Taxa alvo

O que é uma Taxa Alvo?

Também conhecida como meta operacional,. uma taxa-alvo é uma taxa de juros chave em uma economia que o banco central usa para orientar e avaliar a eficácia de sua política monetária. A taxa alvo é uma meta intermediária que o banco pode influenciar diretamente por sua política monetária e que entende estar relacionada ao desempenho econômico a jusante.

Entendendo as taxas-alvo

As taxas alvo são usadas para orientar a política monetária, especialmente as operações de mercado aberto, a fim de avaliar quanto dinheiro e crédito adicionar ou retirar do sistema financeiro para alcançar o resultado econômico desejado. São fenômenos de mercado observáveis que respondem diretamente às ações do banco central e também estão vinculados à atividade econômica geral.

O banco central ajusta sua política monetária para atingir a meta desejada, com a intenção de que isso seja fundamental para alcançar as taxas de inflação, crescimento da renda nacional e emprego que são as metas obrigatórias do banco.

Os bancos centrais definem a taxa alvo usando uma ampla variedade de ferramentas. As taxas-alvo podem ser fixadas apenas com base na percepção e discrição dos funcionários do banco ou por regras fixas,. como a Regra de Taylor. Uma mudança em uma taxa alvo, como a taxa de fundos federais,. pode afetar outras taxas de juros de curto prazo, taxas de juros de longo prazo, taxas de câmbio, preços de ações, quantidade de dinheiro e crédito na economia, emprego e preços de bens e serviços.

Considerações Especiais

As taxas-alvo podem ser anunciadas publicamente ou mantidas em segredo, dependendo da política e das intenções do banco central. No passado, bancos centrais como o Federal Reserve nem sempre divulgavam, e às vezes ofuscam deliberadamente, suas taxas-alvo de política para evitar que os participantes do mercado antecipassem seus movimentos. Isso foi baseado em teorias da macroeconomia de que apenas mudanças imprevistas na política do banco central teriam muito impacto no PIB e no emprego.

Em tempos mais recentes, os bancos centrais geralmente publicam tanto suas taxas-alvo quanto suas previsões e intenções para possíveis ajustes futuros nas taxas-alvo, como parte de uma ferramenta de política monetária conhecida como orientação de encaminhamento. Sob a orientação de encaminhamento, em vez de procurar surpreender os participantes do mercado, um banco central tenta moldar as expectativas do mercado para apoiar a política monetária geral.

Alvo do Comitê Federal de Mercado Aberto

O Federal Open Market Committee (FOMC) usa a taxa de fundos federais como sua taxa alvo. A taxa de fundos federais é definida como a taxa de juros cobrada por um banco por um empréstimo noturno de dinheiro armazenado no Federal Reserve para outro banco. Às vezes, um intervalo-alvo é designado pelo FOMC juntamente com a taxa-alvo em tempos de incerteza econômica. A taxa alvo é frequentemente relacionada à taxa livre de risco em uma economia.

Na reunião do FOMC de 15 a 16 de março de 2022, o Fed anunciou que aumentaria o intervalo da meta da taxa de fundos federais pela primeira vez desde 2018 para ajudar a combater o aumento da inflação. O intervalo alvo foi aumentado em 25 pontos base de 0-0,25% para 0,25-0,50%.

O FOMC controla a taxa alvo por meio de operações de mercado aberto (OMO), que envolve a compra e venda de títulos, como títulos do Tesouro dos EUA, títulos lastreados em hipotecas ou outros instrumentos de dívida no mercado aberto. É considerada uma taxa de juros alvo porque o valor real da taxa dependerá da oferta e demanda de empréstimos overnight no mercado aberto. No entanto, como um banco que exige reservas overnight pode tomar empréstimos do próprio Fed na janela de desconto,. a taxa-alvo tende a permanecer em vigor.

Os 12 membros do Comitê de Mercado Aberto do Fed se reúnem em oito reuniões regulares por ano. Durante essas reuniões, o FOMC analisa as condições econômicas e financeiras e determina a taxa-alvo do fundo federal. O FOMC pode reduzir sua meta se quiser estimular a inflação ou o fluxo de crédito, ou pode aumentar sua meta se quiser combater a inflação ou desacelerar os mercados de crédito.

O FOMC pode agendar reuniões adicionais conforme necessário para implementar mudanças na meta de taxa de fundos federais. Em qualquer uma das reuniões do FOMC, a taxa-alvo do fundo federal pode aumentar, diminuir ou permanecer inalterada, dependendo das condições econômicas nos Estados Unidos. Uma meta normalmente está vinculada a um determinado nível de inflação que o banco central considera benigno para uma economia.

##Destaques

• Um banco central pode escolher sua meta com base em critérios oficiais ou regras de política específicas com a intenção de influenciar variáveis econômicas, como emprego ou inflação.

• O Federal Open Market Committee geralmente usa a taxa de fundos federais overnight como sua taxa alvo.

• Uma taxa alvo é uma taxa de juros chave que um banco central usa para orientar a política monetária em direção aos resultados econômicos desejados.