Tasa objetivo
¿Qué es una tasa objetivo?
También conocida como objetivo operativo,. una tasa objetivo es una tasa de interés clave en una economía que el banco central utiliza para guiar y medir la efectividad de su política monetaria. La tasa objetivo es un objetivo intermedio en el que el banco puede influir directamente mediante su política monetaria y que entiende que está relacionado con el desempeño económico aguas abajo.
Comprender las tasas objetivo
Las tasas objetivo se utilizan para guiar la política monetaria, especialmente las operaciones de mercado abierto, a fin de medir cuánto dinero y crédito agregar o retirar del sistema financiero para lograr el resultado económico deseado. Son fenómenos de mercado observables que responden directamente a las acciones del banco central y también están vinculados a la actividad económica general.
El banco central ajusta su política monetaria para lograr la tasa objetivo deseada, con la intención de que sea fundamental para lograr las tasas de inflación, el crecimiento del ingreso nacional y el empleo que son los objetivos obligatorios del banco.
Los bancos centrales establecen la tasa objetivo utilizando una amplia variedad de herramientas. Las tasas objetivo pueden establecerse únicamente con el conocimiento y la discreción de los funcionarios del banco o mediante reglas fijas,. como la regla de Taylor. Un cambio en una tasa objetivo, como la tasa de fondos federales,. puede afectar otras tasas de interés a corto plazo, tasas de interés a largo plazo, tipos de cambio, precios de acciones, la cantidad de dinero y crédito en la economía, el empleo y la precios de bienes y servicios.
Consideraciones Especiales
Las tasas objetivo pueden anunciarse públicamente o mantenerse en secreto según la política y las intenciones del banco central. En el pasado, los bancos centrales, como la Reserva Federal, no siempre publicitaban y, en ocasiones, ofuscaban deliberadamente sus tasas objetivo de política para evitar que los participantes del mercado anticiparan sus movimientos. Esto se basó en teorías macroeconómicas de que solo los cambios imprevistos en la política del banco central tendrían un gran impacto en el PIB y el empleo.
En tiempos más recientes, los bancos centrales suelen publicar tanto sus tasas objetivo como sus pronósticos e intenciones de posibles ajustes futuros a las tasas objetivo, como parte de una herramienta de política monetaria conocida como guía de envío. Bajo la guía de envío, en lugar de buscar sorprender a los participantes del mercado, un banco central intenta moldear las expectativas del mercado para respaldar la política monetaria general.
Objetivo del Comité Federal de Mercado Abierto
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) utiliza la tasa de fondos federales como su tasa objetivo. La tasa de fondos federales se define como la tasa de interés que cobra un banco por un préstamo nocturno de dinero almacenado en la Reserva Federal a otro banco. El FOMC a veces designa un rango objetivo junto con la tasa objetivo en tiempos de incertidumbre económica. La tasa objetivo a menudo se relaciona con la tasa libre de riesgo en una economía.
En la reunión del FOMC del 15 al 16 de marzo de 2022, la Fed anunció que aumentaría el rango objetivo de la tasa de fondos federales por primera vez desde 2018 para ayudar a combatir el aumento de la inflación. El rango objetivo se incrementó en 25 puntos básicos de 0-0,25% a 0,25-0,50%.
El FOMC controla la tasa objetivo a través de operaciones de mercado abierto (OMO), que implica la compra y venta de valores, como bonos del Tesoro de EE. UU., valores respaldados por hipotecas u otros instrumentos de deuda en el mercado abierto. Se considera una tasa de interés objetivo porque el valor real de la tasa dependerá de la oferta y la demanda de préstamos a un día en el mercado abierto. Sin embargo, debido a que un banco que exige reservas a un día podría pedir prestado a la propia Reserva Federal en la ventana de descuento,. la tasa objetivo tiende a mantenerse.
Los 12 miembros del Comité de Mercado Abierto de la Fed se reúnen en ocho reuniones regulares programadas por año. Durante estas reuniones, el FOMC revisa las condiciones económicas y financieras y determina la tasa objetivo del fondo federal. El FOMC puede reducir su objetivo si quiere estimular la inflación o el flujo de crédito, o puede aumentar su objetivo si quiere combatir la inflación o desacelerar los mercados crediticios.
El FOMC puede programar reuniones adicionales según sea necesario para implementar cambios en la tasa objetivo de fondos federales. En cualquiera de las reuniones del FOMC, la tasa objetivo del fondo federal puede aumentar, disminuir o permanecer sin cambios según las condiciones económicas de los Estados Unidos. Un objetivo generalmente está vinculado a un nivel de inflación particular que el banco central considera benigno para una economía.
Reflejos
Un banco central puede elegir su objetivo con base en la discreción oficial o reglas de política específicas con la intención de influir en las variables económicas, como el empleo o la inflación.
El Comité Federal de Mercado Abierto generalmente utiliza la tasa de fondos federales a un día como su tasa objetivo.
Una tasa objetivo es una tasa de interés clave que utiliza un banco central para guiar la política monetaria hacia los resultados económicos deseados.
