Federal Fon Oranı

Faiz oranları olmadan, bildiğimiz Federal Rezerv olmazdı.

Fed, borç paranın fiyatını belirleyerek dünyanın en büyük ekonomisini - ana işi - yönlendiriyor. Daha düşük oranlar, hanehalkı bilançolarının artmasına yardımcı olur ve harcamaları teşvik ederek ekonomik büyümeyi destekler. Bununla birlikte, daha yüksek faiz oranları, yeni yatırımlar veya mallar için talebi durdurarak ABD finans sisteminden ekstra para çeker.

Her ikisinin de amaçları var: Biri ekonominin durgunluktan çıkmasına yardımcı oluyor. İkincisi, yaygın enflasyonu veya varlık balonlarını önlemeye yardımcı olur.

Ancak Fed'in faiz oranlarının istenen hedef aralığına düşmesini tam olarak nasıl sağladığı zor bir hikaye. Fed yetkilileri, dışarı çıkıp ABD'deki her borç verenle temasa geçerek borçlanma maliyetlerini belirlemiş gibi değil.

Bunun yerine, Fed, federal fon oranı veya kısaca federal fon oranı olarak bilinen ekonominin geri kalanını filtreleyen bir kıyaslama oranı üzerinde kontrole sahiptir. Beslenen fon oranının nasıl çalıştığı ve sizi nasıl etkilediği - ister tasarruf sahibi olun, ister borç alan olun.

Federal fon oranı nedir?

Federal fon oranı, Fed'in tüketicilerin borç almak için ne kadar ödediğini ve tasarruf etmek için ne kadar ödendiğini etkileyen, mevduat sertifikaları (CD'ler) ve tasarruf hesabı üzerindeki getirileri kredi kartı oranlarına ve eve etkilemek için dalgalanan ana gösterge faiz oranıdır. öz sermaye kredi limitleri (HELOC'ler).

Fed'in faiz oranlarını artırdığını veya indirdiğini söyleyen manşetleri okuduğunuzda, bu, Fed'in bu kilit borçlanma oranını ayarlamak için oy kullandığı anlamına gelir.

Federal fon oranının mevcut hedef aralığı nerede?

Fed'in mevcut gösterge faiz oranı yüzde 0,25-0,5 hedef aralığında, ancak yetkililerin enflasyonu soğutmaya çalışmasıyla 2022'de daha da yükselmesi muhtemel. Yatırımcılar, Fed'in oranları 2,5 puan daha artıracağını ve bunun da federal fon oranını 2008'den bu yana en yüksek seviyeye çıkaracağını düşünüyor.

Bu kıyaslama oranı, ilki Büyük Durgunluk sonrasında ve ikincisi koronavirüs krizi sırasında olmak üzere tarih boyunca iki kez sıfır ila yüzde 0,25 gibi düşük bir hedef aralığa düştü. Fed, Aralık 1980'de son ciddi enflasyon kriziyle savaştığında yüzde 19-20 gibi yüksek bir hedef aralığına yükseldi.

Fed fon oranı nasıl çalışır?

Teknik olarak konuşursak, federal fon oranı ekonomiyi filtreler, çünkü bankaların Fed'in rezerv gereksinimlerini karşılamak için gecelik borç verme için birbirlerinden talep ettiği faiz oranıdır.

Kulağa karmaşık geliyor, ama düşündüğünüzden daha basit. Normal zamanlarda (yani, ABD ekonomisi bir resesyonda veya finansal krizde olmadığında), Fed, bankaların Fed'deki hesaplarında minimum bir bakiye tutmasını ister - tıpkı sizin genellikle belirli bir miktar tutmanız gerektiği gibi çek veya tasarruf hesabınızdaki para miktarı.

Bazı bankaların ihtiyaç duyduklarından daha fazla fonu vardır. Diğerlerinin bu gecelik gereksinimleri karşılamaya yetecek kadarı yok. Elinde nakdi olan bankalar daha sonra ihtiyacı olan bankalara kredi verirler. Tabii ki, kimse sadece serbestçe borç vermek istemediğinden, bir faiz oranıyla birlikte gelir. İşte burada federal fon oranı devreye giriyor.

