Kupon Oranı

Kupon Oranı Nedir?

sabit getirili bir menkul kıymet tarafından ödenen nominal getiridir . Tahvilin nominal veya nominal değerine göre ihraççı tarafından ödenen yıllık kupon ödemeleridir.

Kupon Oranlarını Anlama

Kupon oranı veya kupon ödemesi, tahvilin ihraç tarihinde ödeyeceği belirtilen nominal getiridir . Bu getiri , tahvilin değeri değiştikçe değişir ve böylece tahvilin vadeye kadar getirisini (YTM) verir.

nominal değerine bölünmesiyle hesaplanabilir . Örneğin, nominal değeri 1.000 ABD Doları olan ve altı ayda bir 25 ABD Doları kupon ödeyen bir tahvilin kupon oranı %5'tir. Diğer her şey eşit tutulduğunda, kupon oranları daha yüksek olan tahviller, yatırımcılar için daha düşük kupon oranlarına sahip olanlardan daha fazla arzu edilir.

Kupon oranı, tahvilin ihraççısı tarafından menkul kıymetin vadesi boyunca bir tahvile ödenen faiz oranıdır. "Kupon" terimi, dönemsel faiz ödeme tahsilatları için gerçek kuponların tarihsel kullanımından türetilmiştir. Tahvilin ihraç tarihinde belirlendikten sonra, tahvilin kupon oranı değişmeden kalır ve tahvil sahipleri önceden belirlenmiş bir zaman veya sıklıkta sabit faiz ödemeleri alırlar.

Değişen piyasa faiz oranları tahvil yatırım sonuçlarını etkiler. Bir tahvilin kupon oranı, tahvilin vadesi boyunca sabit olduğundan, bir tahvil sahibi, piyasa daha yüksek bir faiz oranı sunduğunda, nispeten daha düşük faiz ödemeleri almak zorunda kalır. Aynı derecede istenmeyen bir alternatif, tahvili nominal değerinden daha düşük bir fiyata zarara satmaktır. Böylece daha yüksek kupon oranlarına sahip tahviller, yükselen piyasa faiz oranlarına karşı bir güvenlik marjı sağlar.

Piyasa faizi tahvilin kupon oranından daha düşük olursa, diğer yatırımcılar tahvilin nispeten daha yüksek kupon oranı için nominal değerinden daha fazlasını ödemek isteyebileceklerinden, tahvili elde tutmak avantajlıdır.

Özel Hususlar

Yatırımcılar, bir tahvili başlangıçta nominal değerinden satın aldıklarında ve daha sonra tahvili vadeye kadar elinde tuttuklarında, tahvil üzerinden kazandıkları faiz, ihraçta belirlenen kupon oranına bağlıdır. İkincil piyasada tahvil alan yatırımcılar için ödedikleri fiyatlara göre tahvilin faiz ödemelerinden elde edecekleri getiri tahvilin kupon oranından yüksek veya düşük olabilir. Bu, vadeye kadar getiri (YTM) adı verilen etkin getiridir.

Örneğin, nominal değeri 100$ olan ancak 90$'dan işlem gören bir tahvil, alıcıya kupon oranından daha yüksek bir vadeye kadar getiri sağlar. Tersine, nominal değeri 100$ olan ancak 110$'dan işlem gören bir tahvil, alıcıya kupon oranından daha düşük bir vadeye kadar getiri sağlar.

Öne Çıkanlar

Bir piyasa hareketlendiğinde ve daha elverişli olduğunda, tahvilin değeri ihraç sırasında belirlendiği için tahvil daha fazla ödemeyeceğinden kupon sahibi geçerli piyasa koşullarından daha az getiri sağlayacaktır.
Vadeye kalan getiri, bir tahvilin ikincil piyasadan satın alınmasıdır ve tahvilin ihraç edildiği andaki kupon oranından daha yüksek veya daha düşük olabilen faiz ödemelerindeki farktır.
Kupon oranı, sabit getirili bir menkul kıymet tarafından ödenen nominal getiridir.

SSS

Kupon Oranı ile YTM Arasındaki Fark Nedir?

Kupon oranı, bir yatırımcının belirli bir tahvil tutarken almayı bekleyebileceği yıllık gelirdir. Tahvil ihraç edildiğinde sabitlenir ve yıllık kupon ödemelerinin toplamının nominal değere bölünmesiyle hesaplanır. Tahvilin satın alındığı anda vadeye kalan getirisi ile kupon oranı aynıdır. Vadeye kadar getiri (YTM), yatırımcının varlığı vade tarihine kadar elinde tuttuğu varsayılarak bir tahvilin getiri yüzdesidir. Kalan tüm kupon ödemelerinin toplamıdır ve piyasa değerine ve yapılacak ödeme miktarına göre değişir.

Kupon Oranları Piyasa Faiz Oranlarından Nasıl Etkilenir?

Bir tahvil ihraççısı, ihraç sırasında diğerlerinin yanı sıra geçerli piyasa faiz oranlarına dayalı olarak kupon oranına karar verir. Piyasa faiz oranları zamanla değişir ve bir tahvilin kupon oranından daha düşük veya daha yüksek hareket ettikçe tahvilin değeri sırasıyla artar veya azalır. Bir tahvilin kupon oranı tahvilin vadesi boyunca sabit olduğundan, kupon oranları daha yüksek olan tahviller yükselen piyasa faiz oranlarına karşı bir güvenlik marjı sağlar.

Etkili Verim Nedir?

Efektif getiri, kupon ödemelerinin tahvil sahibi tarafından aynı oranda yeniden yatırıldığı tahvilin getirisidir. Kupon oranı olan nominal verimin aksine, bir yatırımcının aldığı toplam getiridir. Esasen, etkin getiri, yatırım getirileri üzerinde bileşik oluşturmanın gücünü hesaba katarken, nominal getiri dikkate almaz.