Attributverzerrung
Was ist Attributverzerrung?
Attributverzerrung ist ein Merkmal von quantitativen Techniken oder Wirtschaftsmodellen, bei denen sie dazu neigen, Anlageinstrumente auszuwählen, die ähnliche fundamentale Eigenschaften aufweisen. Einige im Finanzwesen verwendete Modelle tendieren zu einer Attributverzerrung, und Anleger sollten sich dessen bei der Auswahl eines ausgewogenen Portfolios bewusst sein.
Attributverzerrung sollte nicht mit Attributionsverzerrung verwechselt werden, einer Erkenntnis aus der Verhaltensökonomie , bei der Menschen andere für ihre eigenen Fehler oder Fehler verantwortlich machen.
Attributverzerrung verstehen
Attribut-Bias beschreibt die Tatsache, dass Wertpapiere,. die mit einem Prognosemodell oder einer Technik ausgewählt werden, tendenziell ähnliche fundamentale Eigenschaften aufweisen. Dies ist sinnvoll, da ein Modell, das nach bestimmten Sätzen von Datenpunkten sucht, nur Anlageinstrumente mit diesen ähnlichen Parametern zurückgibt.
Attributverzerrung ist weder positiv noch negativ. Es ist einfach eine Eigenschaft, die wahrscheinlich auftritt, es sei denn, Modelle und Techniken sind speziell darauf ausgelegt, sie nicht zu berücksichtigen. Die Gefahr bei der Auswahl eines Portfolios unter Verwendung eines Modells mit Attributverzerrung besteht darin, dass das Portfolio ähnliche Wertpapiere enthalten kann, was Marktabschwünge verstärken kann. Die meisten Anleger bevorzugen ein ausgewogenes Portfolio, um sich vor plötzlichen oder extremen Marktbewegungen zu schützen.
Eine Möglichkeit, Attributverzerrungen zu korrigieren und ein ausgewogenes Portfolio auszuwählen, besteht darin, einfach mehrere verschiedene Modelle zur Auswahl von Wertpapieren zu verwenden und für jedes Modell unterschiedliche Parameter zu verwenden. Jedes Modell kann eine Attributverzerrung aufweisen, aber da der Anleger die Parameter der verschiedenen Modelle ausbalanciert hat, wird das Portfolio auch dann ausgewogen sein, wenn jede kleinere Teilmenge von Wertpapieren dies nicht ist.
Attributverzerrung führt zu einem unausgewogenen Portfolio.
Beispiel für Attributverzerrung
Nehmen wir an, Sie sind ein Investor, der ein Portfolio aus Aktien aufbauen möchte, deren Einnahmen um 20 %+ pro Jahr und mit steigenden Erträgen wachsen. Sie fügen auch technische Faktoren hinzu, um Aktien zu finden, die sich in letzter Zeit ebenfalls stark entwickelt haben. Indem Sie diese Parameter festlegen, können Sie Ihr Portfolio einer Konzentration auf Aktien aussetzen, die sich ähnlich verhalten.
Vielleicht ist Ihr Portfolio stark in Wachstumsbereichen wie Discretionary und Technology. Wenn diese Sektoren vor einer Rotation aus dem Wachstum stehen, könnten Sie aufgrund von Überkonzentration mit hohen Verlusten konfrontiert werden.
Attributverzerrung vs. Selbstzuschreibungsverzerrung
Während sich die Attributverzerrung auf eine Verzerrung in der Methodik der Auswahl von Finanzinstrumenten für ein Portfolio bezieht, bezieht sich die Selbstzuschreibungsverzerrung auf eine Verzerrung, die eine Person haben kann, die sie glauben lässt, dass sie den Erfolg im Geschäft, bei der Auswahl von Investitionen oder in anderen finanziellen Situationen hat liegt an ihren eigenen persönlichen Eigenschaften. Selbstzuschreibungsverzerrung ist ein Phänomen, bei dem eine Person die Rolle des Glücks oder externer Kräfte für ihren eigenen Erfolg außer Acht lässt und den Erfolg ausschließlich ihren eigenen Stärken und ihrer Arbeit zuschreibt.
Attributverzerrung ist ein neutrales Konzept und wird als Deskriptor verwendet, um Informationen darüber zu geben, wie eine Gruppe von Wertpapieren ausgewählt wurde. Wenn Attribut-Bias Probleme mit einem Portfolio verursacht, ermöglicht das Verständnis, dass es existiert, einem Investor, diese Probleme zu korrigieren. Im Gegensatz dazu ist Selbstzuschreibungsverzerrung ein negatives Phänomen, das kurzfristig zu Kompetenzdefiziten und langfristig zu Misserfolgen führen kann. Es ist eine von Natur aus negative Tendenz und sollte korrigiert werden, wenn jemand beim Investieren erfolgreich bleiben möchte.
Höhepunkte
Aufgrund dieser Verzerrung kann ein Modell oder eine statistische Technik zu konzentrierten Marktpositionen führen.
Attributverzerrung beschreibt die Tatsache, dass Wertpapiere, die unter Verwendung eines Vorhersagemodells oder einer Vorhersagemethode ausgewählt werden, tendenziell ähnliche fundamentale Eigenschaften aufweisen.
Attributverzerrung ist einfach ein Merkmal, das wahrscheinlich auftritt, es sei denn, Modelle und Techniken sind speziell darauf ausgelegt, es nicht zu berücksichtigen.