Elbette bankalar birbirlerinden bir “aralık” talep edemezler. Dalgalanma eğiliminde olsa da, genellikle faiz oranını Fed'in hedefinin orta noktasına yerleştirirler. “Etkili federal fon oranı” olarak bilinen bu oran, Fed'in yanı sıra arz ve talep piyasa faktörlerinden etkilenir.

Ancak yüzeyin altında, federal fon oranı az bilinen başka bir kritere bağlı: rezerv bakiyelerindeki faiz oranı. IORB oranı olarak bilinen bu, belki de federal fon oranının en önemli en iyi arkadaşıdır.

2008 mali krizine geri dönmenin neden gerekli olduğunu açıklamak. Bazı bankalar Fed'deki dengeleri gereken seviyenin oldukça üzerinde tutmaktan hoşlandılar. Böylece, Fed, bankaların döviz varlıkları (zorunlu karşılıklar üzerindeki faiz oranı veya IORR olarak bilinir) ve ayrıca fazla rezerv bakiyeleri (fazla rezervler üzerindeki faiz oranı veya IOER olarak bilinir) için faiz ödemeye başladı.

Bu oranlar düşük olduğunda, bankalar bu fonları ödünç vermeyi tercih edecekler ve bu süre zarfında Fed'deki hesaplarda tutmaktan daha yüksek bir kar elde edecekler. Bu da kredi arzını artırdığı için ekonomide borçlanma maliyetini düşürür.

Flip tarafında, bankalar, oranlar yüksek olduğunda, özellikle de potansiyel olarak riskli bir borçluya borç vermek zorunda olmadıkları anlamına geliyorsa, Fed'de daha fazla para tutmayı tercih ederler. Bu, dolaşımda daha az kredi olduğu için borç para almanın fiyatını artırır.

Fed, 2008 mali krizinden bu yana, büyük ölçüde bankaların Fed'deki döviz varlıklarını önemli ölçüde artırdıkları için bu şekilde politika uyguluyor. Daha önce, Fed, arz ve talebi dengelemek için bankaların rezervlerinin arzını artırarak piyasa oranlarını etkilerdi. Bankaların hesaplarındaki ekstra nakit, piyasa oranlarını düşürür. Daha azı faiz oranlarını artıracaktır.

Notre Dame Üniversitesi'nde ekonomi profesörü olan Eric Sims, “Aynı hedefe ulaşmanın farklı bir yolu” diyor. "Seni ve beni ilgilendiren faiz oranlarını değiştirmek istiyorlar ama şimdi bunu farklı bir şekilde yapıyorlar."

Felaket koronavirüs pandemisinin derinliklerinde, Fed, finansal sistemden daha fazla kredi akışı sağlamaya yardımcı olmak için son bir çaba olan zorunlu karşılıkları kaldırdı. Sonuç olarak, Fed, Temmuz 2021'de IOER ve IORR'yi tek bir kapsayıcı oranda birleştirdi: rezerv bakiyeleri faizi veya IORB.

Fed, faiz oranlarıyla ne yapacağına nasıl karar verir?

Bunun ekonomiyi nihai olarak nasıl etkilediğini ve Fed'in yaptığı şeyi neden yaptığını anlamak kolay değil. Fed'in çalışması akıllara durgunluk verecek kadar karmaşık.

Fed'in iki ana hedefi var: istikrarlı fiyatlar ve maksimum istihdam. Fed, faiz oranlarını yükselterek veya düşürerek bu hedeflere ulaşır.

ABD ekonomisi bir araba olsaydı, Fed ana itici güçlerinden biri olurdu. Ekonomik büyüme, aracın seyahat ettiği hızdır ve faiz oranları, ona az çok hayat veren ayak pedallarıdır.

Tümsekleri ve engelleri aşmak için yeterli hızı vermek sürücünün işidir, ancak çok fazla değil. Ucuz borçlanma maliyetleri, varlık fiyatlarını ve hanehalkının harcayacak kaynaklarını destekleyerek büyümeyi ileriye taşıyarak ABD ekonomisine daha fazla hız kazandırıyor. Ancak daha pahalı oranlar, firmaların yatırım ve işe alımdan geri çekilmesine neden oluyor. Bu, ekonomiyi yavaşlatır, şüphesiz onunla birlikte tüketici harcamalarını da etkiler.

