Investor's wiki

Attributverzerrung

Attributverzerrung

Was ist Attributverzerrung?

Attributverzerrung ist ein Merkmal von quantitativen Techniken oder Wirtschaftsmodellen, bei denen sie dazu neigen, Anlageinstrumente auszuwählen, die ähnliche fundamentale Eigenschaften aufweisen. Einige im Finanzwesen verwendete Modelle tendieren zu einer Attributverzerrung, und Anleger sollten sich dessen bei der Auswahl eines ausgewogenen Portfolios bewusst sein.

Attributverzerrung sollte nicht mit Attributionsverzerrung verwechselt werden, einer Erkenntnis aus der Verhaltens√∂konomie , bei der Menschen andere f√ľr ihre eigenen Fehler oder Fehler verantwortlich machen.

Attributverzerrung verstehen

Attribut-Bias beschreibt die Tatsache, dass Wertpapiere,. die mit einem Prognosemodell oder einer Technik ausgew√§hlt werden, tendenziell √§hnliche fundamentale Eigenschaften aufweisen. Dies ist sinnvoll, da ein Modell, das nach bestimmten S√§tzen von Datenpunkten sucht, nur Anlageinstrumente mit diesen √§hnlichen Parametern zur√ľckgibt.

Attributverzerrung ist weder positiv noch negativ. Es ist einfach eine Eigenschaft, die wahrscheinlich auftritt, es sei denn, Modelle und Techniken sind speziell darauf ausgelegt, sie nicht zu ber√ľcksichtigen. Die Gefahr bei der Auswahl eines Portfolios unter Verwendung eines Modells mit Attributverzerrung besteht darin, dass das Portfolio √§hnliche Wertpapiere enthalten kann, was Marktabschw√ľnge verst√§rken kann. Die meisten Anleger bevorzugen ein ausgewogenes Portfolio, um sich vor pl√∂tzlichen oder extremen Marktbewegungen zu sch√ľtzen.

Eine M√∂glichkeit, Attributverzerrungen zu korrigieren und ein ausgewogenes Portfolio auszuw√§hlen, besteht darin, einfach mehrere verschiedene Modelle zur Auswahl von Wertpapieren zu verwenden und f√ľr jedes Modell unterschiedliche Parameter zu verwenden. Jedes Modell kann eine Attributverzerrung aufweisen, aber da der Anleger die Parameter der verschiedenen Modelle ausbalanciert hat, wird das Portfolio auch dann ausgewogen sein, wenn jede kleinere Teilmenge von Wertpapieren dies nicht ist.

Attributverzerrung f√ľhrt zu einem unausgewogenen Portfolio.

Beispiel f√ľr Attributverzerrung

Nehmen wir an, Sie sind ein Investor, der ein Portfolio aus Aktien aufbauen m√∂chte, deren Einnahmen um 20 %+ pro Jahr und mit steigenden Ertr√§gen wachsen. Sie f√ľgen auch technische Faktoren hinzu, um Aktien zu finden, die sich in letzter Zeit ebenfalls stark entwickelt haben. Indem Sie diese Parameter festlegen, k√∂nnen Sie Ihr Portfolio einer Konzentration auf Aktien aussetzen, die sich √§hnlich verhalten.

Vielleicht ist Ihr Portfolio stark in Wachstumsbereichen wie Discretionary und Technology. Wenn diese Sektoren vor einer Rotation aus dem Wachstum stehen, könnten Sie aufgrund von Überkonzentration mit hohen Verlusten konfrontiert werden.

Attributverzerrung vs. Selbstzuschreibungsverzerrung

W√§hrend sich die Attributverzerrung auf eine Verzerrung in der Methodik der Auswahl von Finanzinstrumenten f√ľr ein Portfolio bezieht, bezieht sich die Selbstzuschreibungsverzerrung auf eine Verzerrung, die eine Person haben kann, die sie glauben l√§sst, dass sie den Erfolg im Gesch√§ft, bei der Auswahl von Investitionen oder in anderen finanziellen Situationen hat liegt an ihren eigenen pers√∂nlichen Eigenschaften. Selbstzuschreibungsverzerrung ist ein Ph√§nomen, bei dem eine Person die Rolle des Gl√ľcks oder externer Kr√§fte f√ľr ihren eigenen Erfolg au√üer Acht l√§sst und den Erfolg ausschlie√ülich ihren eigenen St√§rken und ihrer Arbeit zuschreibt.

Attributverzerrung ist ein neutrales Konzept und wird als Deskriptor verwendet, um Informationen dar√ľber zu geben, wie eine Gruppe von Wertpapieren ausgew√§hlt wurde. Wenn Attribut-Bias Probleme mit einem Portfolio verursacht, erm√∂glicht das Verst√§ndnis, dass es existiert, einem Investor, diese Probleme zu korrigieren. Im Gegensatz dazu ist Selbstzuschreibungsverzerrung ein negatives Ph√§nomen, das kurzfristig zu Kompetenzdefiziten und langfristig zu Misserfolgen f√ľhren kann. Es ist eine von Natur aus negative Tendenz und sollte korrigiert werden, wenn jemand beim Investieren erfolgreich bleiben m√∂chte.

Höhepunkte

  • Aufgrund dieser Verzerrung kann ein Modell oder eine statistische Technik zu konzentrierten Marktpositionen f√ľhren.

  • Attributverzerrung beschreibt die Tatsache, dass Wertpapiere, die unter Verwendung eines Vorhersagemodells oder einer Vorhersagemethode ausgew√§hlt werden, tendenziell √§hnliche fundamentale Eigenschaften aufweisen.

  • Attributverzerrung ist einfach ein Merkmal, das wahrscheinlich auftritt, es sei denn, Modelle und Techniken sind speziell darauf ausgelegt, es nicht zu ber√ľcksichtigen.