Tavoitekorko
Mikä on tavoitekorko?
joka tunnetaan myös nimellä toimintatavoite,. on talouden ohjauskorko, jota keskuspankki käyttää ohjaamaan ja mittaamaan rahapolitiikkansa tehokkuutta. Tavoitekorko on välitavoite,. johon pankki voi suoraan vaikuttaa rahapolitiikallaan ja jonka se ymmärtää liittyvän loppupään taloudelliseen suorituskykyyn.
Tavoitehintojen ymmärtäminen
Tavoitekorkoja käytetään ohjaamaan rahapolitiikkaa, erityisesti avomarkkinaoperaatioita, jotta voidaan mitata, kuinka paljon rahaa ja luottoa on lisättävä tai poistettava rahoitusjärjestelmästä toivotun taloudellisen tuloksen saavuttamiseksi. Ne ovat havaittavissa olevia markkinailmiöitä, jotka reagoivat suoraan keskuspankin toimiin ja ovat myös sidoksissa yleiseen taloudelliseen toimeliaisuuteen.
Keskuspankki sopeuttaa rahapolitiikkaansa halutun tavoitekoron saavuttamiseksi siten, että se auttaa saavuttamaan pankin asettamat inflaation, kansantulon kasvun ja työllisyyden tavoitteet.
Keskuspankit asettavat tavoitekoron useilla eri työkaluilla. Tavoitekorot voidaan asettaa yksinomaan pankkien virkamiesten näkemyksen ja harkinnan perusteella tai kiinteillä säännöillä,. kuten Taylor- säännöllä. Tavoitekoron, kuten liittovaltion rahastokoron,. muutos voi vaikuttaa muihin lyhytaikaisiin korkoihin, pidempiin korkoihin, valuuttakursseihin, osakekursseihin, rahan ja luottojen määrään taloudessa, työllisyyteen ja tavaroiden ja palveluiden hinnat.
Erityisiä huomioita
Tavoitekorot voidaan ilmoittaa julkisesti tai pitää salassa keskuspankin politiikasta ja aikeista riippuen. Aiemmin keskuspankit, kuten Federal Reserve, eivät aina julkistaneet ja joskus tarkoituksella hämärtäneet poliittisia tavoitekorkojaan estääkseen markkinatoimijoita ennakoimasta niiden liikkeitä. Tämä perustui makrotalouden teorioihin, joiden mukaan vain odottamattomilla keskuspankkipolitiikan muutoksilla olisi paljon vaikutusta BKT:hen ja työllisyyteen.
Viime aikoina keskuspankit yleensä julkaisevat sekä tavoitekorkonsa että ennusteensa ja aikomuksensa mahdollisista tulevista tavoitekorkojen tarkistuksista osana rahapolitiikan työkalua, joka tunnetaan nimellä forwarding guidance. Välittäjän ohjauksessa keskuspankki pyrkii markkinatoimijoiden yllättämisen sijaan muokkaamaan markkinoiden odotuksia tukeakseen yleistä rahapolitiikkaa.
Liittovaltion avomarkkinakomitean tavoite
Federal Open Market Committee (FOMC) käyttää fed fund -korkoa tavoitekorkonaan. Syöttörahaston korko määritellään koroksi, jonka yksi pankki perii toiselle pankille Federal Reserveissä tallennetun rahan yön yli lainaamisesta. FOMC määrittelee joskus tavoitealueen sekä tavoitekoron taloudellisen epävarmuuden aikoina. Tavoitekorko liittyy usein talouden riskittömään korkoon.
FOMC:n kokouksessa 15.-16.3.2022 Fed ilmoitti nostavansa liittovaltion rahastokoron tavoitealuetta ensimmäistä kertaa vuoden 2018 jälkeen auttaakseen torjumaan nousevaa inflaatiota. Tavoitealuetta nostettiin 25 peruspistettä 0-0,25 prosentista 0,25-0,50 prosenttiin.
FOMC hallitsee tavoitekorkoa avomarkkinaoperaatioilla (OMO), joihin liittyy arvopapereiden, kuten US Treasuries, asuntolainavakuudellisten arvopapereiden tai muiden velkainstrumenttien osto ja myynti avoimilla markkinoilla. Sitä pidetään tavoitekorkona, koska koron todellinen arvo riippuu yön yli -luoton tarjonnasta ja kysynnästä avoimilla markkinoilla. Koska pankki, joka vaatii yön yli -varantoa, voisi kuitenkin lainata itseltään Fed:ltä diskonttoikkunassa,. tavoitekorko pysyy yleensä voimassa.
Fedin avomarkkinakomitean 12 jäsentä kokoontuvat kahdeksaan säännölliseen kokoukseen vuodessa. Näissä kokouksissa FOMC tarkastelee talous- ja rahoitustilannetta ja määrittää liittovaltion rahaston tavoitekoron. FOMC voi alentaa tavoitettaan, jos se haluaa kiihdyttää inflaatiota tai luottovirtaa, tai se voi nostaa tavoitettaan, jos se haluaa taistella inflaatiota vastaan tai hidastaa luottomarkkinoita.
FOMC voi suunnitella tarvittaessa lisäkokouksia liittovaltion rahaston tavoitekoron muutosten toteuttamiseksi. Missä tahansa FOMC:n kokouksessa liittovaltion rahaston tavoitekorko voi nousta, laskea tai pysyä muuttumattomana Yhdysvaltojen taloustilanteesta riippuen. Tavoite on tyypillisesti sidottu tiettyyn inflaatiotasoon, jonka keskuspankki pitää taloudelle hyväntahtoisena.
Kohokohdat
Keskuspankki voi valita tavoitteensa viranomaisen harkinnan tai erityisten politiikan sääntöjen perusteella tarkoituksenaan vaikuttaa taloudellisiin muuttujiin, kuten työllisyyteen tai inflaatioon.
Federal Open Market Committee käyttää yleensä tavoitekorkonaan yön yli syötettyjen rahastojen korkoa.
Tavoitekorko on ohjauskorko, jolla keskuspankki ohjaa rahapolitiikkaa kohti toivottuja taloudellisia tuloksia.
