Davranışsal finans
Davranışsal Finans Nedir?
davranışsal finans, psikolojik etkilerin ve önyargıların yatırımcıların ve finansal uygulayıcıların finansal davranışlarını etkilediğini öne sürer. Ayrıca, etkiler ve önyargılar, her tür piyasa anormalliğinin ve özellikle hisse senedi fiyatlarındaki ciddi artışlar veya düşüşler gibi hisse senedi piyasasındaki piyasa anormalliklerinin açıklanması için kaynak olabilir. Davranışsal finans, yatırımın ayrılmaz bir parçası olduğu için, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, özellikle davranışsal finansa odaklanan personele sahiptir.
Davranışsal Finansı Anlama
Davranışsal finans çeşitli açılardan analiz edilebilir. Borsa getirileri, psikolojik davranışların genellikle piyasa sonuçlarını ve getirilerini etkilediği varsayılan bir finans alanıdır, ancak aynı zamanda gözlem için birçok farklı açı vardır. Davranışsal finansın sınıflandırılmasının amacı, insanların neden belirli finansal seçimler yaptıklarını ve bu seçimlerin piyasaları nasıl etkileyebileceğini anlamaya yardımcı olmaktır.
Davranışsal finans içinde, finansal katılımcıların tamamen rasyonel ve kendi kendini kontrol eden değil, biraz normal ve kendi kendini kontrol eden eğilimlerle psikolojik olarak etkileyen oldukları varsayılmaktadır. Finansal karar verme genellikle yatırımcının zihinsel ve fiziksel sağlığına dayanır. Bir yatırımcının genel sağlığı iyileştikçe veya kötüleştikçe, zihinsel durumları sıklıkla değişir. Bu, finansa özgü olanlar da dahil olmak üzere tüm gerçek dünya sorunlarına yönelik karar vermelerini ve rasyonelliklerini etkiler.
Davranışsal finans çalışmalarının kilit yönlerinden biri, önyargıların etkisidir. Önyargılar çeşitli nedenlerle ortaya çıkabilir. Önyargılar genellikle beş anahtar kavramdan biri olarak sınıflandırılabilir. Farklı türdeki davranışsal finans yanlılıklarını anlamak ve sınıflandırmak, endüstri veya sektör çıktıları ve sonuçlarının incelenmesini veya analizini daraltırken çok önemli olabilir.
Davranışsal Finans Kavramları
Davranışsal finans tipik olarak beş ana kavramı kapsar:
Zihinsel muhasebe : Zihinsel muhasebe, insanların belirli amaçlar için para tahsis etme eğilimini ifade eder.
Sürü davranışı: Sürü davranışı, insanların sürünün çoğunluğunun finansal davranışlarını taklit etme eğiliminde olduğunu belirtir. Sürü, dramatik rallilerin ve satışların ardındaki neden olarak borsada kötü bir üne sahiptir.
Duygusal boşluk: Duygusal boşluk, aşırı duygulara veya endişe, öfke, korku veya heyecan gibi duygusal gerilimlere dayalı karar vermeyi ifade eder. Çoğu zaman, duygular insanların rasyonel seçimler yapmamalarının temel nedenidir.
Sabitleme : Sabitleme, belirli bir referansa bir harcama düzeyi eklemeyi ifade eder. Örnekler, bir bütçe düzeyine dayalı olarak tutarlı bir şekilde harcamayı veya farklı memnuniyet araçlarına dayalı olarak harcamaların rasyonelleştirilmesini içerebilir.
Kendine yükleme : Kendine yükleme, kişinin kendi bilgi veya becerisine aşırı güvene dayalı seçimler yapma eğilimini ifade eder. Kendine atıf genellikle belirli bir alandaki içsel bir ustalıktan kaynaklanır. Bu kategori içinde, bireyler, objektif olarak yetersiz kalsa bile, bilgilerini diğerlerinden daha yüksek sıraya koyma eğilimindedir.
Tüketicilerin doğrudan nakit ile ödeme yapmak yerine puan, ödül veya mil harcamaya daha istekli olması nedeniyle, davranışsal finans kredi kartı ödüllerinden yararlanılır.
