Hedef Oran
Hedef Oran Nedir?
Faaliyet hedefi olarak da bilinen hedef oran, merkez bankasının para politikasının etkinliğini yönlendirmek ve ölçmek için kullandığı bir ekonomide kilit bir faiz oranıdır. Hedef oran, bankanın para politikası yoluyla doğrudan etkileyebileceği ve aşağı yönlü ekonomik performansla ilişkili olduğunu anladığı bir ara hedeftir .
Hedef Oranları Anlama
Hedef oranlar, istenen ekonomik sonucu elde etmek için finansal sisteme ne kadar para ve kredi ekleneceğini veya çekileceğini ölçmek için para politikasına, özellikle açık piyasa işlemlerine rehberlik etmek için kullanılır. Bunlar, doğrudan merkez bankası eylemlerine yanıt veren ve aynı zamanda genel ekonomik faaliyete bağlı olan gözlemlenebilir piyasa fenomenleridir.
Merkez bankası, bankanın zorunlu hedefleri olan enflasyon oranlarına, milli gelir artışına ve istihdama ulaşmada etkili olması niyetiyle, para politikasını istenen hedef oranı elde edecek şekilde ayarlar.
Merkez bankaları çok çeşitli araçlar kullanarak hedef oranı belirler. Hedef oranlar, yalnızca banka yetkililerinin öngörü ve takdirine bağlı olarak veya Taylor Kuralı gibi sabit kurallarla belirlenebilir. Federal fon oranı gibi bir hedef orandaki bir değişiklik, diğer kısa vadeli faiz oranlarını, uzun vadeli faiz oranlarını, döviz kurlarını, hisse senedi fiyatlarını, ekonomideki para ve kredi miktarını, istihdamı ve mal ve hizmet fiyatları.
Özel Hususlar
Hedef oranlar, merkez bankasının politikasına ve niyetine bağlı olarak kamuya açıklanabilir veya gizli tutulabilir. Geçmişte, Federal Rezerv gibi merkez bankaları, piyasa katılımcılarının hareketlerini tahmin etmelerini önlemek için politika hedef oranlarını her zaman kamuoyuna açıklamadı ve bazen kasıtlı olarak şaşırttı. Bu, yalnızca merkez bankası politikasındaki beklenmeyen değişikliklerin GSYİH ve istihdam üzerinde çok fazla etkisi olacağına dair makroekonomi teorilerine dayanıyordu.
Daha yakın zamanlarda, merkez bankaları, yönlendirme kılavuzu olarak bilinen bir para politikası aracının parçası olarak, genellikle hem hedef oranlarını hem de hedef oranlarda gelecekteki olası ayarlamalar için tahminlerini ve niyetlerini yayınlar. Yönlendirme rehberliği altında, bir merkez bankası, piyasa katılımcılarını şaşırtmak yerine, genel para politikasını desteklemek için piyasa beklentilerini şekillendirmeye çalışır.
Federal Açık Piyasa Komitesi Hedefi
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), hedef oranı olarak federal fon oranını kullanır. Fed fon oranı, Federal Rezerv'de depolanan bir gecelik para kredisi için bir banka tarafından başka bir bankaya uygulanan faiz oranı olarak tanımlanır. Bir hedef aralığı bazen FOMC tarafından ekonomik belirsizlik zamanlarında hedef oran ile birlikte belirlenir. Hedef oran genellikle bir ekonomideki risksiz oran ile ilişkilidir.
15-16 Mart 2022 tarihli FOMC toplantısında, Fed toplantısı, yükselen enflasyonla mücadeleye yardımcı olmak için 2018'den bu yana ilk kez federal fon oranının hedef aralığını artıracağını açıkladı. Hedef aralığı %0-0,25'ten %0,25-0,50'ye 25 baz puan artırıldı.
FOMC, ABD Hazineleri, ipoteğe dayalı menkul kıymetler veya açık piyasada diğer borçlanma araçları gibi menkul kıymetlerin alım ve satımını içeren açık piyasa işlemleri (OMO) aracılığıyla hedef oranı kontrol eder. Oranın gerçek değeri, açık piyasada gecelik borç verme arz ve talebine bağlı olacağından, hedef faiz oranı olarak kabul edilir. Ancak, gecelik rezerv talep eden bir banka, indirim penceresinde Fed'in kendisinden borç alabileceğinden,. hedef oran uygulanmaya devam etme eğilimindedir.
Fed Açık Piyasa Komitesinin 12 üyesi, yılda sekiz düzenli olarak planlanmış toplantı için toplanır. Bu toplantılar sırasında FOMC, ekonomik ve finansal koşulları gözden geçirir ve federal fonun hedef oranını belirler. FOMC, enflasyonu veya kredi akışını canlandırmak istiyorsa hedefini düşürebilir veya enflasyonla mücadele etmek veya kredi piyasalarını yavaşlatmak istiyorsa hedefini yükseltebilir.
FOMC, hedeflenen federal fon oranındaki değişiklikleri uygulamak için gerektiğinde ek toplantılar planlayabilir. FOMC toplantılarından herhangi birinde, federal fonun hedef oranı Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ekonomik koşullara bağlı olarak artabilir, azalabilir veya değişmeden kalabilir. Bir hedef, tipik olarak, merkez bankasının bir ekonomi için iyi niyetli olduğunu düşündüğü belirli bir enflasyon seviyesine bağlıdır.
##Öne çıkanlar
Bir merkez bankası, istihdam veya enflasyon gibi ekonomik değişkenleri etkilemek amacıyla, resmi takdir yetkisine veya belirli politika kurallarına dayalı olarak hedefini seçebilir.
Federal Açık Piyasa Komitesi, hedef oranı olarak genellikle gecelik beslenen fon oranını kullanır.
Hedef oran, bir merkez bankasının para politikasını istenen ekonomik sonuçlara yönlendirmek için kullandığı kilit bir faiz oranıdır.
