Döviz Kuru Mekanizması (ERM)
Döviz Kuru Mekanizması (ERM) Nedir?
Bir döviz kuru mekanizması (ERM), bir ülkenin döviz kurunu diğer para birimlerine göre yönetmek için kullanılan bir dizi prosedürdür. Bir ekonominin para politikasının bir parçasıdır ve merkez bankaları tarafından kullanılır.
Böyle bir mekanizma, bir ülke ya sabit bir döviz kuru kullanıyorsa ya da sabit döviz kuru ( ayarlanabilir sabit veya sürünen sabit olarak bilinir) etrafında sınırlı bir sınırlı dalgalı döviz kuru kullanıyorsa kullanılabilir .
Döviz Kuru Mekanizmasını Anlama
bir ekonomideki para miktarını ve yeni paranın üretildiği kanalları kontrol eden bir ülkenin merkez bankası, para kurulu veya diğer yetkili para otoritesi tarafından alınan eylem planlarının hazırlanması, duyurulması ve uygulanması sürecidir. tedarik edildi. Bir para kurulu altında, döviz kurunun ve para arzının yönetimi, bir ülkenin para biriminin değerlemesi hakkında kararlar veren bir para otoritesine verilir. Çoğu zaman, bu para otoritesi, dolaşımdaki tüm yerel para birimlerini yabancı para birimiyle desteklemek için doğrudan talimatlara sahiptir.
Döviz kuru mekanizması yeni bir kavram değildir. Tarihsel olarak, çoğu yeni para birimi, altını veya geniş çapta ticareti yapılan bir emtiaları izleyen sabit bir değişim mekanizması olarak başladı. Gevşek bir şekilde sabit döviz kuru marjlarına dayanır , bu sayede döviz kurları belirli marjlar içinde dalgalanır.
likiditeden ödün vermeden veya ek ekonomik riskler çekmeden bir miktar değişkenlik yaşamasına izin verir . Para birimi döviz kuru mekanizmaları kavramına yarı sabit para sistemi de denir.
Gerçek Dünya Örneği: Avrupa Döviz Kuru Mekanizması
En dikkate değer döviz kuru mekanizması 1970'lerin sonlarında Avrupa'da meydana geldi. Avrupa Ekonomik Topluluğu , döviz kuru değişkenliğini azaltmak ve üye ülkeler tek bir para birimine geçmeden önce istikrarı sağlamak için ERM'yi 1979'da Avrupa Para Sisteminin (EMS) bir parçası olarak uygulamaya koydu. Fiyat keşfi ile ilgili herhangi bir sorundan kaçınmak için ülkeler arasındaki döviz kurlarını entegre edilmeden önce normalleştirmek için tasarlanmıştır.
Kara Çarşamba olarak bilinen 16 Eylül 1992'de sterlin'deki çöküş İngiltere'yi Avrupa döviz kuru mekanizmasından (ERM) çekilmeye zorladı.
Avrupa ERM üyesi olan İngiltere'nin anlaşmadan çekildiği 1992 yılında döviz kuru mekanizmaları doruk noktasına ulaştı. İngiliz hükümeti başlangıçta İngiliz sterlini ve diğer üye para birimlerinin %6'dan fazla sapmasını önlemek için anlaşmaya girdi.
Gerçek Dünya Örneği: Soros ve Kara Çarşamba
1992 etkinliğine giden aylarda, efsanevi yatırımcı George Soros , sterlin'de, para birimi ERM'nin alt bandının altına düştüğünde kârlı hale gelen anıtsal bir kısa pozisyon oluşturmuştu. Soros, İngiltere'nin anlaşmaya elverişsiz koşullar altında girdiğini, oranın çok yüksek olduğunu ve ekonomik koşulların kırılgan olduğunu kabul etti. Eylül 1992'de, şimdi Kara Çarşamba olarak bilinen Soros, kısa pozisyonunun büyük bir bölümünü, sterlini desteklemek için dişleriyle tırnağıyla savaşan İngiltere Bankası'nın dehşetine sattı.
Avrupa döviz kuru mekanizması on yılın sonunda çözüldü, ancak bir halef kurulmadan önce değil. Döviz kuru mekanizması II (ERM II), Euro ve diğer AB para birimleri arasındaki döviz kuru dalgalanmalarının tek pazarda ekonomik istikrarı bozmamasını sağlamak için Ocak 1999'da oluşturulmuştur. Ayrıca, avro bölgesi dışındaki ülkelerin avro bölgesine girmeye hazırlanmalarına yardımcı oldu.
Avro bölgesi dışındaki çoğu ülke, döviz kurlarını merkezi kur karşısında yukarı veya aşağı, %15'lik bir aralıkta tutmayı kabul ediyor. Gerektiğinde Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve diğer üye olmayan ülkeler, oranları pencerede tutmak için müdahale edebilir. ERM II'nin bazı mevcut ve eski üyeleri arasında Yunanistan, Danimarka ve Litvanya bulunmaktadır.
##Öne çıkanlar
Daha geniş anlamda, ERM döviz kurlarını sabit tutmak ve piyasadaki döviz kuru oynaklığını en aza indirmek için kullanılır.
ERM, ticareti ve/veya enflasyonun etkisini normalleştirmek için merkez bankasının bir para birimi sabitini değiştirmesine izin verir.
Bir döviz kuru mekanizması (ERM), hükümetlerin forex piyasalarında ulusal para birimlerinin göreli fiyatını etkileyebilmelerinin bir yoludur.
