة 20٪ + سنويًا ومع زيادة الأرباح. يمكنك أيضًا إضافة عوامل فنية للعثور على الأسهم التي تتمتع أيضًا بأداء قوي في الآونة الأخيرة. من خلال تحديد هذه المعلمات ، قد تعرض محفظتك للتركيز في الأسهم التي تتصرف بشكل مشابه.
ربما تكون محفظتك ثقيلة في مجالات النمو مثل التقديرية والتكنولوجيا. إذا واجهت هذه القطاعات دورانًا بعيدًا عن النمو ، فقد تتعرض لخسائر فادحة بسبب التركيز المفرط.
تحيز السمة مقابل تحيز الإسناد الذاتي
بينما يشير تحيز السمة إلى التحيز في منهجية اختيار الأدوات المالية للمحفظة ، يشير تحيز الإسناد الذاتي إلى التحيز الذي يمكن أن يكون لدى الشخص مما يجعله يعتقد أن النجاح الذي حققه في الأعمال التجارية أو اختيار الاستثمارات أو المواقف المالية الأخرى هو بسبب خصائصهم الشخصية. التحيز في عزو الذات هو ظاهرة يتجاهل فيها الشخص دور الحظ أو القوى الخارجية في نجاحه ويعزو النجاح إلى قوته وعمله فقط.
يعد تحيز السمة مفهومًا محايدًا ويستخدم كواصف لإعطاء معلومات حول كيفية اختيار مجموعة من الأوراق المالية. إذا تسبب انحياز السمة في حدوث مشكلات في المحفظة ، فإن فهم وجودها يسمح للمستثمر بتصحيح تلك المشكلات. في المقابل ، يعد تحيز الإسناد الذاتي ظاهرة سلبية يمكن أن تؤدي بشخص ما إلى عجز في المهارات على المدى القصير وإخفاقات على المدى الطويل. إنه تحيز سلبي بطبيعته ويجب تصحيحه إذا أراد شخص ما الحفاظ على النجاح في الاستثمار.
يسلط الضوء
بسبب هذا التحيز ، قد يؤدي النموذج أو الأسلوب الإحصائي إلى مراكز سوق مركزة.
يصف تحيز السمة حقيقة أن الأوراق المالية التي يتم اختيارها باستخدام نموذج أو تقنية تنبؤية واحدة تميل إلى أن تكون لها خصائص أساسية متشابهة.
إن تحيز السمة هو ببساطة خاصية من المحتمل أن تحدث ما لم يتم تصميم النماذج والتقنيات بشكل خاص بحيث لا تتضمنها.
