Gengiskerfi (ERM)
Hvað er gengiskerfi (ERM)?
Gengiskerfi (ERM) er sett af verklagsreglum sem notaðar eru til að stjórna gengi gjaldmiðils lands miðað við aðra gjaldmiðla. Það er hluti af peningastefnu hagkerfisins og er notað af seðlabönkum.
Slíkt fyrirkomulag er hægt að nota ef land notar annaðhvort fast gengi eða með takmörkuðu fljótandi gengi sem er bundið í kringum tengingu þess (þekkt sem stillanleg tenging eða skriðpung).
Að skilja gengiskerfið
Peningastefna er ferlið við að semja, tilkynna og innleiða áætlun um aðgerðir sem seðlabanki, gjaldeyrisráð eða annað lögbært peningamálayfirvald lands sem stjórnar peningamagni í hagkerfi og leiðum sem nýtt fé er notað eftir. til staðar. Undir myntráði er stjórnun gengis og peningamagns falin peningavaldi sem tekur ákvarðanir um verðmat á gjaldmiðli þjóðar. Oft hefur þessi peningamálayfirvald bein fyrirmæli um að bakka allar einingar innlends gjaldeyris í umferð með erlendum gjaldeyri.
Gengiskerfi er ekki nýtt hugtak. Sögulega hafa flestir nýir gjaldmiðlar byrjað sem fastgengiskerfi sem fylgdist með gulli eða víðtækri vöru. Það er lauslega byggt á föstum gengismörkum þar sem gengi sveiflast innan ákveðinna marka.
Efri og neðri mörk gerir gjaldmiðli kleift að upplifa einhvern breytileika án þess að fórna lausafjárstöðu eða draga til viðbótar efnahagslega áhættu. Hugmyndin um gengiskerfi er einnig vísað til sem hálftengd gjaldmiðlakerfi.
Dæmi um raunheiminn: Evrópski gengiskerfið
Áberandi gengiskerfi átti sér stað í Evrópu seint á áttunda áratugnum. Efnahagsbandalag Evrópu kynnti ERM árið 1979, sem hluta af evrópska myntkerfinu (EMS),. til að draga úr gengisbreytileika og ná stöðugleika áður en aðildarlöndin færðust yfir í einn gjaldmiðil. Það var hannað til að staðla gengi milli landa áður en þau voru samþætt til að forðast vandamál með verðuppgötvun.
Þann 16. september 1992, dagur þekktur sem svartur miðvikudagur, hrun sterlingspundsins neyddi Bretland til að draga sig út úr evrópska gengiskerfinu (ERM).
Gengiskerfin komust í hámæli árið 1992 þegar Bretland, sem er aðili að evrópska ERM, sagði sig frá sáttmálanum. Breska ríkisstjórnin gerði upphaflega samninginn til að koma í veg fyrir að breska pundið og aðrir gjaldmiðlar aðildarríkjanna víki um meira en 6%.
Dæmi um raunheiminn: Soros og Black Wednesday
Á mánuðinum fyrir viðburðinn 1992 hafði goðsagnakenndi fjárfestirinn George Soros byggt upp stórkostlega skortstöðu í sterlingspundinu sem varð arðbær ef gjaldmiðillinn féll niður fyrir neðsta mörk ERM. Soros viðurkenndi að Bretland gerði samninginn við óhagstæðar aðstæður, hlutfallið væri of hátt og efnahagslegar aðstæður viðkvæmar. Í september 1992, nú þekktur sem Svartur miðvikudagur,. seldi Soros stóran hluta af skortstöðu sinni við óánægju Englandsbanka, sem barðist með nöglum og nöglum til að styðja við sterlingspundið.
Evrópska gengiskerfið leystist upp í lok áratugarins, en ekki áður en arftaki var settur upp. Gengiskerfi II (ERM II) var stofnað í janúar 1999 til að tryggja að gengissveiflur milli evrunnar og annarra gjaldmiðla ESB raskuðu ekki efnahagslegum stöðugleika á innri markaðinum. Það hjálpaði einnig löndum utan evrusvæðisins að undirbúa sig fyrir inngöngu í evrusvæðið.
Flest lönd utan evrusvæðisins eru sammála um að halda genginu bundið við 15% svið, upp eða niður, gagnvart miðgenginu. Þegar nauðsyn krefur geta Seðlabanki Evrópu (ECB) og önnur lönd utan aðildarríkja gripið inn í til að halda vöxtum í glugganum. Sumir núverandi og fyrrverandi meðlimir ERM II eru Grikkland, Danmörk og Litháen.
##Hápunktar
Í breiðari formi er ERM notað til að halda genginu stöðugu og lágmarka gengissveiflur á markaði.
ERM gerir seðlabankanum kleift að breyta gjaldeyristengingu til að staðla viðskipti og/eða áhrif verðbólgu.
Gengiskerfi (ERM) er leið sem stjórnvöld geta haft áhrif á hlutfallslegt verð á innlendum gjaldmiðli á gjaldeyrismörkuðum.
