Attributtskjevhet
Hva er attributtskjevhet?
Attributtskjevhet er et kjennetegn ved kvantitative teknikker eller økonomiske modeller der de har en tendens til å velge investeringsinstrumenter som har lignende grunnleggende egenskaper. Noen modeller som brukes i finans vil tendere mot attributtbias, og investorer bør være klar over dette som en del av å velge en balansert portefølje.
Attributtskjevhet skal ikke forveksles med attribusjonsskjevhet, et funn i atferdsøkonomi der folk gir andre skylden for sine egne feil eller feil.
Forstå attributtskjevhet
Attributtskjevhet beskriver det faktum at verdipapirer som velges ved hjelp av én prediktiv modell eller teknikk har en tendens til å ha lignende grunnleggende egenskaper. Dette er fornuftig fordi en modell som ser etter spesifikke sett med datapunkter, bare vil returnere investeringsinstrumenter med lignende parametere.
Attributtskjevhet er verken positiv eller negativ. Det er rett og slett en egenskap som sannsynligvis vil skje med mindre modeller og teknikker er spesielt utviklet for å ikke inkludere det. Faren ved å velge en portefølje ved å bruke en modell med attributtskjevhet er at porteføljen kan inneholde lignende verdipapirer, noe som kan forsterke markedsnedgangstider. De fleste investorer foretrekker en balansert portefølje for å beskytte seg mot plutselige eller ekstreme bevegelser i markedet.
En måte å korrigere for attributtskjevhet og velge en balansert portefølje på er ganske enkelt å bruke flere forskjellige modeller for å velge verdipapirer og bruke forskjellige parametere for hver modell. Hver modell kan ha en attributtskjevhet, men siden investoren har balansert parametrene til de forskjellige modellene, vil porteføljen være balansert selv om hvert mindre undersett av verdipapirer ikke er det.
Attributtskjevhet fører til en ubalansert portefølje.
Eksempel på attributtskjevhet
La oss si at du er en investor som ønsker å bygge en portefølje av aksjer som øker inntektene med 20 %+ per år og med økende inntjening. Du legger også til tekniske faktorer for å finne aksjer som også har gode resultater nylig. Ved å angi disse parameterne kan du utsette porteføljen din for konsentrasjon i aksjer som oppfører seg på samme måte.
Kanskje porteføljen din er tung i vekstområder som diskresjon og teknologi. Hvis disse sektorene står overfor en rotasjon ut av vekst, kan du bli rammet av store tap på grunn av overkonsentrasjon.
Attributtskjevhet vs. Selvattribusjonsskjevhet
Mens attributtskjevhet refererer til en skjevhet i metodikken for å velge finansielle instrumenter for en portefølje, refererer selvattribusjonsskjevhet til en skjevhet en person kan ha som får dem til å tro at suksessen de har i virksomhet, valg av investeringer eller andre økonomiske situasjoner er på grunn av deres egne personlige egenskaper. Selvtilskrivningsbias er et fenomen der en person ser bort fra rollen som flaks eller ytre krefter i sin egen suksess og tilskriver suksess utelukkende til sine egne styrker og arbeid.
Attributtbias er et nøytralt konsept og brukes som en beskrivelse for å gi informasjon om hvordan en gruppe verdipapirer ble valgt. Hvis attributtskjevhet forårsaker problemer med en portefølje, kan en investor korrigere disse problemene ved å forstå at den eksisterer. Derimot er selvattribusjonsskjevhet et negativt fenomen som kan føre til at noen har kompetanseunderskudd på kort sikt og feil på lang sikt. Det er en iboende negativ skjevhet og bør korrigeres hvis noen ønsker å opprettholde suksess med å investere.
##Høydepunkter
– På grunn av denne skjevheten kan en modell eller statistisk teknikk føre til konsentrerte markedsposisjoner.
Attributtbias beskriver det faktum at verdipapirer som velges ved hjelp av én prediktiv modell eller teknikk har en tendens til å ha lignende grunnleggende egenskaper.
Attributtskjevhet er rett og slett en egenskap som sannsynligvis vil skje med mindre modeller og teknikker er spesielt utviklet for å ikke inkludere det.
