Arama seçeneği

Çağrı Seçenekleri Nedir ve Nasıl Çalışır?

Alım opsiyonu, alıcısına sözleşmenin sona erme tarihinde veya öncesinde belirli bir fiyattan belirli bir miktarda (genellikle 100 hisse) bir varlığı (hisse senedi gibi) satın alma hakkını (ancak yükümlülüğünü değil) veren bir opsiyon sözleşmesidir. .

Bu hak karşılığında opsiyon alıcısı, opsiyon satıcısına bir prim öder. Alım opsiyonu, değeri bir dayanak varlığın değerinden türetildiği için türev menkul kıymet olarak kabul edilir (örneğin, belirli bir hisse senedinin 100 hissesi). Bir görüşmeye yatırım yapmak, görüşme sözleşmesi sona ermeden önce bir hisse senedinin fiyatının artacağına bahse girmek gibidir. Başka bir deyişle, çağrılar genellikle yükseliş yatırımlarıdır.

Çağrı Seçenekleri ve Satım Seçenekleri

Çağrı seçenekleri, satım seçeneklerinin tersidir. Çağrılar, sahiplerine belirli bir kullanım fiyatından bir şey satın alma hakkı verirken, yerleştirmeler, sahiplerine belirli bir kullanım fiyatından bir şey satma hakkı verir.

Bir çağrı yatırımcısı, yükselen bir menkul kıymetin değerine bahse girer (bu, hisselerini değerinden daha düşük bir fiyata satın almalarına veya sözleşmeyi ödediklerinden daha fazla satmalarına izin verir), bir satış yatırımcısı ise bir menkul kıymetin gidişatının değerine bahse girer. (bu, hisselerini değerinden daha fazla satmalarına veya sözleşmeyi ödediklerinden daha fazla satmalarına olanak tanır).

Bir Arama Seçeneğinden Nasıl Para Kazanabilirsiniz?

Yatırımcılar, yeniden satış veya egzersiz olmak üzere iki yoldan biriyle arama seçeneklerinden kazanç elde edebilirler.

Her seçeneğin alınıp satılabileceği bir primi (cari piyasa değeri) vardır ve bu prim, sözleşmenin esas değeri (sözleşmenin kullanım fiyatı ile dayanak varlığın piyasa fiyatı arasındaki fark) gibi faktörlere bağlı olarak zamanla değişir. varlık), sona erme tarihine kalan süre ve dayanak varlığın oynaklığı .

Bir opsiyon ne kadar içsel değere sahipse, altta yatan menkul kıymet o kadar değişken ve vadesine kadar ne kadar uzun olursa, bir opsiyonun maliyeti o kadar fazla olur.

Kar elde etmek için, bir opsiyon tüccarı , değerinin artacağına inandığı bir menkul kıymet için bir alım opsiyonu satın alabilir. Böyle bir durumda, opsiyonun primi artacak ve sözleşme sahibi, sattıkları ile satın aldıkları arasındaki farkı cebe indirerek, opsiyonu yeni, daha yüksek primi karşılığında satabilecektir.

Alternatif olarak, bir yatırımcı, sözleşmenin süresi dolmadan önce menkul kıymetin değer kazanacağını umarak, dayanak bir menkul kıymetin piyasa fiyatına eşit bir kullanım fiyatına sahip bir alım opsiyonu sözleşmesi satın alabilir. Dayanak menkul kıymetin fiyatı yükselirse, opsiyon sahibi opsiyonu kullanabilir ve dayanak varlığın yeni piyasa fiyatından daha düşük olan kullanım fiyatından hisse satın alabilir. Buradaki kârları, menkul kıymetin piyasa fiyatı eksi alım opsiyonunun kullanım fiyatı çarpı 100 hisse, eksi sözleşme için ödedikleri primdir.

Burada, bir yatırımcının bir sözleşme için ödediği primin maliyet esasının bir parçası olduğunu ve ne zaman satacağına veya kâr için bir opsiyonu ne zaman kullanacağına karar verirken hesaba katılması gerektiğini hatırlamak önemlidir. Opsiyon yatırımcıları, ancak kazançları söz konusu opsiyon sözleşmesi için ödedikleri primi aşarsa kâr ederler.

Yatırımcılar Neden Arama Seçenekleri Satın Alırlar?

Birçok yatırımcı, büyük miktarda ön sermaye gerektirmediği için arama seçeneklerini cazip bulmaktadır. Bunun nedeni, aramaların, bir tüccarın, hisse senetlerini fiilen satın almadan bir hisse senedinin (100 hisselik parçalar halinde) yukarı yönlü fiyat hareketinden kar elde etmesine izin vermesidir.