Davranışsal Finansın Ortaya Çıkardığı Bazı Önyargılar
Önyargıları daha da yıkarak, davranışsal finans analizi için birçok bireysel önyargı ve eğilim tanımlanmıştır. Bunlardan bazıları şunlardır:
Onay Önyargısı
Teyit yanlılığı,. yatırımcıların bir yatırıma halihazırda sahip oldukları inançlarını doğrulayan bilgileri kabul etmeye yönelik bir önyargıya sahip olmalarıdır. Bilgi ortaya çıkarsa, yatırımcılar, bilgi kusurlu olsa bile, yatırım kararlarında doğru olduklarını onaylamak için bunu kolayca kabul ederler.
Deneyimsel Önyargı
Deneyimsel bir yanlılık, yatırımcıların son olaylarla ilgili anıları onları önyargılı hale getirdiğinde veya olayın tekrar meydana gelme olasılığının çok daha yüksek olduğuna inanmalarına yol açtığında ortaya çıkar. Bu nedenle, yakınlık yanlılığı veya kullanılabilirlik yanlılığı olarak da bilinir.
Örneğin, 2008 ve 2009 yıllarında yaşanan mali kriz, birçok yatırımcının borsadan çıkmasına neden olmuştur. Birçoğunun piyasalar hakkında olumsuz bir görüşü vardı ve muhtemelen önümüzdeki yıllarda daha fazla ekonomik sıkıntı bekleniyordu. Böyle olumsuz bir olay yaşama deneyimi, önyargılarını veya olayın tekrarlanma olasılığını artırdı. Gerçekte, ekonomi toparlandı ve takip eden yıllarda piyasa toparlandı.
Kayıptan Kaçınma
Kayıptan kaçınma,. yatırımcılar, piyasa kazançlarından elde edilen zevkten daha fazla kayıp endişesine ağırlık verdiğinde ortaya çıkar. Başka bir deyişle, yatırım kazançları elde etmekten ziyade kayıpları önlemeye daha yüksek bir öncelik vermeye çalışma olasılıkları çok daha yüksektir.
Sonuç olarak, bazı yatırımcılar kayıpları telafi etmek için daha yüksek bir ödeme isteyebilir. Yüksek ödeme olası değilse, yatırımın riski rasyonel bir bakış açısıyla kabul edilebilir olsa bile, kayıplardan tamamen kaçınmaya çalışabilirler.
Yatırıma kayıptan kaçınmayı uygulayan sözde tasarruf etkisi, yatırımcılar kazananlarını satıp kaybedenlerine tutunduklarında ortaya çıkar. Yatırımcıların düşüncesi, kazançları hızlı bir şekilde gerçekleştirmek istedikleri yönündedir. Bununla birlikte, bir yatırım para kaybettiğinde, eşit veya ilk fiyatına geri dönmek istedikleri için onu elinde tutarlar. Yatırımcılar, bir yatırım konusunda (bir kazanç olduğunda) hızlı bir şekilde haklı olduklarını kabul etme eğilimindedirler.
Ancak, yatırımcılar bir yatırım hatası yaptıklarında (bir kayıp olduğunda) kabul etmekte isteksizdirler. Tasarruf eğilimindeki kusur, yatırım performansının genellikle yatırımcının giriş fiyatına bağlı olmasıdır. Diğer bir deyişle, yatırımcılar, yatırımlarının değişmiş olabilecek temellerini veya özelliklerini göz ardı ederek, bireysel giriş fiyatlarına dayalı olarak yatırımlarının performansını ölçerler.
Aşinalık Önyargısı
Aşinalık yanlılığı, yatırımcıların yerli şirketler veya yerel olarak sahip olunan yatırımlar gibi bildikleri şeylere yatırım yapma eğiliminde olmalarıdır. Sonuç olarak, yatırımcılar, riski azaltabilecek birden fazla sektör ve yatırım türü arasında çeşitlendirilmemiştir. Yatırımcılar, geçmişleri olan veya aşina oldukları yatırımlara yönelme eğilimindedir.
Aşinalık yanlılığı pek çok şekilde ortaya çıkabilir. Hangi sektörde olduğu, nerede faaliyet gösterdiği, hangi ürünleri sattığı, şirketin yönetimini kimin denetlediği, müşteri tabanının kim olduğu, pazarlamasını nasıl gerçekleştirdiği ve muhasebesinin ne kadar karmaşık olduğu nedeniyle belirli bir şirkete yatırım yapmaya direnebilirsiniz. dır-dir.
