Mechanizm kursowy (ERM)
Co to jest mechanizm kursowy (ERM)?
Mechanizm kurs贸w walutowych (ERM) to zestaw procedur u偶ywanych do zarz膮dzania kursem wymiany walut danego kraju w stosunku do innych walut. Jest to cz臋艣膰 polityki pieni臋偶nej gospodarki i jest wykorzystywana przez banki centralne.
Taki mechanizm mo偶e by膰 zastosowany, je艣li kraj stosuje sta艂y kurs walutowy lub taki z ograniczonym p艂ynnym kursem walutowym, kt贸ry jest zwi膮zany z jego ko艂kiem (znanym jako regulowany ko艂ek lub ko艂ek pe艂zaj膮cy).
Zrozumienie mechanizmu kursowego
Polityka pieni臋偶na to proces opracowywania, og艂aszania i wdra偶ania planu dzia艂a艅 podejmowanych przez bank centralny, izb臋 walutow膮 lub inny w艂a艣ciwy organ monetarny kraju, kt贸ry kontroluje ilo艣膰 pieni膮dza w gospodarce oraz kana艂y, przez kt贸re nowy pieni膮dz jest dostarczony. W ramach izby walutowej zarz膮dzanie kursem wymiany i poda偶膮 pieni膮dza powierzone jest w艂adzy monetarnej, kt贸ra podejmuje decyzje dotycz膮ce wyceny waluty narodowej. Cz臋sto te w艂adze monetarne maj膮 bezpo艣rednie instrukcje, aby wesprze膰 wszystkie jednostki waluty krajowej w obiegu walut膮 obc膮.
Mechanizm kursu walutowego nie jest now膮 koncepcj膮. Historycznie rzecz bior膮c, wi臋kszo艣膰 nowych walut zaczyna艂a jako sta艂y mechanizm wymiany, kt贸ry 艣ledzi艂 z艂oto lub towar b臋d膮cy w szerokim obrocie. Jest lu藕no oparty na sta艂ych mar偶ach kursowych,. przy czym kursy walutowe wahaj膮 si臋 w ramach pewnych mar偶.
G贸rny i dolny przedzia艂 graniczny pozwala walucie do艣wiadcza膰 pewnej zmienno艣ci bez po艣wi臋cania p艂ynno艣ci lub przyci膮gania dodatkowego ryzyka ekonomicznego. Koncepcja mechanizm贸w kurs贸w walutowych jest r贸wnie偶 okre艣lana jako system p贸艂pegged walutowy.
Przyk艂ad ze 艣wiata rzeczywistego: europejski mechanizm kurs贸w walut
Najbardziej zauwa偶alny mechanizm kursu walutowego pojawi艂 si臋 w Europie pod koniec lat siedemdziesi膮tych. Europejska Wsp贸lnota Gospodarcza wprowadzi艂a ERM w 1979 r. jako cz臋艣膰 Europejskiego Systemu Walutowego (EMS) w celu zmniejszenia zmienno艣ci kursu walutowego i osi膮gni臋cia stabilno艣ci, zanim kraje cz艂onkowskie przejd膮 na wsp贸ln膮 walut臋. Zosta艂 zaprojektowany w celu normalizacji kurs贸w wymiany mi臋dzy krajami przed ich integracj膮, aby unikn膮膰 problem贸w z ustalaniem cen.
16 wrze艣nia 1992 roku, w dzie艅 znany jako Czarna 艢roda, za艂amanie funta szterlinga zmusi艂o Wielk膮 Brytani臋 do wycofania si臋 z europejskiego mechanizmu kursowego (ERM).
Mechanizmy kursowe dosz艂y do szczytu w 1992 roku, kiedy Wielka Brytania, cz艂onek europejskiego ERM, wyst膮pi艂a z traktatu. Rz膮d brytyjski pocz膮tkowo zawar艂 porozumienie, aby zapobiec odchyleniom funta brytyjskiego i innych walut cz艂onkowskich o ponad 6%.
Przyk艂ad z prawdziwego 艣wiata: Soros i Czarna 艢roda
W miesi膮cach poprzedzaj膮cych wydarzenie z 1992 roku legendarny inwestor George Soros zbudowa艂 monumentaln膮 kr贸tk膮 pozycj臋 w funtach szterlingach, kt贸ra sta艂a si臋 dochodowa, je艣li waluta spad艂a poni偶ej dolnej granicy ERM. Soros uzna艂, 偶e Wielka Brytania zawar艂a porozumienie na niekorzystnych warunkach, stawka by艂a zbyt wysoka, a warunki ekonomiczne kruche. We wrze艣niu 1992 roku, znanym obecnie jako Czarna 艢roda,. Soros sprzeda艂 du偶膮 cz臋艣膰 swojej kr贸tkiej pozycji ku przera偶eniu Banku Anglii, kt贸ry walczy艂 z臋bami i pazurami, by wesprze膰 funta szterlinga.
Europejski mechanizm kursowy rozwi膮za艂 si臋 pod koniec dekady, ale nie przed wprowadzeniem nast臋pcy. Mechanizm kursowy II (ERM II) zosta艂 utworzony w styczniu 1999 r. w celu zapewnienia, aby wahania kurs贸w wymiany mi臋dzy euro a innymi walutami UE nie zak艂贸ca艂y stabilno艣ci gospodarczej na jednolitym rynku. Pomog艂a r贸wnie偶 krajom spoza strefy euro przygotowa膰 si臋 do wej艣cia do strefy euro.
Wi臋kszo艣膰 kraj贸w spoza strefy euro zgadza si臋 na utrzymanie kurs贸w wymiany w 15%, w g贸r臋 lub w d贸艂, w stosunku do kursu centralnego. W razie potrzeby Europejski Bank Centralny (EBC) i inne kraje nieb臋d膮ce cz艂onkami mog膮 interweniowa膰, aby utrzyma膰 stopy w oknie. Niekt贸rzy obecni i byli cz艂onkowie ERM II to Grecja, Dania i Litwa.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
M贸wi膮c szerzej, ERM s艂u偶y do utrzymywania stabilno艣ci kurs贸w walutowych i minimalizowania zmienno艣ci kurs贸w walut na rynku.
ERM pozwala bankowi centralnemu na dostosowanie kursu walutowego w celu normalizacji handlu i/lub wp艂ywu inflacji.
Mechanizm kurs贸w walutowych (ERM) to spos贸b, w jaki rz膮dy mog膮 wp艂ywa膰 na wzgl臋dn膮 cen臋 swojej waluty krajowej na rynkach forex.
