indirim penceresi
İndirim Penceresi Nedir?
İndirim penceresi, ticari bankaların kısa vadeli likidite ihtiyaçlarını yönetmelerine yardımcı olmak için tasarlanmış bir merkez bankası kredi tesisidir. Fed fon piyasasında diğer bankalardan borç alamayan bankalar, federal iskonto oranını ödeyerek doğrudan merkez bankasının iskonto penceresinden borç alabilirler.
Mevcut indirim oranları Federal Rezerv'in web sitesinde listelenmiştir.
İndirim Penceresi Nasıl Çalışır?
Federal Rezerv ve diğer merkez bankaları, ticari bankalara ve diğer mevduat kabul eden firmalara uygulanan bir iskonto oranıyla verdikleri kredilere atıfta bulunarak indirim pencerelerini korurlar.
İndirim penceresi borçlanması genellikle kısa vadelidir - genellikle bir gecede - ve teminatlandırılmıştır. Bu krediler, merkez bankalarında mevduat bulunan bankaların kendi aralarında yaptıkları teminatsız kredilerden farklıdır; ABD'de bu krediler , iskonto oranından daha düşük olan federal fon oranında yapılır. Yabancı bankalar bile Federal Rezerv'in indirim penceresinden borç alabilir.
Bankalar kısa vadeli likidite sıkıntısı yaşadıklarında ve hızlı bir nakit akışına ihtiyaç duyduklarında iskonto penceresinden borçlanırlar. Bankalar, faiz oranlarının daha ucuz olması ve kredilerin teminat gerektirmemesi nedeniyle genellikle diğer bankalardan borçlanmayı tercih etmektedir.
Bu terim, banka çalışanlarını kredi istemek için Federal Rezerv şube lobilerindeki fiili, fiziksel pencerelere göndermenin artık modası geçmiş uygulamasına atıfta bulunmaktadır.
Bu nedenle, tüm bankaların bir dereceye kadar likidite baskısı yaşadığı, ekonomi genelindeki sıkıntı dönemlerinde iskonto penceresi borçlanması yükselme eğilimindedir. Merkez bankasından borç almak, diğer ticari bankalardan borç almanın yerine geçer ve bu nedenle, bankalar arası gecelik borç verme sistemi maksimuma ulaştığında, son çare olarak borç veren olarak görülür. Federal Rezerv, genellikle iskonto oranından daha düşük olan Fed fon oranı olarak adlandırılan bu bankalararası oranı belirler.
İndirim Penceresi Örneği
2008 mali krizi, Fed'in indirim penceresinin, finansal istikrar görünümünün korunmasında merkezi bir rol üstlendiğini gördü. Borç verme süreleri bir geceden 30 güne, ardından 90 güne uzatıldı. Oran , federal fon oranının yüzde 0,25'ine düşürüldü; Daha önce 1 puan olan spread, Kasım 2017 itibariyle 0,5 puan .
Özel Hususlar
Fed'in indirim penceresi kredileri üç oranda; "İndirim oranı", finansal açıdan en sağlam kurumlara birinci sınıf için sunulan bir kısaltmadır. Üç oran, birincil kredi oranı, ikincil kredi oranı ve mevsimsel iskonto oranı olarak tanımlanır. Diğer tüm faiz oranları, tasarruf ve para piyasası faiz oranları, sabit faizli ipotekler ve LIBOR oranları dahil olmak üzere iskonto oranından etkilenir.
Federal Rezerv web sitesine göre :
"Bankacıların bankaları, kurumsal kredi birlikleri ve diğer finans kuruluşlarının D Yönetmeliği uyarınca rezerv tutma zorunluluğu yoktur ve bu nedenle İskonto Penceresine düzenli erişimleri yoktur. Ancak, Guvernörler Kurulu bu tür kurumların erişim elde edebileceğini belirlemiştir. rezervleri gönüllü olarak tutmaları halinde İndirim Penceresi."
Federal İndirim Oranı vs. Federal Fon Oranı
Federal iskonto oranı, Federal Rezerv'in Federal Rezerv'den alınan kredilere uyguladığı faiz oranıdır. Bankaların zorunlu karşılıkları karşılamak için kullanılan krediler için birbirlerinden talep ettikleri oran olan federal fon oranı ile karıştırılmamalıdır. İndirim oranı, Federal Açık Piyasalar Komitesi (FOMC) tarafından belirlenen federal fon oranının aksine, Federal Rezerv yönetim kurulu tarafından belirlenir . FOMC, ABD Hazine tahvillerinin açık satışı ve alımı yoluyla Fed fon oranını belirlerken, iskonto oranına yalnızca yönetim kurulu tarafından gözden geçirilerek ulaşılır.
Sağlıklı bankaların, Fed'in indirim penceresinden çok kısa vadelerde (genellikle bir gecede) istedikleri kadar borç almalarına izin verilir ve bu nedenle, sürekli borç verme olanağı olarak adlandırılır. Bu birincil kredi kredilerindeki faiz oranı, genellikle federal fon oranı hedefinden daha yüksek olarak belirlenen iskonto oranının kendisidir, çünkü merkez bankası bankaların birbirlerinden borç almasını tercih eder, böylece birbirlerini kredi riski ve likidite açısından sürekli olarak izlerler.
Sonuç olarak, çoğu durumda, birincil kredi olanağı kapsamındaki iskontolu kredi miktarı çok küçüktür, yalnızca sağlam bankalar için yedek bir likidite kaynağı olması amaçlanır, böylece federal fon oranı asla hedefinin çok üzerine çıkmaz - teorik olarak İskonto oranına eşit olacak şekilde Fed fon oranında bir tavan.
Finansal sıkıntı içinde olan ve ciddi likidite sorunu yaşayan bankalara ikincil kredi verilmektedir. Merkez bankasının ikincil kredi faiz oranı, iskonto oranının 50 baz puan (0,5 puan) üzerinde belirlenir. Bu kredilerdeki faiz oranı, bu borçluların daha az sağlıklı durumunu yansıtmak için daha yüksek bir ceza oranında belirlenir. Normal şartlar altında, iskonto oranı, Fed Fonları oranı ile ikincil kredi oranı arasında yer alır. Örnek: Fed fon oranı = %1; iskonto oranı = %2, ikincil oran = %2,5.
##Öne çıkanlar
İndirim penceresi, ticari bankalara çok kısa vadeli (genellikle bir gecelik) krediler sunan bir merkez bankası olanağıdır.
İndirim penceresi, merkez bankaları için son kredi mercii olarak hareket ettiklerinde de kullanılır.
Federal Rezerv, ticari endüstrileri destekleyen finansal kurumlara indirimli pencere kredileri verir.
İskonto penceresi oranı, bankaları birbirlerine borç vermeye ve borç vermeye ve sadece gerektiğinde merkez bankasına yönelmeye teşvik eden federal fon hedef oranından daha yüksektir.
