İyi niyet
İyi Niyet Nedir?
Şerefiye, bir şirketin başka bir şirket tarafından satın alınmasıyla ilişkilendirilen maddi olmayan bir varlıktır. Spesifik olarak şerefiye, satın alma fiyatının, satın alma sırasında satın alınan tüm varlıkların net gerçeğe uygun değeri ile süreçte üstlenilen yükümlülüklerin toplamından daha yüksek olan kısmıdır. Bir şirketin markasının değeri, sağlam müşteri tabanı, iyi müşteri ilişkileri, iyi çalışan ilişkileri ve tescilli teknolojisi, iyi niyetin var olmasının bazı nedenlerini temsil eder.
İyi Niyeti Anlamak
Şerefiye hesaplama süreci prensipte oldukça basittir ancak uygulamada oldukça karmaşık olabilir. Şerefiyeyi basit bir formülle belirlemek için, bir şirketin satın alma fiyatını alın ve tanımlanabilir varlık ve yükümlülüklerin net adil piyasa değerini çıkarın.
Şerefiye = P-(AL), burada: P = Hedef şirketin satın alma fiyatı, A = Varlıkların adil piyasa değeri, L = Borçların adil piyasa değeri.
İyi Niyet Size Ne Söylüyor?
Şerefiyenin değeri tipik olarak bir satın almada ortaya çıkar - bir satın alan, bir hedef şirketi satın aldığında. Satın alan şirketin, hedefin gerçeğe uygun değerdeki net varlıkları üzerinden hedef şirkete ödediği miktar, genellikle hedefin şerefiyesinin değerini oluşturur. Edinen şirket, hedefin defter değerinden daha az ödeme yaparsa, negatif şerefiye kazanır,. bu da şirketi bir tehlike satışında pazarlıkla satın aldığı anlamına gelir.
satın alan şirketin bilançosunda uzun vadeli varlıklar hesabı altında maddi olmayan duran varlık olarak kaydedilir . Genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) ve Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (UFRS) uyarınca , şirketlerin şerefiyenin değerini yılda en az bir kez finansal tablolarında değerlendirmeleri ve varsa değer düşüklüğünü kaydetmeleri gerekmektedir. Şerefiye, bina veya ekipman gibi fiziksel bir varlık olmadığı için maddi olmayan (veya duran) bir varlık olarak kabul edilir.
Şerefiye Hesaplama Tartışmaları
Şerefiyenin nasıl hesaplanacağı konusunda muhasebeciler arasında rekabet eden yaklaşımlar vardır . Bunun bir nedeni, şerefiyenin muhasebeciler için bir tür geçici çözümü temsil etmesidir. Bu gerekli olma eğilimindedir, çünkü satın almalar tipik olarak gelecekteki nakit akışlarının tahminlerini ve satın alma sırasında bilinmeyen diğer hususları hesaba katar. Bu belki de önemli bir sorun olmasa da, muhasebeciler farklı şirketler arasında rapor edilen varlıkları veya net geliri karşılaştırmanın yollarını aradıklarında sorun haline gelir; bazıları daha önce başka firmaları satın almış ve bazıları almamış.
Şerefiye Bozulmaları
değer düşüklüğü , varlığın piyasa değeri tarihi maliyetin altına düştüğünde meydana gelir . Bu, diğerleri arasında azalan nakit akışları, artan rekabet ortamı veya ekonomik depresyon gibi olumsuz bir olayın sonucu olarak ortaya çıkabilir. Şirketler, maddi olmayan duran varlık üzerinde bir değer düşüklüğü testi yaparak değer düşüklüğüne ihtiyaç olup olmadığını değerlendirir.
Değer düşüklüğünü test etmek için yaygın olarak kullanılan iki yöntem, gelir yaklaşımı ve piyasa yaklaşımıdır. Gelir yaklaşımı kullanılarak, gelecekteki tahmini nakit akışları bugünkü değere indirgenir. Piyasa yaklaşımı ile aynı sektörde faaliyet gösteren benzer şirketlerin varlık ve yükümlülükleri analiz edilir.
Bir şirketin edindiği net varlıkları defter değerinin altına düşerse veya şirket şerefiye miktarını abartırsa, şerefiyenin değer düşüklüğüne uğradığını değerlendirdikten sonra varlığın değerini düşürmeli veya bilançoda değer düşüklüğü yapmalıdır. . Değer düşüklüğü gideri, maddi olmayan duran varlığın cari piyasa değeri ile satın alma fiyatı arasındaki fark olarak hesaplanır.
Değer düşüklüğü, bilançodaki şerefiye hesabının azalmasına neden olur. Gider ayrıca gelir tablosunda bir zarar olarak muhasebeleştirilir ve bu da doğrudan yılın net gelirini azaltır. Buna karşılık, hisse başına kazanç (EPS) ve şirketin hisse senedi fiyatı da olumsuz etkilenir.
GAAP kuralları için standartlar belirleyen Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), şerefiye değer düşüklüğünün nasıl hesaplanacağı konusunda bir değişiklik düşünüyor. Şerefiye değer düşüklüğünün öznelliği ve test değer düşüklüğü maliyeti nedeniyle, FASB, şerefiye değerinin birkaç yıl içinde her yıl yavaş yavaş azaltıldığı "şerefiye amortismanı " adı verilen daha eski bir yönteme geri dönmeyi düşünüyor.