Borsada Davranışsal Finans
Etkin piyasa hipotezi (EMH),. oldukça likit bir piyasada herhangi bir zamanda hisse senedi fiyatlarının mevcut tüm bilgileri yansıtacak şekilde verimli bir şekilde değerlendiğini söyler. Bununla birlikte, birçok çalışma, menkul kıymet piyasalarında etkin piyasa hipoteziyle çelişen ve mükemmel yatırımcı rasyonalitesine dayalı modellerde makul bir şekilde yakalanamayan uzun vadeli tarihsel fenomenleri belgelemiştir.
EMH genellikle piyasa katılımcılarının hisse senedi fiyatlarını mevcut ve gelecekteki tüm içsel ve dışsal faktörlere dayalı olarak rasyonel olarak gördüğü inancına dayanır. Hisse senedi piyasasını incelerken davranışsal finans, piyasaların tam olarak verimli olmadığı görüşünü alır. Bu, psikolojik ve sosyal faktörlerin hisse senedi alım satımını nasıl etkileyebileceğinin gözlemlenmesine izin verir.
Davranışsal finans önyargılarının anlaşılması ve kullanılması, hisse senedi ve diğer ticaret piyasası hareketlerine günlük olarak uygulanabilir. Genel olarak, davranışsal finans teorileri, balonlar ve derin durgunluklar gibi önemli piyasa anormalliklerinin daha net açıklamalarını sağlamak için de kullanılmıştır. EMH'nin bir parçası olmasa da, yatırımcılar ve portföy yöneticileri davranışsal finans trendlerini anlama konusunda kazanılmış bir çıkara sahiptir. Bu eğilimler, karar verme amaçları kadar spekülasyon için piyasa fiyat seviyelerini ve dalgalanmaları analiz etmeye yardımcı olmak için kullanılabilir.
##Öne çıkanlar
Bazı yaygın davranışsal finansal yönler, kayıptan kaçınma, fikir birliği yanlılığı ve aşinalık eğilimlerini içerir.
Davranışsal finans, çeşitli sektörler ve endüstriler arasında farklı sonuçları anlamak için analiz edilebilir.
Tüm hisse senetlerinin mevcut tüm kamu bilgilerine dayalı olarak adil bir şekilde fiyatlandırıldığını belirten etkin piyasa teorisi, irrasyonel duygusal davranışları içermediği için çoğu zaman çürütülür.
Davranışsal finans çalışmalarının kilit yönlerinden biri, psikolojik önyargıların etkisidir.
Davranışsal finans, psikolojik etkilerin piyasa sonuçlarını nasıl etkileyebileceğine odaklanan bir çalışma alanıdır.
##SSS
Davranışsal Finans Ana Akım Finans Teorisinden Nasıl Farklı?
Ana akım teori ise, modellerinde insanların rasyonel aktörler olduğu, duygulardan veya kültür ve sosyal ilişkilerin etkilerinden arınmış oldukları ve insanların kendi çıkarlarına yönelik fayda maksimize edicileri olduğu varsayımlarını yapar. Ayrıca, genişleterek, piyasaların verimli olduğunu ve firmaların rasyonel kâr maksimize eden organizasyonlar olduğunu varsayar. Davranışsal finans, bu varsayımların her birine karşı çıkar.
Davranışsal Finans Bize Ne Anlatıyor?
Davranışsal finans, yatırımlar, ödemeler, risk ve kişisel borç gibi şeylerle ilgili finansal kararların, bilgiyi işleme ve bunlara yanıt vermede insani duygulardan, önyargılardan ve zihnin bilişsel sınırlamalarından nasıl büyük ölçüde etkilendiğini anlamamıza yardımcı olur.
Davranışsal Finansta Bir Bulgu Örneği Nedir?
Yatırımcıların, sistematik olarak, rasyonel beklentilerin tahmin edebileceğinden çok daha uzun süre kaybetmeye devam ettikleri ve ayrıca kazananları çok erken sattıkları tespit edildi. Bu eğilim etkisi olarak bilinir ve kayıptan kaçınma kavramının yatırım alanına bir uzantısıdır. Kâğıt kaybını kilitlemek yerine, kayıp pozisyonları tutan yatırımcılar, başabaş umuduyla ikiye katlayabilir ve daha fazla risk alabilir.
Davranışsal Finans Hakkında Bilgi Edinmek Nasıl Yardımcı Olur?
Davranışsal finans, insanların rasyonel beklentilerden nasıl ve ne zaman saptığını anlayarak, finansal konularda daha iyi ve daha rasyonel kararlar almamıza yardımcı olacak bir plan sunar.