ABD ekonomisinin bir gerileme içinde olup olmadığını söylemek kolay, çünkü çoğunlukla işsizlik artma eğilimi gösteriyor. Ancak Fed, ekonominin biraz fazla sıcak olup olmadığını nasıl söyleyecek? Enflasyona bakarak.

MaxMyInterest.com'un kurucusu Gary Zimmerman, "Genellikle faiz oranları ve enflasyon birlikte gider" diyor. “Yüksek enflasyon döneminde, Fed ekonomiyi yavaşlatmak için faiz oranlarını yükseltir.”

Yine de, fedakarlık her zaman kolay değildir. Faiz oranları, Fed'in ekonominin belirli köşelerinde ince ayar yapmasının hiçbir yolu olmadığı için kör bir araçtır. Enflasyonu soğutmak için oranları yükseltmek, işe alımdan fedakarlık etmek anlamına gelebilir; Daha fazla işçinin iş bulmasına yardımcı olmak için oranları çok düşük tutmak ekonomiyi daha sıcak çalıştırabilir.

Bu değiş tokuş, enflasyonun yükseldiği ve işsizliğin arttığı zamanlarda özellikle zorlaşıyor - tüketicilerin en son 1970'ler ve 80'lerde dayandığı stagflasyon ortamı.

Federal fon oranından hangi faiz oranları etkilenir?

Cüzdanınız bu oran hareketlerine karşı aşırı hassastır. Öyle olmasaydı, ekonomik etki pek fark edilmezdi.

Fed'in özellikle CD'ler ve tasarruf hesapları ve otomobil kredileri, kredi kartları, ayarlanabilir oranlı ipotekler (ARM'ler) ve HELOC'ler üzerindeki oranlar üzerinde doğrudan etkisi vardır. Fed, ipotekleri doğrudan etkilemiyor - bunun yerine, 10 yıllık Hazine getirisi kıyaslama yapıyor - ancak borçlular onların benzer bir yol izlediğini fark edebilir.

Federal öğrenci kredisi faiz oranları ise Kongre'ye bırakıldı. Milletvekilleri ayrıca bu oranları 10 yıllık getiriye sabitler ve yıllık olarak belirler.

Fed'in gösterge oranı, ekonomideki diğer gösterge oranlarını da etkiler. En önemlisi, bu ana oran veya bankaların en güvenli, en güvenilir borçlularından talep ettiği orandır.

Asal oran, federal fon oranının yaklaşık yüzde 3 üzerinde tutma eğilimindedir ve kredi kartları, HELOC'ler, otomobil kredileri ve bir bankadan alabileceğiniz diğer kredi türleri üzerindeki oranları etkilemeye devam eder.

piyasa Oranlar, federal fon oranından neden farklı olabilir?

Ancak önemli bir sorumluluk reddi var: Piyasa oranları, onlardan etkilenseler bile, her zaman federal fon oranının olduğu yerde kalmayacak.

Borçlanma açısından bakıldığında, birçok borç veren, gösterge oranın üzerinde bir marj talep eder. Çoğunlukla borçlunun riskliliğine dayanır. Karlılık da bir faktör olabilir.

MaxMyInterest'ten Zimmerman, tasarruf söz konusu olduğunda, bankacılık sisteminin kurulma şekli nedeniyle getirilerin federal fon oranından farklı olduğunu söylüyor. Bunu şu şekilde düşünün: Bir bankadaki bir hesaba para yatırdığınızda, aslında bankaya borç vermiş olursunuz. Ve paranızı FDIC sigortalı bir bankaya yatırdığınız sürece, bu kredinin neredeyse hiçbir riski yoktur.

“Bankanın kredi riskini almıyorsunuz; FDIC sigorta kapsamı nedeniyle ABD federal hükümetinin riskini üstleniyorsunuz” diyor Zimmerman. “Bankalar, faizlerini sırf mecbur olmadıkları için yükseltmezler. Müşterilerinden yeterli mevduatları var ve bu mevduatlar çok yapışkan çünkü Amerikalıların çoğu ne kadar kazandıklarına pek dikkat etmiyor.”