Şerefiye ve Diğer Maddi Olmayan Varlıklar
Şerefiye, diğer maddi olmayan duran varlıklarla aynı değildir. Şerefiye, bir işlem sırasında gerçeğe uygun değer üzerinden ödenen ve bağımsız olarak alınamayan veya satılamayan bir primdir. Bu arada, diğer maddi olmayan duran varlıklar, lisansların benzerlerini içerir ve bağımsız olarak satın alınabilir veya satılabilir. Şerefiyenin sınırsız bir ömrü vardır, diğer maddi olmayan duran varlıkların ise belirli bir faydalı ömrü vardır.
İyi Niyet Kullanımının Sınırlamaları
Şerefiyenin fiyatlandırılması zordur ve satın alan kişi bir şirketi adil piyasa değerinden daha düşük bir fiyata satın aldığında negatif şerefiye oluşabilir. Bu genellikle, hedef şirket, satın alma için adil bir fiyat pazarlığı yapamadığında veya yapmayacağı zaman ortaya çıkar. Negatif şerefiye genellikle sıkıntılı satışlarda görülür ve satın alanın gelir tablosunda gelir olarak kaydedilir.
iflasla karşı karşıya kalma riski de vardır . Bu olduğunda, yatırımcılar şerefiyeyi kalan öz sermaye belirlemelerinden düşerler. Bunun nedeni, iflas noktasında şirketin daha önce sahip olduğu şerefiyenin yeniden satış değerinin olmamasıdır.
İyi Niyet Örneği
ABC Şirketinin varlıkları eksi borçlarının gerçeğe uygun değeri 12 milyar dolar ise ve bir şirket ABC Şirketini 15 milyar dolara satın alıyorsa, satın alma işleminden sonraki prim değeri 3 milyar dolar olur. Bu 3 milyar dolar, satın alanın bilançosuna şerefiye olarak dahil edilecektir.
Gerçek hayattan bir örnek olarak, 2018'in başlarında duyurulan T-Mobile ve Sprint birleşmesini ele alalım. Anlaşma, bir S-4 başvurusuna göre 31 Mart 2018 itibariyle 35.85 milyar dolar değerindeydi. Varlıkların rayiç değeri 78.34 milyar dolardı ve yükümlülüklerin rayiç değeri 45.56 milyar dolardı. Varlıklar ve yükümlülükler arasındaki fark 32,78 milyar dolar. Böylece, anlaşma için şerefiye, varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri arasındaki farkın üzerindeki tutar olan 3.07 milyar $ (35.85 $ - 32.78 $) olarak muhasebeleştirilecektir.
Öne Çıkanlar
Şerefiyeye dahil olan kalemler, kolayca ölçülemeyen tescilli veya fikri mülkiyet ve marka tanınırlığıdır.
Şirketlerin yılda en az bir kez şerefiye değerini mali tablolarında gözden geçirmeleri ve varsa değer düşüklüğünü kaydetmeleri gerekmektedir. Şerefiye, diğer maddi olmayan duran varlıkların çoğundan farklıdır, sınırsız bir ömre sahiptir, diğer maddi olmayan varlıkların çoğu ise sınırlı bir faydalı ömre sahiptir.
Şerefiye, başka bir şirketin fazla satın alma fiyatını açıklayan maddi olmayan bir varlıktır .
Şerefiye, bir şirketin satın alma fiyatı alınarak, varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun piyasa değeri arasındaki farkın çıkarılmasıyla hesaplanır.
SSS
İyi Niyet Yatırımda Nasıl Kullanılır?
Şerefiyeyi değerlendirmek, birçok yatırımcı için zorlu ama kritik bir beceridir. Sonuçta, bir şirketin bilançosunu okurken, elinde tuttuğunu iddia ettiği şerefiyenin gerçekten haklı olup olmadığını söylemek çok zor olabilir. Örneğin bir şirket, şerefiyesinin satın aldığı şirketin marka bilinirliğine ve müşteri sadakatine dayandığını iddia edebilir. Bir şirketin bilançosunu analiz ederken, yatırımcılar, bu şerefiyenin gelecekte silinmesi gerekip gerekmediğini belirlemek için belirtilen şerefiyenin arkasında ne olduğunu inceleyeceklerdir. Bazı durumlarda, yatırımcılar bir şirketin şerefiyesinin gerçek değerinin bilançosunda belirtilenden daha büyük olduğuna inandıkları için bunun tersi de olabilir.
Şerefiyenin Diğer Varlıklardan Farkı Nedir?
Bilançoda gösterilen şerefiye, bir şirketin başka bir şirketi net varlık değerinden daha yüksek bir fiyata satın almasıyla oluşan maddi olmayan duran bir varlıktır . Fark edilebilir bir faydalı ömre sahip diğer varlıkların aksine, şerefiye amortismana tabi tutulmaz veya amortismana tabi tutulmaz, bunun yerine şerefiye değer düşüklüğü için periyodik olarak test edilir. Şerefiyenin değer düşüklüğüne uğradığı düşünülürse, şerefiyenin değeri silinerek şirketin kazancı azaltılmalıdır.
Bilançoda Şerefiye Örneği Nedir?
Yerel kasabasında çok popüler olan küçük bir tüketim malları şirketini satın alan varsayımsal bir yatırımcının durumunu düşünün. Şirketin net varlıkları yalnızca 1 milyon dolar olmasına rağmen, yatırımcı şirket için 1,2 milyon dolar ödemeyi kabul etti ve bunun sonucunda 200.000 dolarlık şerefiye bilançoya yansıtıldı. Yatırımcı bu kararı açıklarken, ödedikleri şerefiyenin temel gerekçesi olarak şirketin güçlü marka takibine işaret edebilir. Bununla birlikte, o markanın değeri düşerse, gelecekte bu iyi niyetin bir kısmını veya tamamını silmeleri gerekebilir.