Ek olarak, risk sınırlıdır, çünkü bir opsiyon alıcısının en çok kaybedeceği şey, dayanak hisselerin toplam değeri değil, sözleşmenin kendisi için ödedikleri primdir.

Özünde, çağrı seçenekleri, yükselişe geçen yatırımcıların daha fazla sermaye gerektiren ve daha fazla riskle gelen gerçek hisse satın almak zorunda kalmadan fiyat artışına bahis yapmalarına olanak tanır.

Bir Arama Seçeneğinin Parada mı (ITM) yoksa Parada mı (OTM) Olduğunu Nasıl Anlayabilirsiniz?

Gerçek değeri olan seçenekler " parada " olarak kabul edilirken, olmayan seçenekler " parasız " olarak kabul edilir. Alım opsiyonu paradadır ve kullanım fiyatı dayanak varlığın piyasa fiyatından düşükse içsel değere sahiptir (buna spot fiyat da denir).

Örneğin, kullanım fiyatı 50 Dolar ve spot fiyatı 60 Dolar olan bir alım opsiyonu 10 Dolar değerinde olacaktır, çünkü hemen uygulansaydı, hisseler 10 Dolarlık bir indirimle satın alınabilirdi. Başka bir deyişle, bu özel çağrı sözleşmesi, sahibine değerinden 10 ABD doları daha ucuza 100 hisse senedi satın alma hakkı verdiği için 1.000 ABD Doları değerinde gerçek değere sahip olacaktır.

Gerçek değer her zaman bir seçeneğin primine dahil edilir, bu nedenle primi kendi içsel değerini içereceğinden, hemen kullanmak için para karşılığı bir çağrı satın almanın bir anlamı olmayacaktır, dolayısıyla hiçbir kazanç gerçekleştirilmeyecektir. Bir yatırımcı yukarıda tartışılan teorik alım opsiyonunu satın aldıysa, bunu dayanak varlığın fiyatının artmaya devam edeceği ve opsiyonun gerçek değerinin sözleşmeyi uygulamadan veya yeniden satmadan önce ödediği primi aşmasına neden olacağı umuduyla yapacaktır.

Bir alım opsiyonunun kullanım fiyatı spot fiyatından daha yüksekse, içsel değeri olmayacağı için para dışı olarak kabul edilirdi. Başka bir deyişle, bir OTM çağrısı yapmanın bir anlamı olmayacaktı, çünkü bunu yapsaydınız, açık piyasada maliyetinden daha fazla hisse satın alıyor olurdunuz.

Çağrı Seçenekleri Ticareti Nasıl Yapılır?

Çağrılar gibi seçenekler, Charles Schwabb, Robinhood, WeBull ve Fidelity gibi en popüler ticaret platformları aracılığıyla alınıp satılabilir. Bununla birlikte, tipik olarak, yatırımcıların opsiyon ticareti yapmaya başlamadan önce aracı kurumlarından onay için başvurmaları gerekir. Opsiyonlar, tezgah üstü (OTC) piyasada bir komisyoncu aracılığıyla değil, doğrudan alınıp satılabilir.

2 Ortak Çağrı Alım Satım Stratejileri

Çağrıları takas etmenin birçok yolu vardır, ancak aşağıdaki üç strateji en yaygınları arasındadır.

1. Uzun Çağrı

Uzun bir arama, en basit arama ticareti stratejisidir. Bir yatırımcı bir hisse senedinde yükselişe geçiyorsa (yani, değerinin artacağını düşünüyorlarsa), üzerinde bir alım opsiyonu satın alabilirler. Kullanım fiyatı, dayanak varlığın piyasa fiyatında veya üzerinde olan bir opsiyonu seçerlerse (yani, para dışında olan), sözleşme primine dahil edilen hiçbir içsel değer olmayacaktır.

Söz konusu hisse senedinin değeri, sözleşme sona ermeden önce yükselirse, opsiyon paraya geçerek içsel değer kazanabilir ve yatırımcı daha sonra onu kâr için satabilir veya dayanak hisse senedinin hisselerini satın almak için kullanabilir. değerlerinden daha az.

Bir yatırımcı, bir kazanç raporu veya bir satın alımın kapanması gibi, dayanak hisse senedinin fiyatını etkileyeceğini düşündükleri bir olaydan bir süre sonra sona erecek şekilde uzun bir çağrı yapabilir. Tahminleri yanlışsa ve haberler hisse senedinin düşmesine neden olursa, en fazla kaybedecekleri şey sözleşme için ödedikleri primdir. Öte yandan, tahminleri doğruysa, kârları sadece hisse senedinin fiyatının ne kadar yükseldiğine bağlıdır.

