Markverð

Hvað er markgengi?

Einnig þekkt sem rekstrarmarkmið,. markvextir eru lykilvextir í hagkerfi sem seðlabankinn notar til að leiðbeina og mæla virkni peningastefnu sinnar. Markvextir eru millimarkmið sem bankinn getur haft bein áhrif á með peningastefnu sinni og sem hann skilur að tengist afkomu í efnahagslífinu í kjölfarið.

Skilningur á markverði

Markvextir eru notaðir til að leiðbeina peningastefnu, sérstaklega opnum markaðsaðgerðum, til að meta hversu mikið fé og lánsfé á að bæta við eða taka út úr fjármálakerfinu til að ná tilætluðum efnahagslegum árangri. Þau eru áberandi markaðsfyrirbæri sem bregðast beint við aðgerðum seðlabanka og eru einnig bundin við heildaratvinnulífið.

Seðlabankinn aðlagar peningastefnu sína til að ná tilætluðum vöxtum, með það í huga að það muni eiga þátt í að ná þeim hraða verðbólgu, þjóðartekjum og atvinnu sem eru lögboðin markmið bankans.

Seðlabankar setja markmiðsvextina með því að nota margs konar tæki. Markvextir gætu verið settir eingöngu á innsýn og geðþótta bankafulltrúa eða með föstum reglum,. svo sem Taylor-reglunni. Breyting á markmiðsvöxtum, svo sem vöxtum sambandssjóða,. getur haft áhrif á aðra skammtímavexti, langtímavexti, erlend gengi, hlutabréfaverð, peningamagn og lánsfé í hagkerfinu, atvinnu og verð á vörum og þjónustu.

Sérstök atriði

Markvextir geta verið tilkynntir opinberlega eða haldið leyndum eftir stefnu og fyrirætlunum seðlabankans. Áður fyrr birtu seðlabankar eins og Seðlabanki ekki alltaf, og stundum vísvitandi óljósu, stýrivexti sína til að koma í veg fyrir að markaðsaðilar gætu séð fyrir hreyfingu þeirra. Þetta var byggt á kenningum þjóðhagfræðinnar um að einungis óvæntar breytingar á stefnu seðlabanka hefðu mikil áhrif á landsframleiðslu og atvinnu.

Á seinni tímum birta seðlabankar venjulega bæði markmiðsvexti sína og spár þeirra og fyrirætlanir um mögulegar framtíðarleiðréttingar á vöxtum, sem hluti af peningastefnutæki sem kallast framsendingarleiðsögn. Undir framsendingarleiðsögn, frekar en að reyna að koma markaðsaðilum á óvart, reynir seðlabanki að móta væntingar markaðarins til að styðja við heildarstefnu peningamála.

Markmið alríkisnefndarinnar um opinn markað

Open Market Committee (FOMC) notar vexti sjóða sem markmiðsvexti. Vextir sjóðsins eru skilgreindir sem vextir sem einn banki rukkar fyrir næturlán af peningum sem geymdir eru í seðlabanka til annars banka. Markmiðsvið er stundum tilgreint af FOMC ásamt markgenginu á tímum efnahagslegrar óvissu. Markvextir eru oft tengdir áhættulausum vöxtum í hagkerfi.

Á fundi FOMC 15.-16. mars 2022, tilkynnti seðlabankastjóri að hann myndi hækka vaxtamarkmið alríkissjóða í fyrsta skipti síðan 2018 til að hjálpa til við að berjast gegn vaxandi verðbólgu. Markmiðið var hækkað um 25 punkta úr 0-0,25% í 0,25-0,50%.

FOMC stjórnar markmiðsvextinum með opnum markaðsaðgerðum (OMO), sem felur í sér kaup og sölu á verðbréfum, svo sem bandarískum ríkisskuldabréfum, veðtryggðum verðbréfum eða öðrum skuldaskjölum á opnum markaði. Það er talið markvextir vegna þess að raunvirði vaxtanna mun ráðast af framboði og eftirspurn eftir daglánum á almennum markaði. Hins vegar, vegna þess að banki sem krefst dagforða gæti tekið lán hjá Fed sjálfum við afsláttargluggann,. hefur markmiðsvextir tilhneigingu til að haldast framfylgt.

12 meðlimir Fed Open Market Committee hittast á átta reglulegum fundum á ári. Á þessum fundum fer FOMC yfir efnahagslegar og fjárhagslegar aðstæður og ákvarðar markmið sambandssjóðsins. FOMC getur lækkað markmið sitt ef það vill örva verðbólgu eða flæði lánsfjár, eða það getur hækkað markmiðið ef það vill berjast gegn verðbólgu eða hægja á lánamörkuðum.

FOMC getur skipulagt viðbótarfundi eftir þörfum til að hrinda í framkvæmd breytingum á miðaverði sambandssjóða. Á hvaða fundum sem FOMC er, getur markmiðsvextir alríkissjóðsins hækkað, lækkað eða haldist óbreytt eftir efnahagsaðstæðum í Bandaríkjunum. Markmið er venjulega bundið við tiltekið verðbólgustig sem seðlabankinn telur að sé hagkvæmt fyrir hagkerfi.

Hápunktar

• Seðlabanki getur valið markmið sitt byggt á opinberu geðþótta eða sérstökum stefnureglum með það í huga að hafa áhrif á hagstærðir, svo sem atvinnu eða verðbólgu.

• Sambandsmarkaðsnefndin notar almennt vexti á einni nóttu sem miðavexti.

• Markvextir eru lykilvextir sem seðlabanki notar til að stýra peningastefnunni í átt að tilætluðum efnahagslegum árangri.