Sonuç olarak

Oranlar ister yüksek ister düşük olsun, her zaman alışveriş yapmak için ödeme yapacaktır.

Tasarruf edenler için, federal fon oranlarının tarihsel olarak düşük seviyelerde kalmasına rağmen - şimdilik - enflasyonun 40 yılın en yüksek seviyesinde olduğu bir zamanda rekabetçi oranlar hala orada. Borç alanlar için, ödediğiniz oranın yanı sıra mali durumunuz için doğru seçeneği seçtiğinizden her zaman emin olmak istersiniz. Bu, ödeme planlarını ve kredinin ömrünü araştırmayı içerir.

Ayrıca, artan oranlı bir ortamda, bazı borç verenler, özellikle talebin faiz oranına duyarlı olduğu yeniden finansman oranları söz konusu olduğunda, fiyat konusunda rekabetçi olmak isteyebilir.

Zimmerman, "Pek çok insan hala fiyat alıcısı olmaktan çok fiyat alıcı olmaya alışkın" diyor. “Mevcut bir bankaları ve mevcut bir ilişkileri var. Bu denklemde güçsüz olduklarını varsayıyorlar, ancak müşteri olarak en iyi fiyat için alışveriş yapabilirsiniz. İpoteğiniz için en düşük faiz oranını, hayat sigortası için en iyi fiyatı seçtiğiniz gibi, mevduat sahibi olarak paranızı hangi bankaya ödünç vermek istediğinizi de en iyi fiyatı ve en yüksek oranı seçmek isteyebilirsiniz.

##Öne çıkanlar

• FOMC, mevcut ekonomik koşullara dayalı olarak yılda sekiz kez bir hedef federal fon oranı belirler.

• Federal fon oranı, tüketici kredileri ve kredi kartları üzerindeki kısa vadeli oranları etkileyebilir.

• Yatırımcılar, borsa üzerinde etkisi olduğu için federal fon oranını da takip ediyor.

• Bu, ticari bankaların bir gecede fazla rezervlerini borç alıp birbirlerine ödünç verme oranıdır.

• Federal fon oranı, FOMC tarafından belirlenen hedef faiz oranıdır.

##SSS

Federal Fon Oranı Nasıl Belirlenir?

Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) federal fon oranını belirlemek için yılda sekiz kez toplanması adettendir. Bu oranlar, ülkenin ekonomik sağlığına ilişkin sinyaller veren çekirdek enflasyon oranı ve dayanıklı mal siparişleri raporu gibi ekonomik göstergelerden etkilenmektedir. Federal Rezerv, COVID-19 pandemisine yanıt olarak Mart 2020'de federal fon oranını %0,00 ila %0,25'e düşürdü. Ocak'ta 26 Ocak 2022'de Fed Başkanı Jerome Powell, "komite, koşulların uygun olduğunu varsayarak Mart [222] toplantısında federal fon oranını yükseltmeyi düşünüyor" dedi.

Federal Fonlar ile Normal Faiz Oranları Arasındaki Fark Nedir?

Hem federal fon oranı hem de faiz oranları, ABD'deki en önemli finansal göstergelerden bazılarıdır. Temel ayrım, federal fon oranının, bankaların bir gecede birbirlerine borç verecekleri veya borç alacakları aralığı belirlemesidir. Bu, borçlanma maliyetlerini ve finansal koşulları etkilediğinden, hisse senedi piyasaları genellikle bu oranlardaki değişikliklere duyarlıdır. Federal fon oranı da dolaylı olarak kısa vadeli faiz oranlarını etkiler. Tersine, Federal Rezerv tarafından belirlenen faiz oranları, bankaların borçlanma maliyetini belirler.

Federal Fon Oranı Nasıl Çalışır?

Federal fon oranı, bankaların bir gecede fazla rezerv ödünç almak veya ödünç vermek için birbirlerinden talep ettikleri faiz oranıdır. Kanun, bankaların mevduatları ile orantılı bir asgari rezerv seviyesine sahip olmalarını şart koşuyor. Bu zorunlu karşılık, bir Federal Rezerv Bankası'nda tutulur. Bir bankanın zorunlu karşılıkları fazla olduğunda, bu fonları rezerv açığı gerçekleştiren diğer bankalara gecelik borç verebilir.