2. Gizli Çağrı

Kapsamlı aramalar genellikle uzun bir hisse senedine sahip olan (yani hisseye sahip olan ve yakın gelecekte satmayı planlamayan) ancak kısa vadede fiyatının önemli ölçüde artacağını düşünmeyen yatırımcılar tarafından yazılır. Bunun gibi bir yatırımcı, sahip olduğu hisse senetlerinin her 100 hissesi için hisse senedinin mevcut piyasa fiyatına benzer bir kullanım fiyatı ile bir alım opsiyonu yazacaktır. Bu, hisse senedinin fiyatı düşerse, seçeneklerin değersiz kalacağı ve çağrıyı yazan yatırımcının primi cebine atacağı anlamına gelir.

Bununla birlikte, söz konusu hisse senedi, sözleşmenin sona ermesinden önce önemli ölçüde değer kazanırsa, alım opsiyonunun alıcısı, satıcının hisselerini piyasa değerinin altında satın alma hakkına sahip olacaktır. Neyse ki, satıcı, zaten sahip oldukları için zarara satmak için bu hisseleri yeni yüksek fiyatlarından satın almak zorunda kalmayacaktı.

Bu, opsiyon satıcısı için ideal bir durum olmayacaktır, çünkü altta yatan hisse senedinde başlangıçtaki uzun pozisyonlarını tutmaya devam etselerdi elde edecekleri kazançları kaçırmış olacaklardı.

Öne Çıkanlar

• Bir arama seçeneğini satın alarak uzun sürebilir veya bir arama seçeneğini satarak kısa devre yapabilirsiniz.

• Prim adı verilen bir arama seçeneği satın almak için bir ücret ödersiniz; bu hisse başına ücret, bir arama seçeneğinde kaybedebileceğiniz maksimum tutardır.

• Çağrı seçenekleri spekülasyon için satın alınabilir veya gelir amaçlı veya vergi yönetimi için satılabilir.

• Çağrı seçenekleri, yayılma veya kombinasyon stratejilerinde kullanılmak üzere birleştirilebilir.

• Alım, sahibine belirli bir miktarda dayanak menkul kıymeti belirli bir fiyattan belirli bir süre içinde satın alma hakkı veren ancak yükümlülük getirmeyen bir opsiyon sözleşmesidir.

• Belirtilen fiyat kullanım fiyatı olarak bilinir ve satışın yapılabileceği belirtilen süre, vade sonu veya vadeye kalan süredir.

SSS

Arama Seçenekleri Nasıl Çalışır?

Alım opsiyonu, sahibine opsiyonun "kullanım fiyatı" olarak bilinen, önceden belirlenmiş bir fiyattan belirli sayıda hisseyi satın alma hakkı veren ancak yükümlülüğü vermeyen bir türev sözleşme türüdür. Hisse senedinin piyasa fiyatı, opsiyonun kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, opsiyon sahibi, kâr elde etmek için kullanım fiyatından alım yaparak ve daha yüksek piyasa fiyatından satarak opsiyonunu kullanabilir. Seçenekler yalnızca sınırlı bir süre için geçerlidir; fakat. Bu süre zarfında piyasa fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkmazsa, opsiyonlar değersiz olarak sona erer.

Neden Arama Seçeneği Alırsınız?

, altta yatan hisselerin beklentileri hakkında iyimserlerse veya "yükseliyorlarsa " alım opsiyonlarını satın almayı düşüneceklerdir . Bu yatırımcılar için çağrı seçenekleri, sağladıkları kaldıraç nedeniyle bir şirketin beklentileri hakkında spekülasyon yapmak için daha çekici bir yol sağlayabilir. Sonuçta her bir opsiyon sözleşmesi, söz konusu şirketin 100 adet hissesini satın alma imkanı sağlıyor. Bir şirketin hisselerinin yükseleceğinden emin olan bir yatırımcı için, alım opsiyonları aracılığıyla dolaylı olarak hisse satın almak, satın alma güçlerini artırmanın cazip bir yolu olabilir.

Çağrı Almak Boğa mı, Ayı mı?

Çağrı satın almak yükseliş davranışıdır çünkü alıcı yalnızca hisselerin fiyatı yükselirse kâr eder. Tersine, alım opsiyonları satmak düşüş eğilimidir, çünkü hisseler yükselmezse satıcı kar eder. Bir çağrı alıcısının karı teorik olarak sınırsız iken, bir çağrı satıcısının karı, çağrıları sattıklarında aldıkları prim ile sınırlıdır.