Målsats

Hvad er en målsats?

Også kendt som et driftsmål,. er en målsats en nøglerente i en økonomi, som centralbanken bruger til at vejlede og måle effektiviteten af dens pengepolitik. Målrenten er et mellemmål,. som banken kan påvirke direkte af sin pengepolitik, og som den forstår at være relateret til downstream økonomiske resultater.

Forstå målpriser

Målsatser bruges til at vejlede pengepolitikken, især åbne markedsoperationer, for at måle, hvor mange penge og kredit der skal tilføjes eller trækkes ud af det finansielle system for at opnå det ønskede økonomiske resultat. De er observerbare markedsfænomener, der reagerer direkte på centralbankhandlinger og er også knyttet til den overordnede økonomiske aktivitet.

Centralbanken justerer sin pengepolitik for at nå den ønskede målrente med den hensigt, at dette vil være medvirkende til at opnå de inflationsrater, national indkomstvækst og beskæftigelse, som er bankens mandatmål.

Centralbanker fastsætter målsatsen ved hjælp af en bred vifte af værktøjer. Målsatser kan udelukkende fastsættes efter bankembedsmænds indsigt og skøn eller efter faste regler,. såsom Taylor-reglen. En ændring i en målsats, såsom federal funds rate,. kan påvirke andre kortfristede renter, langsigtede renter, valutakurser, aktiekurser, mængden af penge og kredit i økonomien, beskæftigelse og priser på varer og tjenesteydelser.

Særlige overvejelser

Målsatser kan offentliggøres eller holdes hemmelige afhængigt af centralbankens politik og intentioner. Tidligere offentliggjorde centralbanker som Federal Reserve ikke altid, og nogle gange bevidst slørede deres politiske målrenter for at forhindre markedsdeltagere i at forudse deres bevægelser. Dette var baseret på teorier fra makroøkonomien om, at kun uventede ændringer i centralbankpolitikken ville have stor indflydelse på BNP og beskæftigelse.

I nyere tid offentliggør centralbanker normalt både deres målrenter og deres prognoser og intentioner om mulige fremtidige justeringer af målrenter, som en del af et pengepolitisk værktøj kendt som forwarding guidance. Under fremsendelsesvejledning, i stedet for at søge at overraske markedsdeltagere, forsøger en centralbank at forme markedets forventninger for at understøtte den overordnede pengepolitik.

Mål for Federal Open Market Committee

Open Market Committee (FOMC) bruger fed funds-renten som sin målsats. Fed funds-renten er defineret som den rente, som en bank opkræver for et dag-til-dag lån af penge opbevaret i Federal Reserve til en anden bank. Et målområde er nogle gange udpeget af FOMC sammen med målsatsen i tider med økonomisk usikkerhed. Målsatsen er ofte relateret til den risikofri rente i en økonomi.

Ved FOMC's møde den 15.-16. marts 2022 annoncerede Fed, at den ville øge målintervallet for federal funds-renten for første gang siden 2018 for at hjælpe med at bekæmpe stigende inflation. Målintervallet blev øget med 25 basispoint fra 0-0,25 % til 0,25-0,50 %.

FOMC kontrollerer målrenten gennem åbne markedsoperationer (OMO), som involverer køb og salg af værdipapirer, såsom amerikanske statsobligationer, pantesikrede værdipapirer eller andre gældsinstrumenter på det åbne marked. Det betragtes som en målrente, fordi den faktiske værdi af renten vil afhænge af udbud og efterspørgsel efter dag-til-dag udlån på det åbne marked. Men fordi en bank, der kræver reserver over natten, kunne låne fra Fed selv i rabatvinduet,. har målrenten en tendens til at forblive håndhævet.

De 12 medlemmer af Fed Open Market Committee mødes til otte regelmæssige møder om året. Under disse møder gennemgår FOMC økonomiske og finansielle forhold og bestemmer den føderale fonds målsats. FOMC kan sænke sit mål, hvis det ønsker at stimulere inflationen eller strømmen af kredit, eller det kan hæve sit mål, hvis det ønsker at bekæmpe inflationen eller bremse kreditmarkederne.

FOMC kan planlægge yderligere møder efter behov for at implementere ændringer i målsatsen for føderale fonde. På ethvert af FOMC's møder kan den føderale fonds målsats stige, falde eller forblive uændret afhængigt af de økonomiske forhold i USA. Et mål er typisk bundet til et bestemt inflationsniveau, som centralbanken mener er gunstigt for en økonomi.

Højdepunkter

• En centralbank kan vælge sit mål baseret på officielt skøn eller specifikke politiske regler med det formål at påvirke økonomiske variabler, såsom beskæftigelse eller inflation.

• Federal Open Market Committee bruger generelt den overnight fed funds-rente som sin målsats.

• En målrente er en nøglerente, som en centralbank bruger til at styre pengepolitikken mod de ønskede økonomiske resultater.